Bitwise重磅預測：比特幣四年週期理論「已死」三大關鍵原因曝光

Bitwise投資總監Matt Hougan近日拋出震撼預測：比特幣暴漲時機可能延後至2026年，這意味著比特幣四年週期已死。此預測一出，立即引發市場熱議，因其他分析師對於比特幣價格走勢看法分歧，有人認為比特幣將偏離歷史模式，也有人預測其將遵循減半週期，在未來幾個月達到價格峰值。

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目前比特幣價格為118,169美元，過去30天升幅逾一成。Hougan在上週五的X影片中明確表示：「我認為2026年將是比特幣價格上漲的一年，而且我們可能將迎來持續幾年的好光景。」他認為，傳統的四年減半週期已失效，原因包括：減半效應每四年遞減一半，以及有利的利率週期。自四月以來，美國總統特朗普持續施壓聯準會主席鮑爾減息，此舉被視為比特幣的潛在利多，因為低利率將降低債券和定期存款等傳統資產對投資人的吸引力。

Hougan進一步指出，隨著監管環境日趨明朗，以及機構投資者持續進場，比特幣價格大幅回調的風險已降低。「爆雷風險已減弱，原因在於監管改善和行業的制度化。」他強調，機構投資的早期階段和持續的監管過程，都暗示比特幣在本週期內的上漲潛力可能高於歷史趨勢。他總結道：「長期有利於比特幣的力量將壓倒傳統『四年週期』力量，2026年將是好年景。」

比特幣暴漲時機延後至2026 惟「仍存在顯著的週期性風險」

然而，Hougan也坦言，比特幣仍存在顯著的週期性風險，其中最主要來自於比特幣庫存公司的興起。「這值得關注，而且影響重大。」他表示。資產管理公司VanEck也表達了類似的擔憂，警告那些透過發行新股或舉債累積比特幣的公司，在比特幣價格大幅下跌時，將面臨極高的風險，甚至資金過度緊張。

Hougan預測，比特幣價格的漲勢短期內將趨於穩定，而非劇烈上漲。「我認為這更像是『持續穩定的繁榮』，而非超級週期。」他補充道：「我可能錯了，而且我確信會有很大的波動性。」

分析：比特幣四年週期理論不再適用

Hougan的觀點與近期其他市場人士的看法產生共鳴。CryptoQuant 行政總監紀永柱也認為比特幣四年週期理論「已死」。他表示：「我的預測是基於此理論——鯨魚累積時買入，散戶加入時賣出。但這種模式不再適用。上一輪週期，鯨魚賣給散戶；這次，老鯨魚賣給新的長期鯨魚。機構投資的規模比我們想像的還要大。」

然而，並非所有分析師都同意此觀點。加密分析師Rekt Capital則警告，如果比特幣遵循2020年的歷史模式，其價格擴張可能只剩下幾個月，並可能在10月份（2024年4月減半後的550天）達到峰值。