專家警告：現在賣比特幣太早了！數據曝比特幣牛市頂部未到

儘管比特幣價格近期突破12萬美元，創下歷史新高，然而多項高頻率市場指標顯示，當前牛市漲勢可能仍未見頂。瑞士區塊鏈分析公司Swissblock的最新多圖表分析指出，市場結構保持健康，未出現大週期頂部常見的過熱現象，「現在賣比特幣太早了！」。

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獲利了結行為受控 市場保持理性

Glassnode的短期持有者相對未實現利潤指標（STH RUP），用以衡量近期買家的盈利狀況，目前遠低於2024年1月和4月週期峰值時的水平。該指標在市場出現狂熱情緒、投資者急於獲利了結時通常會飆升。而目前相對低迷的數據顯示，交易者並未出現大規模獲利了結的行為，這通常是市場見頂前的徵兆。Swissblock 解讀此現象為市場紀律持續的表現，暗示比特幣仍有進一步上漲空間，而不會引發大規模拋售潮。

「現在賣比特幣太早了」投機指數和流動性指標維持平衡，排除過熱風險

Woonomic的投機指數和VWAP流動性指標，這兩個衡量市場情緒和流動性壓力的關鍵振盪器，目前仍處於中性區間。與之前的週期峰值相比，這些指標並未出現極端數值，當時市場曾展現出過度投機和流動性緊張的跡象。 這表示目前的漲勢並非由過度槓桿或資本過度集中所驅動，而是由穩定的需求和有序的資金累積所推動。 事實上，比特幣價格上漲同時伴隨著健康的流動性分散，這是可持續增長而非投機性暴漲的典型特徵。

時間因素：牛市周期仍有延續空間

由BitcoinVector開發的Swissblock最佳信號（Optimal Signal）追蹤比特幣過去主要反彈的持續時間。根據歷史數據，強勁的比特幣上漲行情通常持續15至30天。而目前這波上漲行情僅持續12天，表明牛市周期遠未結束。 過去類似走勢中，反彈動能往往在後段時間達到峰值。

此外，資金正流入以太幣，這通常發生在比特幣牛市中期，投資者尋求更高的貝塔係數敞口。

結論：市場未現見頂跡象

儘管市場參與者普遍關注比特幣是否已見頂，但Swissblock的數據顯示並非如此。關鍵的利潤、流動性和時間指標均顯示出市場的克制和平衡，而非先前週期高點時所展現的魯莽行為。 因此，目前並無跡象表明比特幣牛市已結束。