從穩定幣到國債代幣化：以太坊佔RWA代幣化95%市佔！躍遷背後的「流動性網絡效應」秘密

以太坊正確立其在實體資產（ RWA Real World Asset ）代幣化領域的領軍地位，隨著華爾街機構加速入場，其優勢愈發顯著。 Bankless 的 Ryan Sean Adams 於9月8日表示：「以太坊在實體資產代幣化戰場上遙遙領先，無可匹敵。」目前，以太坊在實體資產鏈上價值的市場份額達57%，包括穩定幣，若計入其二層網絡（ Layer-2 ），以太坊佔RWA代幣化例更高達95%。

Adams 指出，實體資產代幣化是流動性驅動的網絡效應遊戲，機構投資者傾向選擇流動性最強的平台，而以太坊憑藉其生態優勢吸引大量資金流入。

以太坊佔RWA代幣化95% 數據彰顯以太坊霸主地位

以太坊在實體資產（不含穩定幣）鏈上價值領跑市場，總值創歷史新高，達285億美元（數據來自 Token Terminal ）。其穩定幣總量同樣創紀錄，達1,600億美元，僅上週新增50億美元。若納入二層網絡及 以太坊虛擬機 EVM 網絡，以太坊市場份額飆升至95%。新興穩定幣專注網絡如 Stripe Tempo、 Circle Arc 及 Plasma Tether 均基於 以太坊虛擬機 EVM 構建，進一步鞏固其生態優勢。

Adams 強調：「穩定幣是實體資產代幣化的核心，佔比達90%，其成熟度無其他資產類別可比。穩定幣的流向決定其他資產的趨勢，而以太坊在穩定幣網絡效應上的領先地位無可撼動。」

以太坊在其他代幣化資產領域同樣表現卓越。其代幣化美國國債總值達52億美元，市場份額70%，若計入 以太坊虛擬機 EVM 則達86%。 Adams 指出：「重要發行機構如 BlackRock、 WisdomTree、 Franklin 及 Ondo 均選擇在以太坊上發行國債。」代幣化黃金總值達24億美元，今年以來翻倍增長，市場主導地位達77%，若計入二層網絡 Polygon 則高達97%（數據來自 RWA.xyz ）。

代幣化股票雖處於起步階段，鏈上價值僅4.2億美元，但 Robinhood、 eToro 及 Coinbase 等行業巨頭即將進場，並計劃在以太坊二層網絡推出代幣化證券。 BlackRock 的 USD Institutional Digital Fund（ BUIDL ）及 Fidelity 近期推出的 Fidelity Digital Interest Token（ FDIT ）代幣化國債基金均建於以太坊平台。

以太坊：全球金融帳本的未來

儘管以太坊原生資產 ETH 近期價格波動有限，其在實體資產代幣化的壓倒性優勢為其長期價值提供強勁支撐。 Adams 認為，以太坊成為「全球帳本」的趨勢已成定局：「若以太坊確立全球帳本地位， ETH 作為發行量低於 比特幣 Bitcoin 及黃金、且具更強抗審查能力的資產，其價值追趕甚至超越其他儲值資產並非遙不可及。」

過去五個月，數位資產庫房吸納了以太坊總供應量的4%，而散戶交易者卻在拋售，顯示機構對以太坊潛力的信心。隨著實體資產代幣化市場持續擴張，以太坊作為核心平台的地位將進一步鞏固。