2024 年，比特幣避險資產地位受質疑，比特幣在市場動盪期間的表現更像股票，而非傳統的避險資產黃金。 數據顯示，比特幣與股票市場的關聯性比黃金更強，削弱了其作為避險資產的聲譽。在今年多次市場動盪中，比特幣的表現都遜於黃金，讓人質疑其作為價值儲存工具的適當性。
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8 月 5 日，股市下跌波及加密貨幣市場，導致比特幣下跌 16%，而黃金僅下跌 1% 多一點。 這種情況在 2024 年已發生過多次，每一次都讓被稱為「數位黃金」的比特幣表現都比真金更糟糕。
比特幣避險資產地位受質疑 拋售時表現遜於黃金
加密貨幣研究公司 Kaiko 的數據顯示，比特幣在 8 月 5 日的拋售中表現遜於黃金，BTC/黃金比率跌至六個月來的最低點。 比特幣的價格本身跌破心理關口 50,000 美元，跌幅自 2022 年 FTX 和 Terraform Labs 崩盤以來從未見過，讓整個加密貨幣產業陷入困境。
Kaiko 研究分析師 Adam McCarthy 表示：「在 2024 年至少有兩次市場動盪期間，比特幣沒有吸引到避險資金。這讓人質疑它作為所謂避險資產的適當性。」
比特幣與黃金的相關性一直保持「相當弱」，但今年以來，比特幣的價格走勢與美國股市一致，受到現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 推出後機構投資的推動。 隨著數十億美元流入 ETF，比特幣在 3 月份飆漲 85%，創下 73,700 美元的歷史新高。自那以後，比特幣已回吐大部分漲幅，截至撰寫本文時，其交易價格比歷史高點低 20%。
像「投機性投資」多於「數位黃金」
線上外匯和股票交易經紀商 Octa 的金融市場分析師 Kar Yong Ang 表示：「雖然比特幣最初被稱為『數位黃金』，但它與風險資產的相關性表明，它可能更準確地被視為投機性投資。」
與此同時，黃金作為一種有形的避險資產和通膨對沖工具，在全球貨幣政策收緊的情況下展現出韌性，並受到強勁的央行需求支撐。 根據世界黃金協會 2024 年央行黃金儲備調查，央行在 2023 年增加了 1,037 噸黃金，僅次於 2022 年的 1,082 噸歷史最高購金量。
在戰爭和全球經濟衰退的擔憂下，購金壓力推動現貨黃金價格在 8 月 15 日上漲 5%，創下每盎司 2,508 美元的歷史新高。 自 1 月以來，黃金價格已上漲超過 17%，過去一年則上漲了 27%。
與此同時，比特幣在同一天內數小時內暴跌 4.5%，跌至 58,500 美元以下，因為美國消費者物價指數數據顯示 7 月份價格反彈，引發了人們對美聯儲 9 月份降息的希望。
比特幣的避險地位仍有待觀察
黃金和比特幣都以稀缺性為特徵，但比特幣的有限供應和去中心化結構自然而然地使其被視為價值儲存工具。 然而，比特幣的避險地位仍有待觀察，其作為數位黃金的標準仍有待驗證。
Deenar（一種以黃金為後盾的穩定幣）的聯合創始人 Maruf Yusupov 表示，比特幣相對於黃金的特徵取決於它在特定時間面臨的市場逆風。 他指出，「黃金的韌性是其龐大市值的功能，它由持續的採用趨勢推動，推動其價格創下新高。」
比特幣的創始人中本聰將第一種加密貨幣設想為一種激進的替代方案，讓人們擺脫中心化的傳統金融。 然而，隨著比特幣演變成一種投機性資產和公認的投資類別，加密貨幣社區越來越接受監管，認為這是保護投資者和標誌著比特幣在主流金融中被接受的必要手段。
比特幣是否能達到數位黃金的標準，目前還不得而知。 隨著 ETF 和政府機構的興趣日益濃厚，比特幣作為長期避險資產的潛力不能完全排除。但比特幣是否背離了中本聰的願景，仍是一個值得思考的問題。
