加密貨幣2025年展望：產業能否再創佳績？

2024年是加密貨幣產業的關鍵轉捩點：機構投資者更容易取得比特幣，區塊鏈技術的應用日益普及，加上新任美國總統對加密貨幣採取友善態度，共同形塑了市場走向。加密貨幣2025年展望，數位資產對投資者而言，潛在機遇不容忽視。

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預期比特幣持續主流化將成為市場發展的主要動力。在全球經濟不確定性與法定貨幣貶值風險日增的環境下，比特幣憑藉其數學、密碼學及透明度所賦予的安全性和信任度，成為備受關注的避險資產，彌補了現今金融體系部分不足。2025年的若干關鍵發展，將進一步推動加密貨幣產業的蓬勃發展。

加密貨幣2025年展望 多方面應用持續擴展

比特幣正迅速成為時代潮流。美國比特幣ETF推出後短短一年內，其資產管理規模已逼近1,300億美元，此增長速度遠超黃金ETF，後者達到相同規模耗時20年。然而，比特幣價格曾突破10萬美元，投資者是否已錯失良機？2025年，若干關鍵因素將左右市場走向。

• 比特幣納入企業資產負債表： 儘管企業將比特幣用作對沖法定貨幣貶值工具的現象仍未普及，但微軟、亞馬遜等大型企業出現的股東提案，以及相關不利會計規則的改革，都顯示出此趨勢正逐步增強。MicroStrategy公司則持續扮演領頭羊角色。
• 經由指數基金的間接資金流入： MicroStrategy納入納斯達克100指數，說明資金正間接流入比特幣市場。同樣地，加密貨幣交易所及礦業公司納入相關指數，也為市場帶來更多資金。被動型指數基金正扮演日益重要的角色。
• 投資組合整合： 比特幣融入投資組合的程度仍處於初期階段。根據花旗銀行2024年全球家族辦公室調查，財富管理機構及家族辦公室普遍忽視比特幣的投資價值。以1.9萬億美元的市值計算，比特幣作為「數位黃金」的替代品，與黃金18萬億美元的市值相比仍有相當大的差距。
• 養老基金准入： 全球各地養老基金受監管限制，難以投資比特幣。然而，數位資產正逐步進入退休投資組合。美國部分州立養老基金已開始透過比特幣ETF進行投資。
• 國家比特幣儲備： 比特幣的抗審查特性正吸引各國政府關注。薩爾瓦多及不丹已大力投資比特幣，俄羅斯及金磚國家等也正積極探討類似措施。特朗普當選後，關於將比特幣確立為美國儲備貨幣的討論，或將促使其他國家跟進。

特朗普政府上任預計將為美國加密貨幣產業注入新動力。監管寬鬆政策預期將支持礦業、加密貨幣交易所及區塊鏈公司發展，並加快其與傳統金融體系的整合。以親加密貨幣人士Paul Atkins取代證券交易委員會主席Gary Gensler，以及更多ETF獲批，將扮演關鍵角色。這些發展將帶來監管清晰度，鼓勵交易，並強化託管方案，對多種加密貨幣的增長至關重要。

基本數據亦支持上述趨勢。每日活躍地址（通常視為用戶數指標）近期突破1,000萬。相比之下，互聯網在20世紀90年代達到類似規模，區塊鏈的應用普及速度與之相當。其他關鍵指標亦創下歷史新高。根據標準S曲線模型，該產業正進入指數增長階段。2025年將是關鍵的一年。

區塊鏈用戶數創歷史新高

產業增長並非僅限於比特幣。全球價值轉移及貿易正日益轉向區塊鏈，其結算速度更快、更安全、更高效，優於傳統系統。現代區塊鏈憑藉其速度和可擴展性，為終端用戶開拓更多應用場景。只需連接互聯網，即可接入這個高效的全球金融網絡，對產業而言是具有變革意義的發展。公共區塊鏈網絡正引領這場演變，憑藉其技術優勢及去中心化特性，超越封閉系統。