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股價腰斬、市值蒸發 MSTR為何越跌越買比特幣？深度解析Strategy背後的雙重算盤

Admin4 months ago4 months ago01 mins

MSTR為何越跌越買比特幣？Strategy創辦人Michael Saylor表示公司將進行另一輪大規模的比特幣（BTC）收購，這一舉措進一步強化了其全壓入金庫的財務策略。此消息發出之際，Strategy面臨著可能被MSCI指數剔除的風險，這將導致被動基金強制拋售超過116億美元的股份。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Saylor在社交平台上發布了一張神秘的圖片，標題為「綠點產生橙點 ₿」，這是對公司「SaylorTracker」投資組合視覺化的暗示。該帖子延續了Saylor在過去一年中用來暗示新比特幣購買的模式。值得注意的是，這類周末的暗示通常會隨後在週一早上提交SEC文件，確認重大收購。 MSTR為何越跌越買比特幣？截至目前，Strategy已擁有671,268個比特幣，總價值約為503億美元，這一數字相當於全球比特幣供應的3.2%。然而，2025年市場對其股價表現不佳，MSTR股票年初至今已下跌43%，目前交易價格約為165美元，與比特幣自今年10月高點126,000美元以來的30%回落相呼應。儘管Strategy宣稱擁有24.9%的「BTC收益率」（一項專有指標，測量每股比特幣的增值），但機構投資者日益將注意力轉向潛在的外部風險，而非內部的收益指標。對Saylor的策略而言，目前最直接的威脅並非比特幣價格的下滑，而是潛在的監管重新分類。MSCI計劃在其二月份的評估中考慮將Strategy剔除出其全球指數，因為該指數供應商擔心該公司現今的運作模式更像是一個投資工具，而非一個運營企業。不斷購入比特幣對財務影響將極其嚴重市場分析師指出，這一決策的財務影響將極其嚴重。據摩根大通的估算，剔除將導致約116億美元的強制拋售，因為被動ETF和指數追蹤基金將不得不清倉其持有的MSTR股票。這種機械性拋售可能會使股價和其比特幣持倉之間的聯繫脫鉤，造成流動性危機。在此背景下，Strategy對MSCI的提案發起了強力反擊，稱該提案「隨意、歧視性且不可行」，並爭辯道，這一提議不公平地針對數字資產公司，同時忽略其他持有大量資產的企業。「該提案不當地將政策考慮融入指數化過程，與美國政策背道而馳，並會抑制創新。」Strategy指出。因此，Saylor的潛在新購買具有雙重目的：一方面，通過降低公司的平均成本基準，幫助緩解市場修正期間的壓力；另一方面，更為重要的是，這向市場傳遞了明確的信息，即儘管面臨MSCI的威脅和股價的低迷，Strategy的「全壓入」戰略依然堅定不移。

Strategy無懼比特幣下跌持幣量突破66萬枚但背後資金模式瀕臨極限

Admin4 months ago4 months ago01 mins

Strategy無懼比特幣下跌，再斥近10億美元收購了額外的10,624枚比特幣，將其總持有量增至660,624枚。此次收購恰逢其行政總裁 Michael Saylor 在外界關注下面臨的壓力。在比特幣價格走低的背景下，Strategy 面臨著來自整體市場下跌的重大挑戰。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Strategy無懼比特幣下跌持續增購面臨壓力儘管面對持續的公眾質疑，Saylor 仍決心擴大 Strategy 的比特幣持有量。過去兩個月，比特幣價格持續下滑，未能重返11月時失去的10萬美元水平，當前交易價格約為89,950美元。 Strategy 現已實質上成為專注於比特幣的財務機構，而非傳統軟件公司，其估值與比特幣的波動緊密相連，這創造了持續的挑戰。儘管如此，該公司依然在增購比特幣，特別是在剛過去的週末，儘管比特幣一度跌至86,000美元，Strategy仍騎在比特幣小幅反彈至90,615美元時宣布這筆收購。該舉措被一些觀察者視為提振支持者士氣和維持忠實投資者情緒的方式。然而，一些分析師則認為，Strategy 資助未來比特幣購買的能力正在減弱。分析師 Novacula Occami 指出，在此次購買中，Strategy 只得在上週售出4400萬美元的優先股，這與以往的資本籌集相比可謂微乎其微。這表明市場對其優先股的借貸或購買意願可能在下降。隨著槓桿資金變得愈加困難，Strategy 正在轉向發行普通股。該公司出售了510萬股 MSTR 股份，價格為181美元每股，這一做法將稀釋現有股東的持股比例。基於目前的市場狀況，這一模式可能很快會變得不可持續。股價疲弱威脅資金模型 Strategy 在12月初經歷了嚴重的下跌，其市值一度跌至其比特幣持有之下，這一事件引發了新一輪的對槓桿、流動性和整體投資者信心的擔憂。儘管 Strategy 隨後成功穩住局面，但如果股價再次低於其資產的實際價值，發行新股將變得更加困難且效果低下。隨著槓桿資金逐步枯竭，股權稀釋變得愈加不可持續，Strategy 可能面臨無法有效募集資金以維持其增持策略的局面。

左手賣股籌14億右手買比特幣！拆解Strategy危險「資金循環」

Admin5 months ago5 months ago01 mins

Strategy危險「資金循環」。Strategy正在積極提升其資金儲備，最新報告顯示該公司已創建14.4億美元的現金儲備，並將其比特幣持有量擴大至65萬BTC，這是在新購130枚比特幣之後實現的。然而，儘管公司在提高儲備和分紅方面有所進展，投資者對其Strategy資金鍊模式的可持續性仍表示質疑。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！比特幣持有量達65萬現金儲備成功增加 Strategy 宣布，最近以約1170萬美元的價格購買了130枚比特幣，平均成本為每枚89,960美元，這使其總比特幣投資上升至483.8億美元，平均成交價為每枚74,436美元。該公司指出，這筆美元儲備將會支持其優先股票的股息支付及債務利息。 Strategy危險「資金循環」 Strategy 透過其市場發售計劃，出售了A類普通股份以籌集資金，用於建立這筆儲備。該公司管理層表示，目前的計劃是確保保持足夠的現金，以應對至少12個月的支付義務，並視市場條件及流動性需求，目標可能將緩衝金額提高至24個月或更高。根據公司資料，目前的美元儲備與其比特幣儲備相輔相成，該比特幣儲備約占最終2100萬BTC供應量的3.1%。管理層強調，這一結構旨在使公司在不出售比特幣的情況下，能靈活應對固定支付的需求，同時將比特幣視為長期的財庫資產。Strategy 表示，儲備的大小及條件將根據市場上資金成本、比特幣價格及資本市場環境的變化而調整。批評 STRC 股息提升至10.75% Michael Saylor 在社交平台X上發文稱，Strategy 的 STRC 優先股股息率在「昨晚再度加息」後，已達到10.75%。此一上調是該公司資本結構最近調整的結果。隨後，長期比特幣批評者 Peter Schiff 對此表示了譴責，並質疑 Strategy 的商業模式。他認為這標誌著 Strategy 的「結局已然開始」，並指出 Saylor 出售股票並非為了購買更多的比特幣，而是為了籌措美元以滿足其利息及分紅的支付要求。他形容該股票已「崩潰」，並指責其商業模式如同詐騙，稱 Saylor 誤導了投資者。在後續發文中， Peter Schiff 還表示，Strategy 現在通過出售股票來籌集資金，並用這些資金購買美國國債，收益率約為4%，而在其自身債務及優先股票上則需支付8%至10%之間的利息。他質疑投資者能否將這視為可行的策略，還是僅僅是使用槓桿來投機比特幣。 Strategy 股價折讓大於其比特幣持有量自10月6日以來，Strategy 累計下跌逾半。該公司目前持有的65萬BTC價值約550億美元，而其股票交易價已低於其比特幣儲備的名義價值約100億美元。在扣除 Strategy 報告的82億美元債務後，該公司的淨比特幣持倉約為468億美元。這一數字仍高於公司的市值約18億美元，且未考慮其資產負債表上的任何現金。《Kobeissi Letter》指出，這一差距顯示出投資者如何大幅重新評估該股票，並質疑執行主席 Michael Saylor 在當前情況下是否能繼續增加公司的比特幣持有量。

Strategy市值一度跌破比特幣持倉價值市場警告：過度槓桿恐成致命傷

Admin5 months ago5 months ago01 mins

Strategy在2025年12月1日遭遇重大挑戰，其市值短暫低於比特幣的淨持有價值，造成一個罕見且令人擔憂的估值差距。該公司的股價一度跌至156美元，使得Strategy市值降至450億美元，儘管其持有的比特幣價值達到550億美元，扣除債務後的淨值為484億美元。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Strategy市值一度跌破比特幣持倉價值市場反映這一現象引發了投資者對於Strategy的槓桿、流動性及信心的重新考量。該公司目前持有65萬BTC，價值約552億美元，此次股價的跌幅成為華爾街評估企業價值時的異常情況，對其基本資產的低估引發關注。但Strategy同時面臨82億美元的債務。扣除這些債務後，連同公司14億美元的現金儲備，其比特幣的淨值約為484億美元。這意味著在最低點時，公司市值較經過比特幣調整後的價值低了34億美元。這種估值差距震動市場，通常Strategy的股價會以溢價交易，因為市場對Michael Saylor的激進比特幣策略及未來BTC購買的評估，以及其作為合規比特幣代理的角色給予了較高的溢價。然而，周一的拋售使得這一溢價進入了今年以來最緊縮的範圍。評估與市場回饋截至中午，Strategy的市值與比特幣淨資產價值（mNAV）比率回升至1.16，這一數據遠低於2025年早期的水平，顯示市場現在只將Strategy的價值定於其比特幣持有價值的16%。相較之下，在今年的反彈期間，該溢價曾超過50%。這一重估反映出投資者的擔憂正在逐漸上升。自10月以來，比特幣價格已從125,000美元下滑至85,500美元，導致Strategy的資產負值驟減，損失達數十億美元。這一降幅恰逢流動性緊縮、ETF資金流入減少及行業風險偏好的重置。對Saylor的長期策略的疑慮隨之再度浮現。批評者指出，無論比特幣的表現如何，公司仍需償還債務，這使得籌集新資金或出售更多股份的壓力加大。而一些專家則警告，Strategy的持倉規模如今已足夠龐大，以至於Saylor在降低風險時可能會擾動市場。儘管如此，Strategy仍然是全球最大的企業比特幣持有者，其持有量持續超過市值。當日稍晚的反彈情況顯示，投資者並未全面拋棄該股，但他們對風險的評估同比年初更為謹慎。目前，Strategy以緊縮的估值差距開始12月，這象徵著市場對該公司的杠桿比特幣策略的年度重新審視。接下來，這是否會成為短期的恐慌或更深入的修正，將依賴於比特幣的穩定性及Strategy未來的策略安排。

年燒6.4億股息現金只剩5400萬！Strategy陷流動性危機分析：恐被迫出售比特幣

Admin5 months ago5 months ago01 mins

Strategy陷流動性危機。根據報導，Strategy的市場溢價在其比特幣持倉上已經收窄到接近平價，這引發了對Michael Saylor槓桿比特幣模式未來的質疑。最新數據顯示，該公司持有649,870枚比特幣，成本約為484億美元，但其股權的交易倍數不再像之前那樣高，已無法支撐其早期的擴張。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Strategy陷流動性危機溢價崩潰與資本壓力的上升 Strategy的 mNAV（市場對淨資產價值比）在11月跌破1，這表明投資者對該公司潛在比特幣的價值願意支付的金額大幅降低。這一變化對該公司的累積策略至關重要，因為其整個策略依賴於發行溢價股權，令每一份新的股份都能提高現有股東的比特幣份額。隨著比特幣自10月高峰下跌超過30%，並跌破90,000美元，Strategy的股價也迅速下滑，反映出市場對該公司依賴資本市場及不斷上升的優先股成本的擔憂。該公司的資本結構已成為焦點問題。Strategy僅持有5400萬美元現金，卻需支付超過6.4億美元的年優先股股息。其軟體業務在2025年的現金流仍然負增長，進一步拉大了財務義務與內部流動性之間的差距。因此，該公司不得不依賴資本市場，在2025年前九個月通過可轉換債券、優先股及市場即時股權等方式籌集了約200億美元。這筆資金支持了其比特幣累積計劃，同時也要償還先前高利率的融資工具。不過，以前使該模型增值的機制已經削弱。當Strategy以高於淨資產價值的溢價交易時，發行股權會增加持有者的比特幣份額；一旦溢價崩潰，這種效應便消失，發行股份的風險轉向稀釋而非增值。市場流動性、MSCI風險與未來的溢價自10月10日市場暴跌後，市場信心進一步惡化，比特幣下跌約17%，而槓桿平倉超過190億美元，各交易所的訂單深度嚴重減少，凸顯了流動性在壓力情況下的脆弱性。對於持有超過3%比特幣供應的公司來說，該事件增強了恐慌，擔心可能的強制出售。此外，指數排除的威脅也讓問題更加複雜。MSCI目前正在考慮將持有超過50%資產為數位貨幣的公司排除在其指數之外，而Strategy的資產組合中比特幣的占比已接近77%。根據JPMorgan的預測，這樣的排除可能會引發約28億美元的被動資金流出，如果其他指數提供商跟隨，流出的金額可達88億美元。如果指數在2026年2月進行排除，Strategy的 mNAV可能會進一步壓縮，低溢價將降低股權發行的可行性，這是該公司用以管理財務義務和持續比特幣累積的關鍵。儘管如此，Strategy仍聲稱其資產負債表長期保持強勁，並最近表示其比特幣的市場價值提供了「71年的股息保障」。然而，這一計算假設了無摩擦的銷售、無價格影響及無稅務負擔，而十月的市場崩盤則顯示流動性在壓力下的迅速蒸發能力。 Strategy的比特幣溢價會回歸嗎？ mNAV的縮小反映出市場對於槓桿、流動性及風險的重新評估。投資者似乎不再願意為能夠通過現貨比特幣ETF輕易獲得的敞口支付溢價。如果比特幣價格快速回升，或指數提供商放鬆立場，溢價有可能恢復，但結構性壓力依然存在。隨著股息義務上升、負現金流和股權溢價的減弱，Strategy的風險敞口相比之前顯著增加。在這些壓力未緩解的情況下，市場的訊息十分明確。投資者已不再願意為Strategy的模式支付額外費用，而輕鬆增值發行的時代似乎已經結束。未來的溢價能否恢復，將取決於比特幣的表現、指數的決策以及Strategy在這一困難時期的應對能力。

市場驚傳「美國政府操控比特幣崩盤」！陰謀論直指：為壓低Strategy淨值、百億收購鋪路

Admin5 months ago5 months ago01 mins

隨著比特幣價格跌至85,000美元，市場上出現了「美國政府操控比特幣崩盤」未經證實說法。傳言將此次崩盤與Strategy（$MSTR）的市場淨值壓縮相聯繫，正值MSCI的評估之前。不過，至今並無證據支持這些收購理論，而宏觀經濟形勢與指數風險則主導了市場的波動。看更多：比特幣跌破9.1萬 Strategy持倉40%淪陷！單筆交易慘賠近1億美元即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！美國政府操控比特幣崩盤? 驚傳成為其更大投資策略的一部分在上週及之前，比特幣價格顯示出令人擔憂的趨勢。美國交易時段對比特幣造成損失，而亞洲市場則穩定地選擇逢低買入，顯示出區域之間的明顯分化。新的報導指出，政府可能在美國交易時段操控了市場的拋售行為，這竟成為其更大投資策略的一部分。報導指出，比特幣的價格下跌顯示出明顯的交易分化，美國的拋售壓力增強，而亞洲交易者則持續買入。根據BeInCrypto的報導，美國交易時段已然成為比特幣價格的最弱時段。指美國政府可能正考慮收購Strategy和Coinbase 比特幣先驅 Max Keiser 表示，美國政府可能正考慮收購Strategy和Coinbase，旨在利用比特幣11月的劇烈拋售。儘管目前尚無證據能確認這些說法，但市場上的推測正迅速擴散。有觀點認為，這股興趣驅使政府故意釋放比特幣的拋售，導致價格跌破90,000美元。據報導，美國官員希望Strategy的市場淨值（mNAV）接近1.0，因此操控了比特幣的崩盤，以壓縮其溢價。X（前Twitter）上的一名用戶Teddy寫道：「美國正在考慮對MSTR進行數十億美元的投資，而他們需要mNAV在1左右，這使得他們製造了比特幣的崩盤。」知名投資者Mike Alfred 提到了特朗普、財長斯科特·貝森特（Scott Bessent）及其盟友，指出一個多階段計劃旨在強化比特幣、Strategy和穩定幣，同時削弱摩根大通、美聯儲和美國銀行集團的影響，以保護美國公民。不過，這些說法迄今無官方聲明或監管文件支持。美國財政部、白宮及監管機構代表未對這些傳言作出回應或確認。 Strategy的指數風險比噪音更為重要最近價格波動的事實性因素也不容忽視。Strategy Inc.可能面臨MSCI提議的排除政策，該政策將影響持有超過50%資產為比特幣或類似加密貨幣的公司。如果採納，這可能導致高達88億美元的被動基金流出。同時，對美聯儲降息前景的看法變化及債券市場的波動令風險較大的投資承受壓力，進一步推動市場下滑。Strategy 行政總裁 Michael Saylor 拒絕將其公司重新分類為基金或信託，並強調公司持續的軟件及主動財務營運。隨著MSCI於2026年1月做出決定，公司將面臨與在線陰謀理論無關的實際商業挑戰。在X上的一些投測則將比特幣的崩盤與假想的政府積累計劃相牽連，包括：根據區塊鏈數據顯示，美國政府持有超過326,000 BTC，這是由於先前的沒收，這進一步燃起了市場的持續推測。

比特幣跌破9.1萬 Strategy持倉40%淪陷！單筆交易慘賠近1億美元

Admin5 months ago5 months ago01 mins

Strategy 現時持有的64.9萬比特幣近日遭受重創。隨著比特幣價格跌破9.1萬美元，該公司的近40%持倉已經進入虧損區域。 Michael Saylor 最近以10.2萬美元的價格再購買了8,178枚比特幣，該筆交易目前已經損失近1億美元。整體 Strategy 的市場價值已經蒸發720億美元，這引發了對其依賴比特幣的商業模式持久性的質疑。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Strategy持倉比特幣出現裂痕當比特幣一度升至10.6萬美元時，Strategy 公司的比特幣持倉約有90%處於盈利狀態，但如今盈利率已驟降至約60%。這次新買入的8,178枚比特幣恰逢該公司的股價（$MSTR）面臨壓力，該股自年初以來已下跌55%，在最近的交易中價格約為206.8美元。 Strategy 的比特幣持倉目前面臨重創，股價已跌至2024年10月以來的最低點，使得720億美元的市場價值損失引發了投資者對其高槓桿、比特幣重資產模式的可持續性擔憂。在過去六個月內，$MSTR股價已經下降近50%。知名的比特幣批評者 Peter Schiff 隨即稱 Strategy 的整個商業模式為「詐騙」。他表示：「無論比特幣的未來如何，我相信$MSTR最終會破產。」他也指出，隨著黃金價格仍高於每盎司4,000美元，比特幣在黃金計價下已下跌40%，他認為「數字黃金」的概念在壓力下崩潰，並表示：「相信這一點的人最終會選擇出售。」比特幣的下滑令市場緊張比特幣的價格目前較於歷史高峰下跌超過25%，並跌破多個重要的心理價位，對使用槓桿的交易者造成較大影響。通常情緒活躍的薩勒在這一輪調整期間卻異常沉默，只發表了一些如「₿elieve」和「HODL」的簡短信息，Strategy 也尚未對不斷累積的未實現虧損作出回應。儘管美國股市走低，納斯達克的表現亦不佳，但比特幣一度回升至93,500美元，隨後又再次回落。在過去七天內，價格下跌了10%。儘管最近出現小幅回升，比特幣的平均交易價格目前仍為92,617美元。全球加密市場對於這一小規模回升表示振奮，總市值上漲1.5%，達到3.16萬億美元，24小時交易量也增長3%，達到2,110億美元。主要替代幣如以太幣（Ethereum）、XRP和Solana同樣呈現增長，過去24小時內ETH和XRP的價格均上漲了超過3%，而Solana的漲幅更為顯著，價格在同一時期內飆升了7%。

標普予Strategy債務垃圾級評等！首度為比特幣巨頭信用定價揭三大致命傷

Admin6 months ago6 months ago01 mins

標普予Strategy債務垃圾級評等！S&P Global Ratings 對 Michael Saylor 所掌控的 Strategy 公司給予了「B-」的信用評級，這一評級將其歸類於投機性、非投資級別，通常被稱為「垃圾債券」，並指出三大致命傷：過度集中比特幣風險、業務模式狹窄、流動性與貨幣錯配。儘管如此，該評級機構表示，Strategy 的前景仍然穩定。在報告中，S&P Global 指出：「我們認為 Strategy 的高比特幣集中度、狹隘的業務焦點、弱風險調整資本和低美元流動性是其主要弱點。」即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Strategy 面臨「固有的貨幣不匹配」 Strategy 主要通過股權和債務融資積累了 640,808 BTC 的比特幣金庫。該公司的穩定前景假設其將謹慎管理可轉換債務的到期，並保持優先股股息，這可能通過額外的債務發行來實現。 S&P Global 強調，Strategy 面臨「固有的貨幣不匹配」，因為其所有債務均以美元到期，而其大部分美元儲備則用於資助其經營大約持平的軟件業務。這項信用評級具有重要意義，因為它標誌著首家專注於比特幣金庫的公司獲得 S&P Global 的評估，這為傳統金融界評估以比特幣和加密貨幣為中心的商業模式的信用風險建立了基準。標普予MicroStrategy債務垃圾級評等與 Sky Protocol 同級根據評級結果，Strategy 獲得的評分與去中心化穩定幣發行者 Sky Protocol（前身為 MakerDAO）在八月的評級相同。S&P Global 指出，Sky Protocol 的高存款人集中度、集中治理和弱資本化是其獲得 B- 評級的主要原因。要擺脫「垃圾債券」的範疇，Strategy…

無懼市場動盪！Strategy收購220枚比特幣均價高於市價

Admin6 months ago6 months ago01 mins

Strategy收購220顆比特幣，總價約為2720萬美元，每枚平均價格為123,561美元。此次收購使公司總持有量達到 640,250 枚比特幣，推動累計比特幣投資額達473.8億美元，平均成本為74,000美元。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Strategy股價在盤前交易中回升近期MSTR股價疲軟，反映整體加密市場的動盪，因比特幣在關稅驅動的賣壓下跌破104,000美元。由於該公司集中於財政策略，MSTR股價與比特幣價格之間高度相關。10月10日的4.84%跌幅與加密市場的疲弱相符。 Strategy在多年的時間內為股東帶來了可觀的回報，因為比特幣從熊市低點回升。該公司通過現金流、債務發行和股權募集的策略，累積了全球最大的企業比特幣庫存。 Strategy收購220顆比特幣 Strategy 購買比特幣價格，較截稿前的 113,828 美元高出逾 8%。推斷購買時可能發生在近期價格飆升期間，或通過場外交易進行，並帶有溢價。根據公司的公告，此次收購使公司總持有量達到640,250枚比特幣，較塞勒追蹤的數據顯示的640,031枚比特幣增加了219枚。截至目前，公司累計比特幣投資總額約為473.8億美元，平均成本為74,000美元每枚，平均購買價格已從早期數據中的73,983美元上升。Strategy稱，在2025年迄今為止已實現25.9%的比特幣收益率，顯示出其比特幣庫存策略的顯著表現。九月份的購買活動顯示持續累積而購買歷史數據顯示，今年9月 Strategy在多次交易中持續累積比特幣。如 9 月 29 日以 2,216 萬美元的價格購買了196枚比特幣，平均成本為113,048美元，這是九月份按比特幣數量計算的最小收購之一。而九月份的較大購入，包括在9月8日以2.17億美元購買的1,954.84枚比特幣，平均成本為111,196美元。 Strategy對比特幣的堅定承諾使其成為機構投資者在公共市場中獲取比特幣敞口的主要工具。市場專家預測，如果比特幣能在數字資產的市場興趣轉變中持續上漲，Strategy（MSTR）股價將迎來強勁的反彈。

知名分析師認賠下車！警告Strategy財務複雜操作藏巨大風險轉向期權交易避險

Admin7 months ago7 months ago01 mins

Seeking Alpha 的比特幣分析師 Nikolaos Sismanis 近期改變其對 Strategy (MSTR) 股票的投資策略，決定撤資並轉向期權交易，以從市場波動中獲利。他同時警告投資者注意 Strategy財務複雜操作藏巨大風險。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Strategy 作為華爾街持有比特幣最多的上市公司，其財務策略複雜多樣。為籌集資金，Strategy 並非僅發行普通股，而是設計了一套優先股，包括 STRK、STRF、STRD 和 STRC，以吸引不同風險偏好的投資者。其中，STRK 提供 8% 的股息收益，並可轉換為普通股；STRF 提供 10% 的股息收益，且完全由比特幣支持，風險相對較低；STRD 同樣提供 10% 的股息收益，但缺乏完全的比特幣支持；而 STRC 則提供 9% 的月息支付，旨在與貨幣市場競爭。 Sismanis 將 Strategy 的優先股策略比喻為一個客製化的債券市場，認為此舉能降低 Strategy 的融資成本，並使其能持續購買更多比特幣。然而，他也表達了擔憂：「我必須承認，這種規模的先例並不存在，這讓我感到害怕。即使背後的數學模型在理論上可行，你也必須考慮到執行風險。」值得注意的是，Strategy 的主要資金來源仍然是發行新的普通股。此前，Strategy 曾承諾，當其股價遠高於其比特幣資產淨值 (mNAV) 時，將不會發行新股，並會保護現有股東的利益。然而，此承諾並未獲得所有分析師和投資者的認同，引發市場反彈。 Sismanis 的撤資決定，以及他對 Strategy 股票潛在風險的警告，值得投資者密切關注。