渣打銀行數字資產研究主管Geoff Kendrick指出，Strategy（前稱MicroStrategy）週一披露出售比特幣的消息，對以太幣而言是一個「反直覺」的轉折點。儘管以太幣在過去數月表現落後於比特幣，但投資者對Strategy出售比特幣的反應，為以太幣迎來跑贏大市的轉折點。
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ETH/BTC比率：Strategy出售觸發以太幣迎來跑贏大市的轉折點
Kendrick指出，Strategy將其庫存削減250萬美元後，以太幣錄得數年來對比特幣的最大價格漲幅之一。他補充，自2024年初以來，以太幣在比特幣下跌時錄得優於比特幣的單日漲幅，僅有23次。
Kendrick認為，Strategy的出售突顯了購買以太幣與購買比特幣的公司之間的商業模式差異。公司可以通過參與交易驗證過程來質押以太幣以獲得獎勵，從而有效產生收入。與購買比特幣的公司相比，這減少了任何出售的需求。
Strategy出售比特幣的背景
Strategy於5月26日至31日期間出售了32枚比特幣，價值約250萬美元，為該公司自2022年12月以來的首次比特幣處置。Strategy股價週二下跌逾9%，收於136.08美元，過去五個交易日累計下跌近15%，本月累計下跌逾23%。比特幣在過去24小時內下跌約5.8%，撰稿時交易於67,288美元。
渣打的以太幣預測：年底4,000美元，2030年40,000美元
Kendrick認為，以太幣當前的價格與蓬勃發展的網絡指標存在深度脫節。他將此差距比作亞馬遜股價在網路泡沫破滅期間的暴跌——儘管底層業務仍在持續增長。
渣打銀行預測以太幣年底目標為4,000美元，2030年底目標為40,000美元（同期比特幣目標為500,000美元）。Kendrick認為，以太幣將受益於華爾街對穩定幣作為現代貨幣及代幣化作為新市場基礎設施日益增長的興趣。
結論：以太幣的結構性優勢
Kendrick的論點核心在於：以太坊網絡擁有蓬勃發展的鏈上活動、代幣化市場的主導地位，以及質押收益的商業模式——這些基本面因素與其當前的價格表現存在顯著脫節。Strategy的出售事件，可能成為市場重新評估以太幣相對價值的催化劑。投資者應關注ETH/BTC比率的後續走勢，以及以太幣能否在比特幣走弱時持續展現相對強勢。
