PayPal穩定幣PYUSD市值縮水四成 Solana生態系激勵措施退燒成主因

PayPal推出的美元計價穩定幣PYUSD，其市值自8月底超過10億美元的高位，已下跌40%，目前約為6.18億美元。此一跌幅主要源於Solana區塊鏈上PYUSD的流通供應量減少。

分析師指出，Solana生態系中，Kamino、Drift和MarginFi等借貸平台降低PYUSD的貸款收益率，是導致PYUSD市值縮水的重要因素。

8月中，PayPal在Solana上的PYUSD供應量已超越以太坊，這與PayPal與Solana借貸平台Kamino Finance的合作密切相關。Kamino Finance曾向PYUSD持有者提供高達17%的年化收益率，但近期已降至7%以下，其他Solana平台如Drift和Marginfi的PYUSD收益率也同步下滑。

PYUSD市值縮水四成 激勵措施減少令供應量大幅回落

DragonFly Capital管理合夥人Haseeb Qureshi在X平台上指出，Kamino Finance激勵措施的減少，直接導致PYUSD流通供應量大幅回落。他並以此事件提出反思。

然而，此趨勢可能出現逆轉。Kamino近期將PYUSD納入其「山寨幣市場」，允許用戶以WIF、POPCAT和BONK等迷因幣頭寸借貸PYUSD，並每周提供總計10,000美元的PYUSD獎勵。

相較之下，以太坊去中心化交易所Aave上PYUSD的年化收益率約為4.3%。在過去六週，USDT和USDC這兩大穩定幣的市值則相對穩定。USDT市值自8月31日以來增加10億美元，USDC則經歷了20億美元的漲跌。

目前，Solana上的PYUSD市值約為2.67億美元，遠低於8月超過6億美元的高點；而以太坊上的PYUSD流通量則超過3.5億美元。儘管如此，根據CoinGecko數據，PYUSD的總跨鏈市值仍較去年同期增長375%，目前排名第九大穩定幣。