USDT面臨退出美國危機？根據《GENIUS法案》，USDT面臨2028年7月18日在美國退市的潛在風險。該法案要求美國數位資產平台在2028年7月18日後，一般將無法提供非合規支付穩定幣，除非其發行人符合聯邦框架下的資格要求。此規定適用於所有在美國提供的非合資格支付穩定幣，並非僅針對USDT。Tether仍可通過外國發行人渠道（若其母國擁有被財政部視為可比的穩定幣制度，並向貨幣監理署註冊）來保留美國市場准入。
即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！
USDT面臨退出美國危機 Tether儲備組合構成最大合規挑戰
《GENIUS法案》要求合規發行人以有限的高流動性資產類別（現金、短期國庫券（93天或以內）、合資格隔夜回購協議及持有合規資產的政府貨幣市場基金）以至少1:1支持其代幣。比特幣、黃金、公司債務和擔保貸款不包括在法定儲備清單中。Tether已持有大量美國政府債務（2026年第一季約1,410億美元），但其同時持有約200億美元實物黃金和70億美元比特幣，這些資產約佔Tether 1,834億美元代幣相關負債的15%。若USDT直接在美國框架下發行，這些資產不能構成所需儲備的一部分。
USA₮：Tether的美國合規產品
Tether已於2026年1月推出USA₮，由Anchorage Digital Bank作為發行人，Cantor Fitzgerald擔任儲備託管人。此安排使Tether擁有兩個不同角色的產品：USA₮專為美國機構和受監管國內平台設計，USDT則保留其更廣泛的國際分銷和儲備模式。
Circle的合規優勢
USDC同樣受《GENIUS法案》約束，但Circle以已符合法案要求的儲備和監管結構開始過渡。USDC由現金、短期國庫券和隔夜國庫回購協議支持，並已於7月10日獲得貨幣監理署最終批准建立Circle National Trust。
《GENIUS法案》要求非合資格穩定幣在2028年7月18日後退出美國市場。Tether儲備中包含比特幣和黃金（約佔15%），不符合合規要求，但可通過外國發行人渠道或USA₮（美國合規產品）保留市場准入。Circle因儲備結構已符合法案要求而佔優。
