比特幣長期持有者供應量已攀升至約1,526萬枚比特幣，創下2025年8月以來新高。CryptoQuant分析師Darkfost指出，這些錢包在過去30日內吸收了約31.6萬枚比特幣，與去年11月長期持有者錢包在30日內減持約65萬枚比特幣的情況形成鮮明對比，顯示累積趨勢已顯著逆轉。
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比特幣長期持有者供應回歸：逆轉去年11月的拋售
「長期持有者持有的供應量持續增加，投資者仍在持有他們的比特幣。我們現在回到這些投資者持有1,526萬枚比特幣的水準，他們通常被認為比短期持有者穩定得多。」
分析師同時指出另一個將於5月下旬發生的關鍵動態：去年從Coinbase轉出的約80萬枚比特幣，將於5月23日跨越六個月的持有門檻。這些比特幣將正式轉入長期持有者類別，此「老化效應」可能在本月下旬進一步推高鏈上供應數據。
交易所流量趨穩：2019年以來底部訊號重現
撰稿時，比特幣交易價格約為78,047美元，24小時內下跌0.17%。Coin Bureau指出，交易所資金流入與流出之間的差距已連續六個交易日收窄。該研究機構分析師表示：
「穩定的流量、下降的交易所儲備以及鯨魚的稀缺性，是自2019年以來每次比特幣主要底部周圍出現的經典『乾火藥』訊號。」
FOMC會議紀錄週三發布 正值聯儲領導層交接
這些技術形態出現之際，市場正等待美聯儲於美東時間週三下午2點發布4月28日至29日會議的會議紀錄。該次會議中，委員會將目標利率區間維持在3.50%至3.75%，為連續第三次暫停升息。值得注意的是，有四名官員持不同意見，為1992年以來最大分歧。
會議紀錄發布的重要背景：
- 鮑威爾的主席任期已於5月15日結束，Kevin Warsh已獲參議院以54票對45票確認接任
- 鮑威爾將繼續擔任聯儲理事至2028年1月
- 本次會議紀錄將是鮑威爾主席任期內的最後一份政策記錄
Yardeni Research分析師指出，預計FOMC將在6月會議上發出緊縮傾向的信號，隨後在7月會議上升息25個基點，且不排除今年剩餘時間內進一步升息。
結論：鏈上結構好轉 但宏觀風險仍在
比特幣鏈上結構正在好轉：長期持有者重新開始累積，交易所流量趨穩，與歷史底部模式相似。然而，本週的聯儲會議紀錄與即將到來的領導層交接，為市場帶來不確定性。投資者將密切關注會議紀錄中關於通膨容忍度或前瞻性指引的任何變化，這些信號可能影響Warsh領導下6月首次會議的市場定位，並影響比特幣近期的價格走勢。
