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截至目前，以太幣的價格為$3,203。自上月以來，交易者對這一加密貨幣未能突破$4,000的關注增加。自那時起，每次以太坊牛市動能迅速消退，讓市場參與者質疑以太坊的表現究竟受到什麼限制，尤其在其存款主導地位和機構需求強勁的背景下。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 以太幣的持有原因之一是其質押收益及角色作為數據處理的計算能力來源。然而，區塊鏈活動的放緩必然對價格造成壓力，哪怕這些活動之前是由迷因幣的推出和投機交易所驅動，這類活動在長期內既不穩定也不可預測。 根據Nansen的數據，過去30天以太坊的交易量減少了23%，活躍地址數減少了3%。相比較之下，Tron和BNB Chain的交易量在同一時期內則分別增長了至少34%，而Solana的活躍地址數增加了15%。 目前，這些競爭對手普遍被視為更集中，且提供更低的費用和更順暢的用戶體驗。若要讓以太幣重獲牛市動力，以太坊網絡需要改善去中心化應用（DApp）與錢包的互動方式，並減少跨鏈使用的摩擦。 交易者開始擔心機構資金的競爭將會加劇， 2024年中期，於美國推出的以太坊現貨交易所交易基金（ETF）預示著以太坊在替代幣中處於領先地位，較競爭對手早了約16個月。隨著Solana ETF在美國成功推出，交易者開始擔心機構資金的競爭將會加劇，尤其在XRP、BNB和Cardano等代幣相繼進入市場的背景下。 流入以太坊的交易所交易產品曾在8月9日前的100天內助推了以太幣140%的漲幅，當時以太幣首次突破$4,200，自2021年12月以來達到新高。任何從以太幣的資金流出，都可能直接威脅到其牛市動態。 此外，自2024年底以來，以太坊的交易費用已下降88%，從每週高達$7000萬降至。目前的低費用為質押收益施加了向下壓力，投資者期待即將到來的Fusaka升級能提供明晰的好處。儘管第二層（layer-2）滾動技術的改進受到市場的歡迎，但目前仍缺乏ETH持有者將會最終受益的透明指引。 交易者對以太坊的主導地位 能否帶來去中心化應用收益的提升表示存疑 交易者對以太坊的主導地位能否帶來去中心化應用收益的提升表示存疑。雖然以太坊在總鎖倉價值（TVL）和成功的第二層採用方面的表現無可否認，但交易者質疑這些優勢是否能轉化為建立在以太坊之上的去中心化應用（DApps）的高收益。目前，Solana在DApps收益方面依然擁有競爭優勢，而新興的Hyperliquid等競爭者也日益帶來挑戰。 此外，Base的擴展雖在一定程度上為以太坊生態系統增添價值，但其與Coinbase的原生整合所帶來的便捷接入未能充分體現第二層生態的整體格局。 本週四，以太幣價格降至$3,200，促使持有以太幣儲備的公司以低於其淨資產價值（mNAV）交易。在這種環境下，為了獲取以太幣而發行新股份的激勵已不復存在，迫使這些公司尋找替代策略，例如增加借貸以募資。 最終，以太幣能否重返$4,000將取決於強勁的鏈上活動、上升的網絡費用以支持質押收益、即將到來的Fusaka升級的清晰益處，以及來自以太幣戰略儲備公司的資金重新流入。

比特幣在週一短暫觸及107,000美元後，隨即跌回105,000美元以下，顯示出市場動能的疲弱。目前，比特幣的價格徘徊在106,000美元之上，反映出市場整體的低迷。比特幣200天線成「鋼鐵天花板」！ 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 根據最新數據，期貨市場的未平倉合約已降至680億美元，儘管整體資產出現反彈，但ETF的資金流入依然偏低。分析師指出，若能突破110,000美元的阻力位，可能會觸發市場反彈，但大戶的持續拋售及資金流入疲軟，對市場壓力仍然存在。 比特幣200天線成「鋼鐵天花板」 交易活動中顯現出疲態 比特幣在近期交易活動中同樣顯現出疲態。未平倉合約自上月的940億美元大幅下降，顯示市場對比特幣的需求明顯減少。而且融資利率保持穩定，顯示出幾乎沒有投資者選擇使用杠桿。 交易所交易產品的表現也顯得令人失望。根據報導，周一美國上市的比特幣ETF僅錄得100萬美元的淨資金流入，儘管近期股市和信用市場因華盛頓結束聯邦關閉而上揚，但加密市場仍未見起色。 從技術面來看，比特幣目前仍低於200日移動平均線，該線的位置約在110,000美元，許多交易者將其視為必須突破的重要指標。自10月初市場混亂以來，比特幣的市值損失約3400億美元。儘管年末時表現有增長，但比特幣的表現落後於黃金和科技股，這一事實吸引了尋求更強趨勢的快速反應投資者的注意。 XBTO Trading的高級交易員George Mandres表示：「這感覺像是死貓彈。儘管股市風險偏好上升，但在加密市場的情況卻有所不同。老牌大戶正大量拋售，這一供應加上ETF流入疲弱及加密企業的溢價壓力，壓制了市場情緒。」 動能交易者的信心同樣不足 IG Australia的分析師Tony Sycamore表示，比特幣最近的表現與其他風險資產的反彈相呼應，這一關聯在上月曾一度中斷。「我們需要不止一次的會議來確定這一聯繫是否已恢復，」Tony說道。「但我認為，從126,272美元的高點到最近的98,898美元低點的調整，可能已經結束。如果比特幣能突破接近110,000美元的200日平均線，這一觀點將得以支持。」 在整個加密市場方面，市值週一跌幅達1.1%，儘管早些時候有所上漲，50日平均線約在3.62萬億美元的位置仍然作為阻力位。FxPro首席市場分析師Alex Kuptsikevich警告說，市場可能正在形成另一個短期高點。「我們仍然在下行趨勢中，」Alex指出，「企業購買的減少已經開始感受到影響。」 BTC Markets的分析師Rachael Lucas則稱最近的價格上漲為「平倉反彈」，並指出部分機構投資者存在錯失良機的恐懼。她提到，比特幣在接近98,900美元時曾短暫下滑，隨後反彈至約103,000美元的50週簡單移動平均線上。 目前，比特幣正朝著下一個阻力區域110,400美元發起挑戰。如果能夠突破該阻力，Rachael預測價格可能上升至115,600美元甚至118,000美元。 然而，如果比特幣跌破103,000美元，下一個支撐位可能將下探至86,000美元。如果底部未能堅守，深層支撐位在82,000美元，即100週簡單移動平均線附近。Rachael警告稱，若跌破這一數字，可能會引發新一輪的大規模拋售。