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AI霸主換人當！華爾街支持谷歌超越NVIDIA Gemini 3 讓Alphabet本季飆漲30%

Admin6 months ago6 months ago01 mins

隨著Gemini 3於11月18日推出，華爾街現在更青睞谷歌，超越了OpenAI、輝達和特斯拉。Alphabet的股票在本季度暴漲超過30%，而輝達則下跌超過2%。谷歌的TPU逐漸受到重視，有報導指出Meta可能會選擇使用這些TPU，而非輝達的GPU。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！華爾街已選擇出戰者，不再是OpenAI、輝達或特斯拉，反而是谷歌。自Gemini 3推出以來，投資者迅速將資金投入Alphabet，使其股價在本季度上漲近30%。與此同時，與OpenAI生態系統相關的公司，如輝達和微軟，則出現下滑。此外，為谷歌製造定制晶片的博通（Broadcom）也在急速上升。谷歌推出Gemini 3（這是一種大型語言模型，據稱在多項行業測試中超越或持平ChatGPT），同時還推出了第七代TPU，名為Ironwood。單靠這一舉動就意味著谷歌的重大進步，但谷歌並未止步於此。根據報導，谷歌正在準備將這些TPU銷售給谷歌雲以外的公司，創造一條前所未有的新收入來源。谷歌超越NVIDIA 其下Gemini和TPU超越ChatGPT和GPU 投資者立即做出了反應。富國銀行的首席股票策略師Ohsung Kwon在本週告訴客戶，與谷歌的Gemini模型和TPU相關的股票，現在的交易溢價已經超過與OpenAI和輝達相關的股票，這在近十年來尚屬首次。「目前，Gemini/TPU股票相對於ChatGPT/GPU同行的交易溢價已出現，這顯示市場認為GOOGL在AI競賽中佔據優勢。」Ohsung在報告中表示。這不僅是表象，基本面也符合市場行為。Ohsung指出，市場的前瞻性市盈率顯示出這一變化。與ChatGPT和輝達GPU相關的股票，過去一直主導AI交易，現在的價格卻低於與谷歌相關的股票。其中，博通的股價因對其為谷歌製造定制ASIC芯片的需求增長而上漲了65%。與此同時，OpenAI明顯感受到壓力。《華爾街日報》報導指出，公司行政總裁 Sam Altman在週一告訴員工，公司正在發出「紅色代碼」以改善ChatGPT的性能，並暫停其它產品開發工作。此外，用戶數據也顯示出差距。Gemini在十月的用戶數達到6.5億，而ChatGPT在七月的用戶數則為4.5億。輝達喪失動能 Alphabet領跑 Gemini 3的熱潮引發了對輝達的擔憂，輝達為OpenAI的基礎設施提供了大量支持。輝達與OpenAI之間有一項超過1000億美元的逐步計畫，計劃推出至少10千瓦的AI數據中心。但是，投資者開始質疑，谷歌的TPU是否會侵蝕GPU的主導地位。在Meta尋求使用谷歌的芯片為其數據中心服務的報導出現後，這一擔憂愈發強烈，導致輝達的股價下跌了3%。輝達迅速作出反擊。在X平台上，該公司聲稱自己「在行業前進一代」，並表示其晶片的性能超過谷歌的任何產品。然而，這些言辭未能改變趨勢。GPU適合通用計算，而TPU則專為AI調整。這樣專注的策略或許使谷歌佔據了優勢，市場也注意到了這一點。 Ohsung還指出，納斯達克100指數中股票的平均配對相關性降至14%，創下紀錄新低。這意味著交易者不再將AI視為一個整體的潮流。從這個指標來看，Alphabet正以壓倒性的優勢壓制競爭對手。其股價在2025年上漲66%。僅在11月，其他「壯麗七人」科技公司股價受挫時，谷歌卻表現出色。相對而言，輝達雖然在過去兩年表現優異，但年初至今僅上漲了35%，且本季度已下跌超過2%。

左手賣股籌14億右手買比特幣！拆解Strategy危險「資金循環」

Admin6 months ago6 months ago01 mins

Strategy危險「資金循環」。Strategy正在積極提升其資金儲備，最新報告顯示該公司已創建14.4億美元的現金儲備，並將其比特幣持有量擴大至65萬BTC，這是在新購130枚比特幣之後實現的。然而，儘管公司在提高儲備和分紅方面有所進展，投資者對其Strategy資金鍊模式的可持續性仍表示質疑。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！比特幣持有量達65萬現金儲備成功增加 Strategy 宣布，最近以約1170萬美元的價格購買了130枚比特幣，平均成本為每枚89,960美元，這使其總比特幣投資上升至483.8億美元，平均成交價為每枚74,436美元。該公司指出，這筆美元儲備將會支持其優先股票的股息支付及債務利息。 Strategy危險「資金循環」 Strategy 透過其市場發售計劃，出售了A類普通股份以籌集資金，用於建立這筆儲備。該公司管理層表示，目前的計劃是確保保持足夠的現金，以應對至少12個月的支付義務，並視市場條件及流動性需求，目標可能將緩衝金額提高至24個月或更高。根據公司資料，目前的美元儲備與其比特幣儲備相輔相成，該比特幣儲備約占最終2100萬BTC供應量的3.1%。管理層強調，這一結構旨在使公司在不出售比特幣的情況下，能靈活應對固定支付的需求，同時將比特幣視為長期的財庫資產。Strategy 表示，儲備的大小及條件將根據市場上資金成本、比特幣價格及資本市場環境的變化而調整。批評 STRC 股息提升至10.75% Michael Saylor 在社交平台X上發文稱，Strategy 的 STRC 優先股股息率在「昨晚再度加息」後，已達到10.75%。此一上調是該公司資本結構最近調整的結果。隨後，長期比特幣批評者 Peter Schiff 對此表示了譴責，並質疑 Strategy 的商業模式。他認為這標誌著 Strategy 的「結局已然開始」，並指出 Saylor 出售股票並非為了購買更多的比特幣，而是為了籌措美元以滿足其利息及分紅的支付要求。他形容該股票已「崩潰」，並指責其商業模式如同詐騙，稱 Saylor 誤導了投資者。在後續發文中， Peter Schiff 還表示，Strategy 現在通過出售股票來籌集資金，並用這些資金購買美國國債，收益率約為4%，而在其自身債務及優先股票上則需支付8%至10%之間的利息。他質疑投資者能否將這視為可行的策略，還是僅僅是使用槓桿來投機比特幣。 Strategy 股價折讓大於其比特幣持有量自10月6日以來，Strategy 累計下跌逾半。該公司目前持有的65萬BTC價值約550億美元，而其股票交易價已低於其比特幣儲備的名義價值約100億美元。在扣除 Strategy 報告的82億美元債務後，該公司的淨比特幣持倉約為468億美元。這一數字仍高於公司的市值約18億美元，且未考慮其資產負債表上的任何現金。《Kobeissi Letter》指出，這一差距顯示出投資者如何大幅重新評估該股票，並質疑執行主席 Michael Saylor 在當前情況下是否能繼續增加公司的比特幣持有量。

日本金融大開放！正式修法將加密貨幣納入《金融工具法》全球比特幣需求恐爆新動能

Admin6 months ago6 months ago01 mins

日本金融監管迎來歷史性轉折！該國金融服務局（FSA）已正式完成加密資產監管框架修訂，將加密貨幣從《支付服務法》轉移至《金融工具與交易法》管轄。日本金融大開放，不僅為銀行直接持有比特幣鋪平道路，更意味著日本正式將加密資產納入傳統金融監管體系，預計將引爆全球比特幣新一輪機構需求動能。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！日本金融大開放改革旨在促進比特幣的需求根據加密貨幣研究與教育機構XWIN Research Japan，金融服務局（FSA）已經完成2025年加密資產改革工作小組的相關任務，並概述了該國規則的重新設計。核心內容是將支付服務法轉變為金融工具與交易法，提供更強的投資者保障。截至目前，日本的鏈上活動仍然有限，每天活躍的比特幣地址僅在20,000至40,000之間，與全球450,000至800,000的數量相比，貢獻微乎其微。然而，報告指出這一觀點並不全面，因為日本擁有全球最大的家庭財富之一，若能通過交易所交易基金（ETFs）、受監管的基金及其他機構產品參與市場，該國或能成為新需求的重要來源。 “隨著大型資產管理者的可信度增強，以及進入市場的障礙降低，日本可能對比特幣的長期供需動態產生可觀的上行壓力，”市場分析師如是指出。日本加強對加密貨幣的規範這個亞洲經濟巨頭的新監管方針重點在於保護投資者，意識到儘管詐騙、未註冊平台和信息不對稱仍在增長，加密貨幣業已成為主流投資。此次變更將引入新措施，包括明確的披露要求、反不公平交易的規則、發行人風險的說明、加強安全性，以及對商業行為的更緊密監管。FSA計劃對未經註冊的海外服務採取更多行動，並考慮為去中心化交易所創建獨立的類別。根據《日經新聞》的報導，FSA還在制定規則，要求當地數字資產交易所保留責任儲備，以保障用戶免受駭客攻擊及其他運營風險的影響。該機構計劃於2026年向國會提交這些修訂，並預期將加密貨幣歸類為金融工具與交易法下的證券。若獲批准，加密平台將面臨內幕交易禁止令、更嚴格的保管審計和更廣泛的披露要求，這些措施將使加密貨幣監管更接近傳統金融機構的標準。這些改革可視為日本邁向建立透明、安全及機構友好加密市場的首要步驟。公告的發布也恰逢幾週前報導指出FSA正在考慮允許銀行持有和交易比特幣等數字資產。 CryptoQuant預測，這些新措施可能將對比特幣的長期供需關係施加正面壓力。

比特幣陷流動性僵局！分析：8.4萬美元有強支撐、9.6萬美元是天花板美聯儲會開會前恐橫行

Admin6 months ago6 months ago01 mins

比特幣陷流動性僵局！隨著全球傳統金融市場的震蕩，比特幣的現貨投資者未能提供所需的交易量，導致價格在一度跌破81,000美元的關鍵水平，另一方面，穩定幣購買力創2018年新高。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！比特幣陷流動性僵局現貨買家的不足壓制了看漲情緒目前，比特幣嘗試突破94,000美元面臨的主要困難源於現貨流動性不足和訂單簿深度不夠。雖然在84,000美元附近形成了一個密集的成本基層，超過400,000 BTC在此範圍內被收購，這有效地建立了一個鏈上的支撐。儘管存在強勁的歷史累積，但在84,000至90,000美元之間卻缺乏活躍的買入壓力。同時，許多短期持有者的進場價位為104,600美元，相對於當前價格仍處於虧損狀態，進一步將市場置於低流動性區域。根據CryptoQuant的數據顯示，Binance的「比特幣對穩定幣儲備比率」已降至2018年以來的最低水平，這暗示著目前有前所未有的穩定幣準備購買比特幣。歷史上，這些極端的穩定幣對比特幣比率往往預示著重大漲幅的到來。比特幣可能在下一次美聯儲會議前保持橫盤現在，比特幣的價格受限於96,000美元（近期震蕩區間的上限）和80,600至84,000美元（鏈上成本基層）之間。流動性集群仍然存在於這兩個水準的兩側，這意味着雙方的突破都可能引發劇烈的市場波動。從看漲的角度來看，重新測試80,600至84,000美元的下邊界可能是有建設性的，這將使比特幣在下行時吸收流動性，為未來的回升打下基礎。相反，若在未先獲得下方流動性的情況下立即重新測試93,000至96,000美元，則可能引發賣方回流，進一步加強調整的風險，符合整體的下行趨勢。考慮到當前市場狀況，在即將於12月9日至10日召開的美聯儲議息會議前，市場可能會進入一段橫盤整合期。隨著市場關注美國利率政策的信號，交易者可能選擇保持觀望，而非追逐波動性。

歷史性轉折！以太坊Fusaka升級今上線強制L2「繳稅燒幣」分析師：恐陷供應危機

Admin6 months ago6 months ago01 mins

備受期待的以太坊Fusaka升級於今日正式上線，這一升級將顯著增強網絡的整體功能。分析師指出，這一關鍵進展可能會引發 ETH 的供應危機，有望在當前整體加密貨幣市場面臨挑戰之際，進一步推高其價格。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！以太坊Fusaka升級今上線 2 解決方案助推 ETH 燒毀根據 Bull Theory 的分析，Fusaka 升級整合了之前的 Osaka、Fulu 和 PeerDAS 升級，最具影響力的特徵在於其解決了 Ethereum 最大的一個挑戰。 Layer 2 (L2) 解決方案長期以來一直利用 Ethereum 的安全性，但對網絡的費用回饋卻很少。儘管像 Base、Arbitrum、Optimism 和 zkSync 等 L2 解決方案為用戶創造了數百萬美元的交易費用，但 Ethereum 上記錄的費用往往接近為零。這意味著，儘管約有85%的 Ethereum 交易在這些 Layer 2 解決方案中進行，重大 L2 活動並未導致 ETH 大量燒毀。 Fusaka 升級根本改變了這一動態。其核心增強功能 EIP-7918 規定，L2 交易必須向…

Circle與OpenMind合作讓USDC成「機器經濟」首選貨幣

Admin6 months ago6 months ago01 mins

Circle與OpenMind合作！Circle正將穩定幣版圖從人類金融擴張至機器經濟！該公司宣布與AI機械人新創OpenMind合作，成為其官方支付結算夥伴，讓USDC成為AI代理之間進行自主交易的首選貨幣。此舉不僅是單一商業合作，更標誌著Circle正全力卡位下一個千億級市場——「機器對機器（M2M）自動支付」的基礎結算層。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Circle與OpenMind合作主要要點 Circle 將為 OpenMind 提供 USDC，以促進 AI 代理之間的自主支付。這一合作反映了業界的一個更大趨勢：加密貨幣正成為機器對機器交易的結算層。新興的 x402 標準在 OpenMind、Coinbase、AWS、Anthropic 和 NEAR 之間逐漸受到重視。雖然代理支付仍處於早期實驗階段，但其正迅速吸引基礎設施提供者和投資者。在過去三個月，多家科技公司開始嘗試 AI 代理之間的自主支付，並逐漸將穩定幣作為首選的交易媒介。Circle 的最新行動正是這一趨勢的一部分。該公司已同意向 OpenMind 提供 USDC，OpenMind 是一家專注於開發自動代理系統的機器人及人工智能初創公司，這些系統允許自主代理進行數據、服務和計算時間的支付。對外界來看，這似乎是一項企業合作，但在業內卻被視為機器經濟的藍圖。 AI 模型也需要「賺取」和「開支」目前，自主代理能夠在互聯網上獲取信息、生成內容、請求 API 接口以及分析數據，但這些行為均需要支付費用。下一步的發展是授予這些代理支付其消耗內容的能力——不再依賴人工批准，而是自動完成。對於 OpenMind 而言，邏輯相當簡單：如果機器人和軟件代理要在無人監督的情況下執行任務，它們也必須能夠處理為維持這些系統運行所需的支付。使用 USDC 輕量級支付將能夠立即且以規模結算這些互動，無需依賴傳統的信用卡或銀行系統。加密協議成為 AI 標準整個行業一直在尋找一種適用於機器經濟的交易語言。在過去幾個月中，x402——這一加密原生支付標準，已成為領先的候選者。 OpenMind 是首批提出具體應用案例的機器人公司之一，隨後 Coinbase 也開始探索同樣的協議。AWS、Anthropic 及 NEAR 也逐漸加入，形成了一個鬆散的生態系統，這些公司都在實驗自主支付。 Circle 的參與為這一運動帶來了一種受監管的與美元掛鉤的資產，消除了機器商務面臨的最大障礙之一：波動性。穩定幣為 AI…

比特幣回升至9萬美元藏致命陷阱？分析師警告：企業財庫恐掀「拋售潮」 ETF資金仍在逃

Admin6 months ago6 months ago01 mins

比特幣回升至約91,000美元，扭回了部分近期的損失，市場雖然展現出重振的希望，但分析師警告，結構性風險仍然存在，尤其是可能的企業財庫清算及ETF支持的減弱，這些因素威脅著此次回升的可持續性。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！比特幣回升至9萬美元但ETF資金外流依然顯著但宏觀結構性風險——包括企業比特幣拋售及ETF資金外流，依然顯著。許多持有比特幣的上市公司目前的市值低於其比特幣儲備的價值，這提高了將產生拋售的可能性。儘管出現反彈，技術面依然脆弱；如果機構投資者不返回市場，關注的支撐區域將集中在約80,600美元及74,700美元。今年早些時候，多家上市公司累積了大量比特幣儲備，但近期市場動態已經削弱了這些押注的財務理由。由於許多公司的股價目前低於其比特幣持有的價值，估值壓力逐漸上升。其中，Sequans Communications公司本月據報道拋售了約1億美元的比特幣，這一舉動可能引發其他企業的類似重新評估。考慮到有超過100家公司在其資產負債表上持有比特幣，若出現一波企業的拋售，可能會在價格動力增強的同時，造成新的供應壓力。 ETF贖回增加下行壓力現貨比特幣ETF曾是穩定需求的來源，如今卻出現新的顯著變化——僅本月就錄得了35.7億美元的淨流出，為自2025年初以來最糟糕的表現。機構投資的回撤恰在散戶情緒尚未完全回暖之時，這意味著ETF的資金外流可能會超過新進流入，進一步降低對比特幣的支撐。技術反彈面臨脆弱基礎比特幣近期回升至90,000美元，緩解了交易者在上週回調後的部分痛苦，但技術面依舊脆弱。價格仍低於50日和200日移動平均線，而這兩條平均線在本月早些時候曾形成死亡交叉。阻力位包括107,325美元及與可能的雙頂形態相關的124,300美元的寬領口，仍然難以抵達。如果市場壓力再度回升，市場觀察者將重點關注80,600美元的支撐區域以及在更深回調時，約74,700美元的4月份低點。接下來的路徑依賴於機構行為雖然反彈至90,000美元在短期內帶來一定的樂觀情緒，但推動比特幣上漲的多種力量似乎正在逆轉。如果企業財庫開始進行拋售，而ETF持續縮水，即便是少量的供應也可能改變市場的平衡。在這種情況下，比特幣的下一步重要走勢可能不再受到炒作或散戶動力的驅動，而是取決於機構的反應。持續的復甦將需要的不僅僅是價格的回升，還需要資本流動的恢復和市場信心的重建。

美聯儲「換帥」倒數！特朗普親證已選定接替鮑威爾人選市場押注「這名鴿派大將」出線

Admin6 months ago6 months ago01 mins

美國總統特朗普近日確認，他已選擇下一任美聯儲主席的提名人，但尚未公開宣佈具體人選。現任白宮國家經濟委員會主任凱文·哈西特(Kevin Allen Hassett)被普遍視為首選候選人，市場對他寄予厚望，預計將在2026年初的官方公告之前，他會是主要接替鮑威爾的提名者。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！鮑威爾任期即將結束白宮為領導過渡做好準備現任美聯儲主席鮑威爾的任期將於2026年5月結束，此次人事變動將成為全球貨幣政策中最具影響力的領導職位之一。特朗普在2025年12月1日告訴記者，他已作出決定，並將在「即將」或在明年初透露提名人選。相關數據顯示，這一時間安排符合政府在鮑威爾任期結束前便開始規劃美聯儲未來方向的意願。哈塞特被視為市場接替鮑威爾喜愛的選擇多個報導指出，哈西特被認為是首選，許多預測市場對他獲得提名的機率評估也相當高。哈西特曾公開表示，對於擔任此職位他會「樂意服務」，進一步增強了市場對他的期待。市場分析師指出，哈西特長期以來與特朗普在貨幣政策上保持一致，尤其是認為美聯儲應該降息以促進經濟增長。這一政策立場已開始影響市場對利率的預期及經濟預測。哈西特的提名將對政策造成的影響如果哈西特被選中，預計他將反映特朗普對美聯儲採取更加寬鬆的政策立場。投資者普遍將他的潛在提名解讀為未來可能出現降息的信號，或者至少意味著會有明顯的政策轉向。這些預期已在國債、股票及利率敏感的行業中影響了市場價格，即使在任何正式公告之前。參議院確認仍為最後步驟特朗普總統一旦公開提名人選，該選擇將需通過參議院確認程序。只有在獲得批准後，新的主席才可於保羅的任期在5月結束時正式接任。目前，白宮仍保持對此決定的謹慎態度，但所有跡象均指向哈西特作為現階段的領跑者，市場也已開始為潛在的哈西特主導的美聯儲政策影響做好準備。

下個科技泡沫？OpenAI數據中心租金每年達6200億滙豐警告：未來融資全用來繳房租

Admin6 months ago6 months ago01 mins

根據滙豐報告，OpenAI已簽署價值2880億美元的雲端合約，然而，為了維持運營，該公司需要在2030年前再籌集2070億美元，主要用於OpenAI數據中心租金。這一驚人數字是在近期披露的兩項主要計算租賃協議後得出的，分別是10月末與Microsoft簽訂的2500億美元合同及隨後與Amazon的380億美元合約。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！這些交易使OpenAI的總計算能力提升至36吉瓦，但預計到2030年，只有三分之一的能力將投入使用，然而OpenAI仍需按約付款。HSBC表示，該公司每年的數據中心租金預計在6200億美元左右，所有合約的總價值將接近1.8萬億美元。 OpenAI數據中心租金達天價但繼續為大多數用戶提供補貼為了評估OpenAI能否順利運作，HSBC建立了一個預測模型，預計到2030年將有30億用戶，其中約10%將轉化為付費用戶。儘管目前OpenAI的用戶數約為8億，大多數尚未付費。公司目前的短期計劃是鼓勵更多用戶訂閱服務，並同時開發更多收入來源，例如自主AI、廣告及Jony Ive的硬體項目。然而，儘管預測中顯示收入穩步增長，HSBC則強調開支也在迅速上升。即使在最理想的情況下，OpenAI仍將為大多數用戶提供補貼，這意味着未來的每一輪融資幾乎都會直接用於支付數據中心的租金。報告還指出，預計到2030年消費者AI的收入將達到1290億美元，其中870億來自搜尋，240億來自廣告。OpenAI在消費市場的市場佔有率將從71%下降至56%，因為競爭對手Anthropic和xAI的進一步擴張。十年間累積租賃成本將達7920億美元儘管如此，HSBC預測該公司在2020至2030年間的累積租賃成本將達7920億美元，並預計到2033年將上升至1.4萬億美元。 OpenAI到2030年的自由現金流可能達到2820億美元，此外，Nvidia的資本注入和AMD股票的出售有望為其帶來260億美元的收入。儘管如此，仍然存在2070億美元的資金缺口，而HSBC在此基礎上為潛在風險預留了100億美元的現金緩衝。在收入增長放緩或投資者信心下降的情況下，OpenAI可能不得不考慮一些不願面對的艱難決策。報告指出，提前放棄某些雲端計算能力，甚至在常規的4至5年租期之前，都是在考慮範圍內的。總體而言，HSBC對整體AI前景仍持樂觀態度，認為AI將滲透到各行各業，並在全球范圍內帶來顯著的生產力提升。

深度對談｜專家解構數字資產機遇與監管挑戰章濤：香港正處於關鍵機遇期

Admin6 months ago6 months ago01 mins

在全球數字資產浪潮中，香港正積極成為連接中國內地與全球市場的創新樞紐。今早舉行的「中國宏觀經濟暨大灣區融合論壇2025」，其中「香港領航數字資產：變革機遇與挑戰」為主題的深度對談中，Web 3 業界專家、監管代表與學者齊聚，共同剖析香港數字資產機遇，包括其發展路徑、應用潛力及風險平衡之道。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！主持人章濤：從「空氣化」到「上桌面」，香港數字資產機遇步入關鍵 UD集團創辦人、資深加密貨幣投資者章濤在開場時，為香港當前的數字資產發展階段定下基調。他指出，過去數字資產領域常被認為帶有「空氣化」的虛幻色彩，但隨政府實施監管制度，各種受規管的金融產品陸續推出市場，現時情況已截然不同「現在好像整件事上了一個桌面，大家很正面地去面對這個機緣和挑戰。」章濤強調，香港正處於一個獨特的歷史機遇期，有潛力成為全球數字資產的創新實踐中心。他隨後引導討論聚焦於兩個核心：香港的對比優勢與待加強之處，以及數字資產的多元應用場景。政策先行與基建優勢：香港的堅實起點香港金融發展局行政總監區景麟博士闡述了政府的長遠規劃。他回顧自2022年以來的政策脈絡，指出香港是全球少數成功發行代幣化股票（如三度發行代幣化綠色債券）的政府，這些實踐旨在向市場證明區塊鏈技術在實體金融中的應用可行性。安擬集團總裁歐陽杞浚從企業角度補充，公司從早期虛擬遊戲資產到如今探索真實資產代幣化（RWA），創新基因強勁。他特別指出，在去中心化身份（DID）、粉絲代幣等領域，香港有機會孕育出突破性產品。波場TRON集團環球財務總監歐陽力恒，則從技術特性分析數字資產的競爭力：更便宜、更快速、更透明。他認為，這些特性將催生全新的應用場景，例如大幅降低跨境匯款成本，而香港健全的金融體系正是將這些技術優勢轉化為服務的理想土壤。核心挑戰：平衡監管、創新與全球競爭討論主要圍繞香港的監管制度與全球競爭的平衡問題。香港數碼資產學會創辦人區偉志博士直言，數字資產的全球流通特性對監管智慧構成考驗。「如果監管可能太嚴的話，投資者會選擇流動性高的地方。」他建議，香港應發揮傳統金融體系健全的優勢，扮演橋樑角色，將合規框架引入數字資產領域，例如發展受監管的交易平台、期貨產品及結構性票據，從而吸引習慣傳統金融規則的全球巨量資金。 KGI凱基首席投資監梁啟棠則從投資者保護與貨幣政策角度提出深思。他強調，在推動資產代幣化以達至普及和全天候交易的同時，必須完善投資者教育與分級保護機制。此外，他擔憂若穩定幣廣泛應用，可能影響央行通過信用創造實施貨幣政策的效果，這一宏觀課題需未雨綢繆。歐陽力恒對此回應，穩定幣是驅動Web3鏈上交易結算的必需品，其監管關鍵在於底層儲備的透明度與審計。歐陽杞浚則代表業界發聲，表示業界歡迎監管以建立市場信心，但希望監管框架能更貼近Web3行業的技術特性與創新速度，在風險可控下進行適度調整。投資視角：理性配置與認知是基礎關於數字資產的劇烈波動性，章濤引出了普通投資者最關心問題 — 應配置多少百份比的資金配置。在金融業界多年的梁啟棠給予審慎建議：對普通投資者而言，將投資組合的3%-5%配置於加密貨幣（如通過受監管的ETF）是較合理的比例，因其波動性高且與傳統股市關聯度日益增強，不具備完全的避險功能。他強調加密貨幣估值缺乏傳統現金流錨定，更多基於「信仰」與全球共識。區偉志進一步將數字資產分類，認為比特幣可視為一種獨立的「價值儲存」資產類別，其走勢與全球對法定貨幣體系的信心相關。他同樣建議普通投資者採用「小比例、博上限」的策略，並強調認知是投資的前提：「不認識就不要搞，你要搞，你就要認識資產的特性。」章濤總結：把握機緣，教育與信任建設是核心在總結環節，主持人章濤再次強化了其核心觀察。他重申香港數字資產已從邊緣地帶走向主流舞台，當前正是把握「機緣」的關鍵時刻。他特別強調，信仰需要經受考驗，而穩固的基礎在於教育和認知。他指出，香港擁有密集的人才與市場資源，當務之急是做好投資者與市場的認知教育，同時在創新與風險防範間取得平衡。他充滿信心地表示，香港擁有成為全球數字資產中心的歷史基因與現實條件，只要抓住此次重新定位的機遇，必能構建一個安全可信、創新驅動的數字資產生態圈。