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摩根士丹利比特幣信託MSBT上市首月「零贖回」，累計吸引1.93億美元資金流入，總資產規模成長至超過2.4億美元。首月17個交易日錄得流入、5日持平、完全無贖回日。MSBT收取發起人費用，為美國現貨比特幣ETF市場最低。基金目前較資產淨值存在0.24%溢價，持有近2,620枚比特幣。

摩根士丹利MSBT上市首月「零贖回」！累計流入1.93億美元，資產規模破2.4億

Crystal Hui1 week ago1 week ago01 mins

摩根士丹利MSBT上市首月「零贖回」！摩根士丹利比特幣信託（MSBT）自4月8日上市交易以來，已完成其首個月的市場表現，期間未出現任何單日淨流出。該基金累計吸引1.93億美元資金流入，總資產規模已成長至超過2.4億美元。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！摩根士丹利MSBT上市表現亮眼：17日淨流入、5日持平、零贖回根據SoSoValue數據，MSBT在上市首月交出了完美成績單：17個交易日錄得資金流入，5個交易日持平，完全沒有贖回日。上市僅6個交易日，MSBT就從投資者手中吸引超過1.03億美元，超越了競爭產品BTCW全時期的累計流入紀錄（8,600萬美元）。摩根士丹利數位資產策略主管Amy Oldenburg稱此為該公司有史以來最成功的ETF首秀。彭博分析師Eric Balchunas亦表示，該基金的首月表現躋身所有ETF首秀的前1%。低費率成為最大競爭優勢 MSBT收取0.14%的發起人費用，為目前美國現貨比特幣ETF市場中最低水準，低於Bitwise（0.20%）、ARKB（0.21%），以及IBIT與FBTC的0.25%。對散戶交易者而言，與IBIT之間11個基點的費率差異或許影響不大，但對機構而言，每投資10億美元，每年約可節省110萬美元。這種折扣定價策略，可能是MSBT能夠留住投資者的關鍵因素之一。在行業逆境中展現韌性 MSBT的零流出紀錄尤其值得關注，因為在同一時期，包括貝萊德、富達及ARK Invest在內的美國現貨比特幣ETF競品，在比特幣價格於75,000至81,000美元區間波動之際，均經歷了資金淨流出。在5月7日這一天——對加密貨幣ETF行業而言是艱難的一天——MSBT成功吸引570萬美元的新資金，而競爭對手則合計遭遇4.22億美元的資金流出。富達當日損失近1億美元，貝萊德流出超過2,700萬美元，ARKB則流出2,660萬美元。機構資金為主力，溢價顯示買盤強勁數據顯示，MSBT首月資金流入幾乎全部來自自主導向客戶。Oldenburg證實：「前一到兩週的活動幾乎都是自主導向的，這意味著不是我們的理財顧問在銷售這檔基金。」 MSBT目前較其資產淨值存在0.24%的溢價，相較於IBIT或FBTC展現更強的買盤壓力，顯示需求正超過新股供應。根據Bitcoin Treasuries數據，MSBT持有近2,620枚比特幣，在持有比特幣的ETF或交易所中排名第32位。儘管與主要現貨基金相比規模較小，但機構投資者似乎展現出長期持有的承諾。結論：低費率與機構品牌效應的勝利 MSBT的首月表現證明，在高度競爭的現貨比特幣ETF市場中，低費率策略與華爾街老牌機構的品牌信任度，仍能有效吸引資金流入，即使在行業整體面臨波動與流出的環境下。隨著該ETF後續可能納入摩根士丹利的財富管理顧問產品線，其資產規模有望進一步擴張。

數位資產投資產品上週錄得1.18億美元淨流入，連續第五週正流入，累計五週總流入達40億美元。然而上週一至四流出近6.2億美元，直至週五單日湧入7.37億美元才翻正，CoinShares稱此為今年最大單日流入之一。比特幣年初至今流入42億美元；以太坊則淨流出8,100萬美元，終結連續三週每週逾1.9億美元的流入紀錄。

比特幣年初至今流入42億美元以太坊卻終結連三週流入！上週淨流出8,100萬美元

Crystal Hui2 weeks ago2 weeks ago01 mins

數位資產投資產品上週錄得1.18億美元的資金淨流入，寫下連續第五週正流入的紀錄，累計五週總流入額達40億美元，比特幣年初至今流入42億美元，創下今年以來最長且最大的連續流入週期，超越3月份近30億美元的前次高點。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！然而，這項數據背後隱藏著劇烈的波動。加密貨幣交易所交易產品從週一至週四累計流出近6.2億美元，直至週五單日湧入7.37億美元，才將整週數據翻正。根據CoinShares研究主管James Butterfill的說法，週五的資金湧入位列2026年最大單日流入規模之一，反映出「風險偏好顯著改善」。目前全市場資產管理總額維持在1,550億美元。比特幣年初至今流入42億美元以太坊則遭遇資金流出比特幣產品上週吸引1.92億美元資金流入，年初至今累計流入達42億美元。儘管維持正值，但此數字明顯低於前三週平均近10億美元的流入水準。做空比特幣產品則錄得600萬美元的溫和流入。以太坊則呈現截然不同的走勢。該資產上週錄得8,100萬美元資金流出，終結了此前連續三週、每週皆超過1.9億美元的流入紀錄。CoinShares的報告指出，上週錄得資金流入的資產數量已從9個縮減至僅4個，顯示投資者興趣在週五反彈前一度明顯收縮。從區域別觀察：比特幣重新站上8萬美元關卡本週一，美國現貨比特幣ETF迎來強勁開局，單日錄得5.32億美元資金流入，其中貝萊德（BlackRock）的IBIT貢獻3.35億美元，富達（Fidelity）的FBTC則貢獻1.84億美元。此波資金湧入之際，比特幣價格同步攀升至80,000美元以上，為超過三個月以來的首次。數據顯示，此波上漲與4月8日達成的美國與伊朗停火協議所帶動的市場情緒改善有關。週一的資金流入延續了此前三天的上漲趨勢，而前一週同一批基金則錄得4.9億美元的資金流出。結論：資金集中度提高後續續航力待觀察上週險險收在正值區域的結果，究竟是韌性強勁的訊號，抑或僅是單日異常表現，將取決於投資者興趣能否從當前少數幾檔資產，進一步擴散至更廣泛的標的。短期內，比特幣ETF的資金動能與宏觀地緣政治情勢的發展，仍將是左右市場情緒的關鍵變數。

數據顯示，比特幣ETF在4月錄得24.4億美元淨流入，以太坊ETF僅吸引約5.4億美元，比特幣流入量約為以太坊的4.8倍。比特幣4月上漲約13.5%，約為以太坊的1.5倍，ETH/BTC比率第二季下跌約3.15%。然而以太坊在RWA市場佔約65%主導地位，穩定幣市場佔逾50%市佔（約1,670億美元流動性）。BitMINE約72% ETH持倉已質押，持續複合其持倉。

ETH/BTC比率第二季已跌3.15%！資金流懸殊4.8倍，但ETH的機構階段正在形成？

Crystal Hui3 weeks ago3 weeks ago01 mins

比特幣與以太坊的機構資金流在本輪週期呈現明顯分歧。根據SoSoValue數據，比特幣ETF在4月錄得24.4億美元淨流入，加上3月的13.2億美元，而以太坊ETF僅吸引約5.4億美元淨流入——比特幣ETF的資本流入量約為以太坊的4.8倍。比特幣4月上漲約13.5%，約為以太坊同期表現的1.5倍，ETH/BTC比率第二季已跌3.15%。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Tom Lee的論點：BitMINE模式與以太坊的機構潛力儘管資金流數據懸殊，BitMINE執行長Tom Lee認為以太坊的機構階段可能正在形成。BitMINE累積ETH並將其部分質押，利用質押收益持續複合其持倉——目前BitMINE約72%的ETH持倉已質押。分析師認為，此模式若成功，可能在時間推移中幫助以太坊縮小與比特幣表現的差距。鏈上主導地位：RWA市場65%市佔、穩定幣逾50%市佔以太坊在關鍵鏈上指標上仍保持領先：在真實世界資產（RWA）領域佔約65%主導地位，在穩定幣市場佔逾50%市佔（對應約1,670億美元鏈上流動性）。DeFiLlama數據顯示，RWA市場在短短一年多內從約41億美元擴張至256億美元（約5倍增長）。在此背景下，以太坊65%的主導地位意味著它仍在捕捉增長最快行業的最大份額，特別是在摩根大通代幣化貨幣市場基金（MONY）等更多機構級產品開始上鏈之際。穩定幣角色演化：從防禦工具到結算層核心穩定幣正日益成為加密經濟的核心結算層，自2025年以來市場增長約25%。以太坊持有約50%的穩定幣市場份額，正逐步定位為AI驅動界面實現加密支付的核心基礎設施層。 ETH/BTC比率下跌資金流落後，但結構性優勢正在積累儘管以太坊ETF資金流明顯落後於比特幣，其在RWA與穩定幣領域的主導地位，加上BitMINE等機構的累積模式，表明更深層的「華爾街式」機構階段可能仍在形成中。第二季可能成為以太坊從「資金流落後」到「結構性優勢被重新定價」的關鍵轉折期。

中國加密大亨李林家族辦公室交易系統併入旗下新火科技推「Alpha BTC」策略

Francois Leung4 weeks ago4 weeks ago01 mins

中國加密貨幣大亨李林正計劃將其家族辦公室的交易系統與團隊轉移至香港上市公司新火集團（1611），以抓住投資者與機構對數字資產的需求。新火集團週三宣布，已同意以160萬美元收購李林家族辦公室Avenir Group的投資團隊與交易系統。此前，內地知名網紅經濟學家、前東北證券首席經濟學家付鵬已正式加盟新火集團出任首席經濟學家，帶動股價單日一度大漲近18%，被市場視為傳統金融與數位資產領域的重要橋樑。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！李林戰略布局：從HTX到家族辦公室再到上市公司李林來自中國湖南省，曾將火幣（現更名為HTX）打造為全球最大加密貨幣交易所之一，後於2021年北京監管打壓重塑行業之際退出。中國大陸自2021年起禁止加密貨幣交易，而香港正致力於成為虛擬資產中心。2022年，李林以約10億美元將火幣控股權出售予加密企業家孫宇晨，隨後將重心轉向家族辦公室Avenir Group。 Alpha BTC策略：衍生品交易創造收益，目標吸引逾萬枚BTC 新火集團行政總裁翁曉奇表示，公司計劃通過此次收購籌集外部資金，提供受監管的比特幣計價資產管理服務，名為「Alpha BTC」策略。該策略將尋求在一年內吸引相當於超過10,000枚比特幣（約7.8億美元）的投資。翁曉奇指出，市場對此類產品的需求巨大——越來越多的本地公司持有比特幣，但缺乏從中獲取收益的途徑。該策略將通過衍生品交易（如期權）產生利潤，以比特幣或IBIT ETF作為底層資產，目標客戶包括加密原生投資者與香港本地企業。據新火集團估算，至少有40家香港上市公司持有比特幣。 Avenir Group：亞洲最大比特幣ETF投資者自2024年起，Avenir已成為亞洲最大的比特幣ETF投資者。根據監管文件，截至2025年底，該公司持有貝萊德iShares比特幣信託1,830萬股，估值約9.08億美元。結論：香港監管框架下的資產管理新賽道李林透過新火集團進軍香港比特幣資產管理市場，加上付鵬等傳統金融背景人才的加入，標誌著亞洲加密資本從「交易」向「受監管資產管理」的戰略轉移。在港交所上市公司積極持有比特幣的背景下，提供合規的收益生成策略填補了市場空白。若Alpha BTC策略成功，將為香港作為虛擬資產樞紐的地位增添實質案例，並可能吸引更多亞洲家族辦公室與機構資金通過受監管渠道配置加密資產。

摩根士丹利推比特幣ETF 「摩根士丹利比特幣信託（MSBT）」，管理費率僅0.14%，顯著低於貝萊德IBIT的0.25%與灰度GBTC等主要競爭對手。該行擁有超過16,000名財務顧問的分銷網絡，可將客戶資金便捷配置於「自家」產品。此舉標誌著華爾街從分銷他人產品轉向發行自有產品的戰略升級，比特幣ETF競爭從投機階段進入機構效率主導的新時代。

華爾街巨頭殺入！摩根士丹利推比特幣ETF MSBT 費率砍半至14基點 16,000顧問網絡成殺手鐧

Francois Leung2 months ago2 months ago01 mins

摩根士丹利推比特幣ETF！華爾街的比特幣ETF戰場迎來重量級新參賽者。該行在最新申報文件中披露，計劃推出自有現貨比特幣ETF——摩根士丹利比特幣信託（MSBT），管理費率定為0.14%（14個基點），遠低於目前市場三大巨頭的同類產品。此舉不僅是對貝萊德（BlackRock）、灰度（Grayscale）等產業巨頭的正面挑戰，更可能重新定義比特幣ETF的競爭規則。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！價格戰：14個基點對決25個基點在現貨比特幣ETF市場，由於所有產品追蹤相同的底層資產，費率成為最主要的競爭維度。摩根士丹利MSBT的0.14%費率，顯著低於貝萊德iShares比特幣信託（IBIT）的0.25%，也低於其他主要競爭對手。這延續了市場的長期趨勢——投資者已證明，高費用無法換來忠誠度。灰度旗艦產品GBTC的資產規模已從約290億美元大幅縮水至近100億美元，資金持續流向費率更低的競爭對手。摩根士丹利推比特幣ETF　分銷優勢：16,000名顧問的網絡效應摩根士丹利的競爭優勢不僅來自價格，更來自其龐大的分銷網絡。該公司擁有超過16,000名財務顧問，可將客戶資金便捷地配置於「自家」產品，在提供比特幣曝險的同時，透過降低年度成本直接增厚客戶收益。這種分銷能力與定價優勢的結合，可能對競爭對手構成雙重壓力。市場背景：華爾街的比特幣ETF戰爭升溫自美國監管機構批准現貨比特幣ETF以來，市場已形成以貝萊德、富達（Fidelity）與灰度為主導的格局。摩根士丹利的進場，標誌著傳統金融巨頭從「分銷他人產品」轉向「發行自有產品」的戰略升級。若MSBT獲得SEC批准，該行將成為首家同時具備頂級分銷網絡與最低費率產品的華爾街銀行。結論：從加密投機到機構效率的時代轉折摩根士丹利以0.14%費率進軍比特幣ETF市場，不僅是一場價格戰的開端，更象徵加密資產從早期投機階段，進入由華爾街效率與分銷網絡主導的新時代。當比特幣曝險可以被包裝為標準化、低成本、易於配置的金融產品時，市場的競爭焦點將從「是否該投資」轉向「透過誰投資」。在這場競賽中，擁有最低成本與最強分銷渠道的參與者，正站上最有利的起跑線。

比特幣市場結構巨變！從「散戶賭場」到「機構配置」的關鍵一役波動率可望改寫

Crystal Hui2 months ago2 months ago01 mins

加密貨幣市場正上演一場罕見的投資者行為分歧。最新交易數據顯示，在比特幣近期價格波動中，散戶投資者正大舉拋售持倉，而機構投資者則逆向操作，積極累積現貨比特幣。比特幣市場結構改變，不僅反映短期情緒差異，更預示市場的定價權與穩定性基礎，正經歷從散戶主導向機構主導的結構性轉移。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！比特幣市場結構資金雙向流動：散戶撤退、機構掃貨來自主流交易所的數據揭示清晰圖像：此一分歧的背後，是機構投資者對比特幣長期的結構性看好，而散戶則表現出對短期不確定性的擔憂。催化劑：比特幣ETF持續吸納賣壓機構買盤得以持續，關鍵支撐來自於比特幣交易所交易基金（ETF）的穩定資金流入。這些受監管的投資工具為機構資本提供了順暢的入場通道，其所產生的持續買盤壓力，有效地吸收了來自散戶的拋壓，成為比特幣價格的重要支撐力量。市場結構演化：從散戶狂熱到機構配置比特幣市場的參與者結構，正處於一個長期的演化進程中：市場影響：波動率可望下降，但短期修正風險仍存此一權力結構轉移對市場帶來多重影響：結論：市場成熟度的關鍵測試此輪散戶與機構的行為分歧，不僅是一次資金流向的短期事件，更是比特幣市場成熟度的關鍵壓力測試。它驗證了在缺乏散戶狂熱的環境下，機構資本是否足以支撐市場、定義價格，並主導下一階段的發展方向。若機構成功吸收此波賣壓，將標誌著比特幣正式邁入一個由長期配置者主導、波動更趨緩和的新市場時代。

全球最大黃金ETF GLD週三錄得30億美元單日流出，創兩年以上最大撤資紀錄，結束連續九個月淨流入。與此同時，比特幣ETF在過去30天轉為淨流入，從2月6日的19億美元流出逆轉至3月6日的2.73億美元流入。富達分析師指出黃金2025年大漲後比特幣可能接棒，歷史模式顯示資金輪動。

黃金ETF驚見30億美元單日大逃殺！比特幣ETF逆勢轉正資金輪動開始了？

Francois Leung2 months ago2 months ago01 mins

隨著黃金價格自歷史高點回落，比特幣ETF資金流向出現微妙轉折。Kobeissi Letter數據顯示，全球最大黃金ETF GLD週三錄得30億美元單日流出，創兩年以上最大單日撤資紀錄。與此同時，比特幣ETF在過去30天轉為淨流入，從2月6日的19億美元流出逆轉至3月6日的2.73億美元流入。這些數據可能預示投資者正從黃金轉向比特幣的早期輪動。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！黃金ETF：九個月連續流入後獲利了結上回提要：比特幣ETF連續四個月淨流出！黃金ETF卻狂吸金資金正在大輪動黃金ETF在2025年經歷了史上最強勁的開局：1月流入187億美元，2月再流入53億美元，連續九個月錄得淨流入。最新流出伴隨黃金價格4.4%的跌幅，顯示投資者在金價大漲後開始獲利了結。以實物單位衡量，黃金ETF持倉量從140萬盎司降至62.1萬盎司，下降幅度顯著。比特幣ETF：30天淨流入轉正，持倉增加比特幣ETF則呈現相反軌跡。30天淨流量從2月6日的19億美元流出，轉為3月6日的2.73億美元流入。以比特幣單位計算，ETF持倉從2月6日的減少42,275枚BTC，轉為3月6日的增加4,021枚BTC。 Horizon成長主管Joe Consorti評論：「隨著美國經濟加速、風險情緒改善，比特幣正在超越黃金過去一個月的漲幅。預期的風險規避→風險偏好輪動可能正在進行中。」歷史模式：黃金領漲後，比特幣常接棒富達數字資產分析師Chris Kuiper在2025年底發布的展望報告中指出，黃金2025年65%的回報是自金本位結束以來的第四大年度漲幅。他認為黃金可能接近其領導週期的後期階段：「歷史上，黃金與比特幣輪流 outperformed。黃金在2025年閃耀之後，比特幣接下來領先並不令人意外。」比特幣與黃金比率圖表顯示，在2022年底部之後，比特幣花了約147天（21週）才建立持續優於黃金的趨勢。當前該比率正處於與2022至2023年輪動期相似的盤整區域。宏觀背景：地緣政治與財政赤字支撐兩者 Kuiper同時指出，持續的財政赤字、貿易緊張與地緣政治不確定性，可能同時支撐黃金與比特幣的需求，因為投資者尋求傳統貨幣體系之外的價值儲存工具。美以與伊朗的持續衝突，強化了對傳統避險資產的需求，這先前曾支撐黃金上漲。宏觀經濟策略師Lyn Alden預期，在黃金過去數月上漲之後，比特幣將在未來兩到三年內表現優於黃金。結論：輪動初期還是曇花一現？ GLD的30億美元單日流出，與比特幣ETF流量的逆轉，共同構成了一個潛在的資金輪動信號。然而，這僅是30天的數據窗口，是否代表長期趨勢轉折仍待確認。歷史模式指向比特幣可能在黃金領導期後接棒，但輪動的展開可能需要數月而非數週。對於投資者而言，關鍵在於區分這是戰術性的獲利了結與逢低買入，還是結構性的資產配置轉移。未來數月的ETF流量數據，將為此問題提供答案。

比特幣ETF連續四個月淨流出！黃金ETF卻狂吸金資金正在大輪動

Francois Leung3 months ago3 months ago01 mins

隨著比特幣價格逼近連續第五個月收跌，追蹤其資金流向的關鍵指標正發出警訊。美國現貨比特幣ETF自2025年10月以來，已連續四個月錄得淨流出，總持倉量從高峰的136萬枚BTC減少約8.5萬枚，至目前的約126萬枚。比特幣ETF連續四個月淨流出，引發市場核心疑問：機構需求降溫，是否正成為比特幣價格的致命打擊？即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！流出數據解析：IBIT與FBTC減持但幅度可控研究員Axel Adler Jr.追蹤2月12日至19日期間的七個交易日，發現ETF淨流出總計達11,042枚BTC。其中2月12日為最大單日流出，達6,120枚BTC（約4.16億美元）。2月17日與18日連續兩日流出分別為1,520枚與1,980枚。僅2月6日一個交易日錄得顯著流入（5,900枚BTC）。從個別基金看：儘管比特幣價格跌幅遠超ETF持倉縮減幅度，但數據顯示，ETF資金流出已成為市場的供給來源之一，而現貨市場需求尚未能完全吸收此壓力。比特幣ETF連續四個月淨流出黃金ETF趁勢崛起將視角拉寬至整個ETF市場，一個清晰的資金輪動圖像浮現。過去兩年，比特幣與黃金ETF的90日滾動資金流呈現明顯的「交接棒」模式：數據表明，在市場避險情緒升溫時期，投資者傾向於選擇價格波動較小、歷史記錄更長的黃金，而非比特幣。宏觀根源：限制性貨幣政策壓制非生息資產 ITC Crypto創辦人Benjamin Cowen將當前市場環境定義為「週期末端的限制性消化期」。儘管美聯儲已於2025年12月結束量化緊縮，停止縮表，但整體貨幣政策相對於市場增長預期仍屬限制性：在此背景下，持有比特幣這類不產生現金流的資產，其機會成本顯著上升。Cowen指出，歷史經驗顯示，比特幣往往在整體股市顯現壓力之前，便已率先走弱（如2019年）。可持續的ETF資金流入，通常需要伴隨著實質利率下降或明確的寬鬆週期啟動——而這兩個條件目前均未具備。結論：需求降溫是結構性還是週期性？比特幣ETF連續四個月的淨流出，無疑標誌著機構需求的階段性降溫。然而，解讀此現象的關鍵在於：這是反映投資者對比特幣長期價值的根本性質疑，抑或是在特定宏觀環境下的戰術性資產輪動？目前的證據傾向於後者。資金流向顯示，投資者並未逃離市場，而是轉向黃金等替代性避險資產。比特幣的需求前景，將高度取決於聯準會何時釋放明確的寬鬆信號，以及實質利率何時開始趨勢性下降。在此之前，ETF資金流出與價格壓力，可能仍是市場必須經歷的「限制性消化」過程的一部分。

價格腰斬一半比特幣現貨ETF僅流出6.6%！彭博分析師揭密：背後是「調味醬」哲學

Francois Leung3 months ago3 months ago01 mins

在比特幣自去年10月高位下跌近50% 的劇烈修正中，現貨比特幣ETF展現出意想不到的穩定性。彭博高級ETF分析師Eric Balchunas 在一訪談中指出，儘管價格大幅回調，比特幣現貨ETF僅流出6.6%，顯示「ETF嬰兒潮世代投資者確實挺過了考驗」。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！比特幣現貨ETF僅流出6.6% 結構差異：ETF投資者視比特幣為「調味醬」而非核心持倉 Balchunas分析，ETF投資者在結構上不同於加密原生交易者。許多ETF買家將比特幣視為其股票與債券組合中的1%–2%「調味醬」式配置，而非核心持倉。其更廣泛的投資組合因股市強勁而受益，緩衝了加密損失的心理衝擊。他強調，這些投資者「傾向於非常堅定地持有」，因為他們已在傳統資產中經歷了多次市場週期。相比之下，高度集中於比特幣的投資者可能陷入「生存危機模式」，而槓桿交易者與長期持有者可能是當前賣壓的主要來源。歷史對照：與黃金ETF的相似軌跡 Balchunas從黃金ETF的歷史中看到相似性。約十年前，黃金ETF在六個月內下跌約40%，期間約三分之一的資產流出。儘管如此，黃金ETF後來重建了資產規模，目前持有約1,600億美元。比特幣ETF在近期拋售前規模曾短暫匹敵黃金ETF，這凸顯資金流動隨時間逆轉的可能性。市場啟示：波動是獲得回報的代價「波動性是獲得回報的代價，」Balchunas指出，比特幣歷史上已經歷過七到八次類似的回調。他認為比特幣17年的歷史顯示，在重大下跌後屢次恢復並創下新高。ETF結構意味著比特幣現已與股票、債券和大宗商品一同進入主流投資組合。未來展望：ETF可能成為比特幣在傳統金融中的錨 Balchunas總結，波動性很可能持續，但ETF可能錨定比特幣在傳統金融中的地位。他強調：「一次拋售並不意味著終結，它僅僅意味著這是一次拋售。」這種相對穩定的資金流向，可能為比特幣市場提供更穩健的機構基底，減少純粹由投機驅動的極端波動。隨著越來越多的傳統投資者透過受監管產品接觸加密資產，比特幣的市場行為可能逐漸從「高波動投機資產」向「高成長另類配置」演變，儘管其短期價格仍將受宏觀情緒與流動性影響。

摩根士丹利比特幣ETF來了！華爾街巨頭提交申請擬推自有品牌現貨信託

Admin4 months ago4 months ago01 mins

美國投資銀行摩根士丹利宣佈，已向美國證券交易委員會提交S-1申請文件，計劃推出摩根士丹利比特幣信託與Solana信託現貨ETF。此舉標誌著該行加密貨幣策略的顯著轉變，使其成為首家推出自有品牌現貨加密ETF的大型美國銀行，而非僅僅使用第三方產品。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！策略轉變：從推薦第三方產品到發行摩根士丹利比特幣ETF 這一決策遵循該行先前允許理財顧問推薦現有加密ETF的舉措，顯示其正更直接地回應客戶對加密貨幣敞口的需求。此舉可能增強其客戶參與度，並在日益擁擠的ETF市場中強化競爭定位。 Bitwise資產管理公司顧問Jeff Park評論道：「摩根士丹利進入現貨ETF市場，標誌著加密貨幣機構採用的關鍵時刻。」分析認為，此ETF的推出若在監管框架順利進展的前提下，可能擴大金融參與度，並吸引機構資金與技術進步。然而，持續觀察市場趨勢對於做出準確預測仍然至關重要。行業意義：傳統金融機構加密佈局再深化摩根士丹利的舉動，被視為傳統金融機構對加密貨幣態度轉變的又一里程碑，與2024年SEC批准首批現貨比特幣ETF後各大銀行重新定義加密敞口的趨勢相呼應。該行不僅涉足比特幣，同時將Solana納入產品線，顯示其對加密資產類別的覆蓋意圖更為廣泛。此舉預計將促使其他市場參與者重新評估自身定位，並可能加速更多傳統金融機構推出類似自有產品，進一步推動加密資產在合規框架內的主流化與機構化進程。