自Solana生態Drift Protocol於4月1日遭價值2.85億美元漏洞攻擊以來，Circle遭集體訴訟，指控其未及時凍結被盜資金。與此同時，Tether的USDT市值在此期間增長2.1%至近1,880億美元創歷史新高，而USDC僅增長1.4%至782.5億美元。Compass Point分析師警告，DeFi資金流出將壓縮Circle與Coinbase利潤，並給予Circle股票「賣出」評級，目標價77美元。
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危機流動性優勢：USDT在DeFi壓力事件中提供更即時避險路徑
Nansen區塊鏈分析公司高級研究分析師Jake Kennis向Decrypt表示，USDT在危機流動性方面可能具有優勢。他指出：「此差距可能反映USDT在中心化場所更深的流動性，在DeFi壓力事件期間提供了更即時的『避險』路徑，特別是對於尋求快速退出鏈上部位的用戶。」他補充：「兩種穩定幣都有充足抵押，但USDT更廣泛的交易所整合與更大的現有市場份額創造了網絡效應，在協議風險升高期間往往會加劇。」
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Compass Point：DeFi流出將壓縮Circle與Coinbase利潤
投資銀行Compass Point分析師指出，DeFi流出可能導致兩種結果：用戶將USDC兌換離場，或將USDC持有在具有收益分成安排的交易所。無論哪種結果，都將通過降低利息收入或壓縮利潤率，對Circle（CRCL）與Coinbase（COIN）的毛利構成壓力。
分析師對Circle股票給出77美元目標價及「賣出」評級。Circle股價週二交易於98美元下方，過去一天下跌8%。
Circle遭集體訴訟：Drift漏洞引發集體訴訟
Drift漏洞事件後，攻擊者利用Circle的基礎設施跨鏈轉移數百萬美元加密資產，Circle隨後因未凍結資金而被提起集體訴訟。Circle為其行為辯護，執行長Jeremy Allaire認為單方面決定凍結用戶資金會開啟「重大道德困境」。與此同時，Drift已表示在獲得Tether的恢復承諾後，將停止支持USDC。
結論：危機中的穩定幣選擇折射市場信任轉移
Drift漏洞事件成為穩定幣市場格局的壓力測試。USDT在DeFi危機中展現的流動性優勢與Tether的凍結承諾，使其成為部分用戶的避險首選；而Circle因凍結政策爭議面臨法律挑戰，USDC增速放緩。此事件不僅影響短期資金流向，更可能對穩定幣的長期競爭格局產生深遠影響——在危機時刻，市場選擇的不僅是抵押透明度，還有流動性深度與危機應對的可預測性。
