質押收益 - cftime.io

渣打銀行數位資產研究主管Geoff Kendrick指出，Strategy出售比特幣對以太幣迎來跑贏大市，以太幣錄得數年來對比特幣的最大價格漲幅之一（自2024年初以來僅23次）。Kendrick認為以太坊的質押收益商業模式減少了出售需求，當前價格與蓬勃發展的網絡指標存在深度脫節。

渣打銀行：比特幣下跌之際以太幣迎來跑贏大市的轉折點

Crystal Hui3 weeks ago3 weeks ago01 mins

渣打銀行數字資產研究主管Geoff Kendrick指出，Strategy（前稱MicroStrategy）週一披露出售比特幣的消息，對以太幣而言是一個「反直覺」的轉折點。儘管以太幣在過去數月表現落後於比特幣，但投資者對Strategy出售比特幣的反應，為以太幣迎來跑贏大市的轉折點。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ ETH/BTC比率：Strategy出售觸發以太幣迎來跑贏大市的轉折點 Kendrick指出，Strategy將其庫存削減250萬美元後，以太幣錄得數年來對比特幣的最大價格漲幅之一。他補充，自2024年初以來，以太幣在比特幣下跌時錄得優於比特幣的單日漲幅，僅有23次。 Kendrick認為，Strategy的出售突顯了購買以太幣與購買比特幣的公司之間的商業模式差異。公司可以通過參與交易驗證過程來質押以太幣以獲得獎勵，從而有效產生收入。與購買比特幣的公司相比，這減少了任何出售的需求。 Strategy出售比特幣的背景 Strategy於5月26日至31日期間出售了32枚比特幣，價值約250萬美元，為該公司自2022年12月以來的首次比特幣處置。Strategy股價週二下跌逾9%，收於136.08美元，過去五個交易日累計下跌近15%，本月累計下跌逾23%。比特幣在過去24小時內下跌約5.8%，撰稿時交易於67,288美元。渣打的以太幣預測：年底4,000美元，2030年40,000美元 Kendrick認為，以太幣當前的價格與蓬勃發展的網絡指標存在深度脫節。他將此差距比作亞馬遜股價在網路泡沫破滅期間的暴跌——儘管底層業務仍在持續增長。渣打銀行預測以太幣年底目標為4,000美元，2030年底目標為40,000美元（同期比特幣目標為500,000美元）。Kendrick認為，以太幣將受益於華爾街對穩定幣作為現代貨幣及代幣化作為新市場基礎設施日益增長的興趣。結論：以太幣的結構性優勢 Kendrick的論點核心在於：以太坊網絡擁有蓬勃發展的鏈上活動、代幣化市場的主導地位，以及質押收益的商業模式——這些基本面因素與其當前的價格表現存在顯著脫節。Strategy的出售事件，可能成為市場重新評估以太幣相對價值的催化劑。投資者應關注ETH/BTC比率的後續走勢，以及以太幣能否在比特幣走弱時持續展現相對強勢。

摩根大通：以太坊質押增長導致中心化加劇將令收益下降

Admin3 years ago3 years ago01 mins

據摩根大通的最新報告指出，最近以太坊的質押增長，導致了網絡的更大中心化現象，令質押收益的下降。摩根大通分析師 Nikolaos Panigirtzoglou 發表報告指，以太坊自從實施合併和上海升級以來，質押增長的代價變得越來越高，使得以太坊網絡變得更加中心化，同時整體質押收益也出現下滑。掌握最新加密市場動態與 AI （ChatGPT）新聞與資訊，請即追蹤 CFTime 即時新聞及 Instgram！合併升級於2022年9月實施，將以太坊從工作量證明網絡轉換為權益證明區塊鏈，同時引入了質押功能。今年4月的上海升級則允許驗證者取回網絡中鎖定的質押以太幣並進行再投資，這一改變引發了質押的激增。然而，摩根大通的報告指出，質押增長的主要貢獻者是流動質押提供者，其中Lido是其中最大的參與者。分析師表示，前五名流動質押提供商控制了以太坊網絡上50%以上的質押，而Lido單獨佔了近三分之一。儘管像Lido這樣的平台被視為去中心化的流動質押平台，但事實上涉及的是高度集中化。以太坊質押增長將對以太坊網絡帶來風險報告中提到，任何實體或協議的中心化都對以太坊網絡帶來風險。少數流動性提供者或節點營運商成為單點故障的風險，或成為攻擊的目標，或者可能形成壟斷並以自身利益為優先，忽視社區的利益，例如刪除特定交易或在最終用戶交易中進行搶先操作。除了中心化風險，流動質押增長還帶來了再質押的問題。再質押是指將流動性代幣同時用作多個DeFi協議的質押品。分析師指出，如果質押資產價值急劇下降，或受到惡意攻擊或協議錯誤的影響，這種實踐可能導致一系列的清算。報告還提到，以太坊的質押增長也導致質押收益的下降。總質押收益從上海升級之前的7.3%下降到目前約5.5%。摩根大通的報告結論指出，以太坊質押增長的代價變得越來越高，導致網絡更大程度上的中心化現象和質押收益的下降。這種中心化現象可能對以太坊的去中心化目標產生負面影響，並增加了系統風險。為了解決這些問題，報告建議以太坊社區應該努力推動更多的去中心化質押方案，並鼓勵多樣化的流動性提供者參與。此外，需要加強對質押資產的風險評估，並確保質押品的安全性和可靠性。此外，報告還提到了以太坊2.0的期望。以太坊2.0將引入更高的可擴展性和效能，並提供更多的激勵措施，以吸引更多的驗證者參與質押。然而，報告指出，即使在以太坊2.0實施之後，仍然需要解決中心化和質押收益下降的問題。