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結構性困局：日圓持續性貶值如何鎖死資金從黃金輪動至比特幣的開關？

Crystal Hui1 month ago2 months ago01 mins

根據鏈上數據分析機構CryptoQuant的最新報告，機構資本對比特幣保持謹慎的關鍵原因，已不再來自加密市場本身，而是源於一個宏觀貨幣困境：日圓持續性貶值。這一現象正結構性支撐美元指數，並間接阻滯資金從黃金流向加密資產。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！貨幣骨牌效應：日圓持續性貶值如何固化強勢美元報告指出，日圓的有序貶值正成為美元指數（DXY）的結構性支柱。即便在美聯儲態度謹慎的背景下，由於日圓（美元指數最大權重貨幣之一）處於受控下跌狀態，美元依然保持韌性。此政策有助日本管理其龐大的主權債務，並逐步解構積累數十年的「日圓套利交易」。對全球市場而言，強勢美元直接壓制風險資產的表現。而比特幣的價格，至今仍與美元流動性條件緊密掛鉤。不確定性的代價：黃金為何贏得避險資金青睞此格局創造了一個持久的宏觀困境：美元兌日圓匯率的任何驟變，都可能撼動全球市場，使日圓成為系統性的尾部風險。正是這種不確定性，驅使機構投資者持續將黃金視為核心避險工具。績效差異顯而易見：自本輪週期以來，黃金價格已上漲超過61%，而比特幣則持續震盪，難以吸引持續的宏觀驅動型資金流入。被推遲的轉折：加密資金輪動為何尚未啟動歷史顯示，廣泛的加密貨幣牛市通常需要美元指數走弱作為催化劑。然而，只要日圓貶值在機制上持續支撐美元，這一關鍵催化因素就將被推遲。因此，機構資本並無迫切理由將資金從黃金輪動回比特幣。宏觀壓力指標：三變數鎖定市場方向 CryptoQuant構建的「宏觀壓力指標」同時追蹤三個關鍵變數：在分析時點，數據呈現一致信號：此種同步性強化了同一結論：當前的宏觀壓力環境持續有利於傳統避險資產。核心結論：對「計畫中貨幣失序」的避險報告總結，當前資金持續「偏向黃金」的現象，並非對比特幣的否定，而是對「計畫中貨幣失序」的一種避險行為。機構所等待的宏觀清晰度，並非來自監管或ETF進展，而在於日圓危機的化解。在此壓力緩解、美元轉弱之前，戰略性耐心將繼續成為2026年機構資金的主導立場。

分析：比特幣價格仍被低估至少35%

Admin11 months ago11 months ago01 mins

儘管比特幣價格近期反彈至94,000美元，但根據Capriole Investments創辦人Charles Edwards的分析，比特幣價格仍被低估至少35%。Edwards指出，基於比特幣挖礦的能源消耗和成本計算，比特幣的真實價值約為130,000美元。此一數據顯示，即使比特幣價格近期上漲，相較於其能源消耗成本，現價比特幣價格仍低估至少35%。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！機構投資湧入與交易所資金大量外流：看漲訊號？ 4月24日，超過8,756個比特幣（約合8.3億美元）從Coinbase交易所提款，此一現象可能暗示機構投資者大舉買入，或與交易所交易基金（ETF）相關的購買行為。此舉與近期比特幣ETF資金持續流入的趨勢相符。彭博社ETF分析師Eric Balchunas指出，機構投資者近期已投入約30億美元購買比特幣。 4月25日，Binance交易所也出現了27,750個比特幣的大規模資金外流，創下該交易所歷史第三高的資金外流紀錄。儘管大型資金外流通常被視為看漲訊號，但分析師Joao Wedson提醒，這並不保證比特幣價格將持續上漲。他以2021年中國政府禁止加密貨幣後，儘管出現大規模資金外流，比特幣價格仍下跌的案例為例，說明資金外流並非價格上漲的絕對保證。然而，Wedson也補充說明，如同FTX崩潰期間持續數日的資金外流，則可能暗示市場已觸底，並預示著潛在的價格回升。比特幣價格仍被低估至少35% 10萬美元關卡在望？比特幣近期的價格走勢與2024年第四季度，特別是11月份的走勢相似，當時比特幣價格出現大幅增長。4月21日至25日，比特幣價格上漲了11%。分析師預測，若此漲勢持續，未來幾天比特幣價格可能再上漲7%至10%，突破10萬美元大關。然而，分析師也提醒，碎形圖案雖然能提供價格走勢的參考，但並非絕對可靠。與2024年第四季度比特幣在無明顯阻力下持續上漲不同，目前比特幣面臨96,100美元的阻力位。突破此阻力位，將是比特幣突破10萬美元的關鍵。美元走弱助長比特幣漲勢 4月21日，美元指數(DXY)跌至三年低點，此一現象在歷史上往往被視為比特幣看漲的指標。美元走弱可能暗示市場環境轉變，有利於比特幣等風險資產。加密貨幣分析師「Venture Founder」指出：「傳統上，DXY下跌對比特幣來說是非常看漲的，我們現在看到DXY出現了巨大的負背離，這可能表明它將跌至90。過去兩次出現這種情況時，都在牛市最後階段（持續12個月）引發了比特幣拋物線式牛市。」比特幣後市看漲，但仍需謹慎綜合比特幣近期價格表現、基於能源消耗計算的內在價值以及機構投資者透過ETF的持續投入，比特幣後市普遍被看好。儘管Coinbase和Binance等交易所的大規模資金外流被視為正面訊號，但市場仍面臨關鍵阻力位，可能影響比特幣短期價格表現。然而，美元走弱等宏觀經濟因素，也為比特幣的持續增長提供了有利條件。比特幣價格突破10萬美元甚至更高，仍有相當的可能性，2025年的比特幣市場前景依然樂觀，但投資者仍需審慎評估市場風險。

受「兩大因素」夾攻 ETF推出後比特幣跌穿4萬美元

Admin2 years ago2 years ago01 mins

新推出的現貨比特幣交易所交易基金（ETF）未能帶來預期的價格上漲。比特幣跌穿4萬美元，交易者面臨美元走強及GBTC的大量資金流出的困境，市場抛售導致失望。Cointelegraph Markets Pro和TradingView的數據顯示，比特幣價格報39.831美元，24小時內跌3.66%，這是自去年12月4日以來的最低位。掌握最新加密市場動態與 AI （ChatGPT）新聞與資訊，請即追蹤 CFTime Facebook 及 Linkedin！知名交易員和分析師Rekt Capital警告稱，比特幣在遇到新的阻力後跌破了每週範圍低點，如果每週收盤價低於此水平，可能會啟動一個看跌趨勢。比特幣跌穿4萬美元美元強勢回升予市場參與者帶來更大挑戰 Grayscale比特幣信託基金（GBTC）持續資金流出對比特幣價格施加下行壓力。同時，美元的強勢回升也給市場參與者帶來更大挑戰。美元指數（DXY）作為美元對主要外匯貨幣表現的指標，自12月27日的低點100.617上漲了2.71%。交易公司QCP Capital指出，自從GBTC轉換為ETF以來，已經資金外流了11.7億美元，並強調監控未來的資金外流的重要性。 GBTC轉換為ETF為GBTC持有人提供了期待已久的以面值兌現的機會，但目前GBTC所管理的資產規模達到了254億美元，剩餘的資金外流程度仍然不確定。QCP Capital指出，下一個重大的加密貨幣事件將是4月中旬的比特幣减半，以及可能從5月開始批准的以太坊（ETH）現貨ETFs。美元的回升得益於美國積極的經濟數據，包括強勁的零售銷售、費城聯儲製造業指數的上升，以及每週初領失業救濟金的下降。因此，到2024年，美元指數已達到103.65至103.70的新高。看更多：分析料比特幣ETF獲得批准後會出現下跌但會下跌多少? 根據美國普查局的數據，2023年12月的零售銷售增長了0.6%，超出了預期的0.4%和上一期的0.3%。此外，美元的回升也歸因於美國收益率的上升，市場對美聯儲即將降息的預期減少。從技術角度來看，美元指數出現了V形回升模式，可能會繼續攀升超過1.12%。如果美元指數能夠突破104.56的頸線，未來數月內可能會進一步回升至107的水平。與此同時，自1月11日推出現貨比特幣ETF以來，GBTC的大量資金流出對比特幣價格產生了重大影響。 Grayscale已經大幅清算了GBTC中的比特幣持倉，自轉換為現貨ETF以來，已流出近38,000枚比特幣。僅在1月12日，Grayscale的資金流出總額就達到了4.84億美元，因為GBTC持有人行使了開放贖回的選項。然而，儘管現貨比特幣ETF獲得批准，經濟學家 Peter Schiff 認為比特幣價格未能上漲，主要原因是GBTC的資金流出。他認為，儘管總體流入資金顯著，但對整個比特幣市場的影響有限。在價格分析方面，獨立市場分析師 Ali 指出，自2022年底以來，比特幣一直在一個上升平行通道內運行。目前的調整是因為比特幣交易者面臨著賣壓和美元走強的困境，他們對新推出的現貨比特幣ETF未能帶來預期價格上漲感到失望。他將目前的調整歸因於比特幣在48,000美元的通道上方遭到拒絕，並預測將回撤至34,000美元的通道下限。然而，市場情報公司Santimet對現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的長期影響持樂觀態度。他們承認，批准消息可能對加密貨幣市場造成局部高峰，因為許多專家認為批准已經被納入當時的市場價格。

數據顯示比特幣與傳統資產相關性降低

Admin2 years ago2 years ago01 mins

根據最新數據顯示，比特幣與傳統資產，包括美元指數以及股市指數（如標普500和納斯達克100）之間的相關性近期已經明顯降低。這一趨勢引起了市場的關注，尤其是在加密貨幣和傳統資產之間尋求多元化投資的投資者。 IntoTheBlock市場情報平台的一篇新文章指出，比特幣與傳統資產的相關性已經降至很低的水平。相關性的度量指標是「相關係數」，它用於追蹤兩種商品或資產之間的價格或價值的線性相依性。比特幣與傳統資產「幾乎沒有關聯」根據IntoTheBlock提供的數據，比特幣與美元指數的相關係數為-0.01，這意味著加密貨幣與該指數之間幾乎沒有關聯。這一結果顯示，比特幣的價格變動與美元指數的波動無關，比特幣價格的上漲或下跌主要受到其他因素的影響。另一方面，以太坊與美元指數呈現一定程度的相關性，其相關係數目前為-0.63。這表示以太坊的價格變動與美元指數的波動有一定的反向關聯，當美元指數上漲時，以太坊的價格可能會下跌。然而，比特幣和以太坊與其他傳統指數（如標普500和納斯達克100）之間的相關性非常低。比特幣與標普500的相關係數為-0.06，與納斯達克100的相關係數為-0.05。同樣地，以太坊與這些指數之間的相關係數也非常接近零。這意味著比特幣和以太坊這兩種加密貨幣對於股市指數的變動幾乎沒有反應，與傳統資產之間的關聯性很小。唯一的例外是以太坊與VIX指數（衡量股市波動性的指標）之間的關聯性。作為加密貨幣領域中第二大的幣種，以太坊與VIX指數的相關係數為0.49，顯示兩者之間存在一定程度的正相關。這意味著以太坊的價格變動可能受到股市波動性的影響。然而，比特幣和以太坊並未提供太多的多元化，因為最近的數據顯示以太坊和許多其他頂級加密貨幣與比特幣高度相關。