美國財政部近日公布規則草案，為2025年7月18日簽署生效的GENIUS Act聯邦穩定幣監管框架訂立具體落實時間表。財政部與聯邦監管機構規定，支付型穩定幣發行商須於2028年7月18日前完全符合聯邦標準，為Circle等合規發行商帶來長遠政策確定性。
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分兩階段實施：2027年發牌 2028年全面禁止
根據Odaily報道引述的財政部規則草案，GENIUS Act第3條訂明分兩階段實施。第一階段由2027年1月18日起生效，支付型穩定幣發行商須取得「合適的聯邦或州牌照」方可合法營運；第二階段由2028年7月18日起生效，數碼資產服務平台屆時不得再提供未持牌發行商所發行的支付型穩定幣，市場上流通的穩定幣須全部來自持牌機構。境外發行的穩定幣，發行商亦須具備「技術能力配合任何合法命令」的要求。
財政部長Bessent：提供監管確定性
美國財政部長Bessent表示：「財政部歡迎業界持份者提供意見，我們致力提供監管確定性。」規則草案將於聯邦公報刊登後，開放60日公眾諮詢期，業界可透過regulations.gov遞交意見。此舉反映監管機構希望在穩定幣行業快速發展的同時，逐步建立清晰的合規框架，減少市場不確定性。此一監管進度，與Circle近日大幅上調非儲備收入預測、Arc主網即將上線的發展步伐相呼應，反映合規穩定幣發行商正加快佈局。
對Circle等發行商的意義
對Circle等已在美國持牌經營的穩定幣發行商而言，GENIUS Act規則落實屬長遠利好，因法案等同為合規機構築起監管護城河，未持牌競爭對手將被逐步淘汰出局。分析認為，此框架有助鞏固合規發行商在美元穩定幣市場的領先地位，亦符合2026年Web3創投指南所指，機構資金持續流向受規管穩定幣基建的趨勢。
整體而言，GENIUS Act聯邦穩定幣監管框架的落實時間表已然清晰：2027年1月為發牌死線，2028年7月為全面合規死線，為市場提供明確政策路徑圖。惟未持牌發行商及相關生態參與者，仍須密切留意後續規則細節及執行力度。
常見問題
GENIUS Act幾時簽署生效？
GENIUS Act於2025年7月18日簽署生效，是美國首部聯邦層面的支付型穩定幣監管法案。
穩定幣發行商幾時要攞牌？
根據財政部規則草案，支付型穩定幣發行商須於2027年1月18日前取得合適的聯邦或州牌照。
未持牌穩定幣幾時會被全面禁止？
由2028年7月18日起，數碼資產服務平台不得再提供未持牌發行商所發行的支付型穩定幣。
