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自2025年10月，比特幣自高峰蒸發逾半市值，撰稿時徘徊於63,000美元附近，大致維持在58,000至63,000美元的窄幅區間內。下跌主要源於峰值後不斷升溫的地緣政治緊張局勢——美國與中國的關稅戰及未解決的西亞衝突——將資本從比特幣中抽走。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 鏈上需求信號：安靜累積正在進行 儘管出現資金外流，比特幣的30日表觀需求指向安靜且持續的累積。自6月3日以來，買家已吸納約200,000枚比特幣，將表觀需求從-275,000提升至-75,000。該指標衡量新發行比特幣與保持不活躍供應之間的差距。此上升反映了一定程度的累積，但尚未達到確認看漲市場的程度——表觀需求仍處於負值區域，在指標轉正之前，實質性上漲似乎不太可能。 比特幣自高峰蒸發逾半市值 結構性信號：下行空間有限 布林帶顯示比特幣已在下方帶（綠色線）找到基礎——該水平在價格在該區域交易一段時間後經常扮演關鍵支撐角色。過去五次觸及此水平時，價格均被推至藍色線（69,928美元）或上方紅色線（82,544美元）。MACD指標顯示價格可能小幅走低或在當前區間內進一步盤整——大幅暴跌的可能性仍然很小。 交易所儲備與市場情緒 比特幣季節指數目前為52，顯示市場尚未進入比特幣季節。交易所儲備已從271.5萬枚比特幣降至約270.7萬枚，降低了即時賣壓。 比特幣在58,000至63,000美元區間盤整，自2025年10月峰值已跌逾半。鏈上表觀需求顯示買家自6月3日以來已累積約200,000枚BTC（指標從-275,000升至-75,000），但仍處負值區域。布林帶和MACD暗示下行空間有限，但反彈尚未確認。

比特幣連續三季收跌，每季平均跌幅約20%，為自2022年熊市以來首次出現連續三季下跌。超過50%的比特幣流通供應處於水下，長期持有者成為市場關注焦點——他們現控制78%的流通供應，涵蓋從126,000美元歷史高點至60,000美元修正的整個區間。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 長期持有者尚未投降，但宏觀逆風正在增強 值得注意的是，長期持有者並未在弱勢中拋售，而是在吸收供應。儘管出現修正，長期持有者供應在6月達到歷史新高，強化了這些投資者繼續累積而非退出的觀點。從歷史上看，比特幣往往在長期持有者開始投降時見底——但本週期至今的發展有所不同。 然而，長期持有者對宏觀經濟發展仍高度敏感。聯儲7月和9月FOMC會議的利率預期已明顯轉變。市場正日益定價更緊縮的金融條件，而非許多人此前預期的減息。 比特幣連續三季收跌 歷史模式：2018和2022年需九個月連續下跌才見底 比特幣過去的熊市為當前週期提供了有用基準。2018年和2022年熊市週期均未在比特幣錄得九個月連續下跌之前見底。當前週期已產生七個月連續下跌——若歷史模式成立，比特幣的投降階段在持久底部形成之前可能仍有空間。 50,000美元的可能性 當水下長期持有者的擴大遇上日益不確定的宏觀背景，若此週期遵循相同劇本，長期持有者投降可能標誌比特幣的最終清洗，可能在第三季末將BTC推向50,000美元區域，隨後底部才會形成。 比特幣連續三季收跌，逾50%流通供應處於水下，長期持有者（控制78%供應）尚未投降。2018和2022年需九個月連續下跌才見底（當前為七個月）。若歷史重複，LTH投降可能將BTC推向50,000美元。

彭博報道，特朗普政府建立戰略比特幣儲備的計劃，因兩個政府部門爭奪控制權以及法律權限問題而變得複雜。美國總統特朗普於去年下令建立該儲備，作為其將美國打造成「全球加密貨幣之都」承諾的一部分。他的計劃原本打算將儲備設在財政部內，比特幣來自聯邦政府各部門的資產扣押，以及潛在加注。然而，據知情人士透露，對於財政部是否有法律能力管理這批加密貨幣資產，存在擔憂。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 特朗普戰略比特幣儲備 內閣角力：財政部與商務部之爭 如今，多個行政部門正參與制定計劃，以確保戰略比特幣儲備在法律上可行。知情人士表示，將其設在商務部內是其中一個可能性。一個核心問題是，鑑於比特幣的波動性，是否能夠按照行政命令的意圖無限期持有這些比特幣。 司法部表示，其法律顧問辦公室「正與財政部和商務部密切合作，以確定可行的法律選項，來實現總統建立戰略比特幣儲備的政策」。財政部和商務部的發言人未回應置評請求。特朗普此前已命令兩個部門共同制定以預算中性方式購買更多比特幣的策略。 政府持有比特幣的規模與爭議 根據Arkham Intelligence的數據，美國政府是全球最大的比特幣持有者之一，總持倉價值超過200億美元。比特幣在去年10月因對特朗普的樂觀情緒而創下歷史新高，但此後已下跌近50%。白宮表示，過早出售比特幣多年來已花費納稅人約170億美元，將其合併為一個無限期持有比特幣的儲備將為國家提供戰略優勢。 各方回應 白宮發言人Liz Huston表示：「為實現總統的願景，特朗普政府將繼續評估戰略比特幣儲備和美國數位資產庫存的最佳結構。」特朗普在2025年3月命令相關情況說明書中表示：「我對加密貨幣公司及所有與這個新興產業相關的事物非常積極且持開放態度。我們的國家必須在該領域成為領導者。」 特朗普政府建立戰略比特幣儲備的計劃因財政部與商務部爭奪控制權而變得複雜，財政部管理加密貨幣的法律權限受到質疑，商務部為潛在替代方案。美國政府現為全球最大比特幣持有者之一（價值逾200億美元），但比特幣自去年10月高點已下跌近50%。白宮稱過早出售比特幣已花費納稅人約170億美元。