June 23, 2026

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比特幣關鍵技術節點！Swissblock分析師指出，比特幣78,000至80,000美元成本帶是更廣泛動能的絕對分界線，專有市場指標在此閾值附近正積極閃爍「頂部」信號。數據顯示STH MVRV呈持續下降趨勢，價格創新高而指標走低，形成教科書式看跌背離。該比率正壓縮回趨勢線，市場正面臨對多年結構的最關鍵考驗。

比特幣關鍵技術節點！78,000至80,000美元成本帶成「絕對分界線」，頂部信號閃爍

Crystal Hui01 mins

比特幣關鍵技術節點，測試一個決定性的月度阻力區間。根據Swissblock分析師數據，78,000至80,000美元的成本帶是更廣泛動能的絕對分界線。然而，專有市場指標在此閾值附近正積極閃爍「頂部」信號，表明看漲動能可能耗盡。要無效化此頂部信號並確認可持續的趨勢反轉，比特幣必須果斷突破並站穩此區域；否則，回調的可能性很高，將迫使資產回到先前的交易區間。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ STH MVRV指標：價格創新高但指標走低，形成看跌背離 在表面價格行動之下，底層市場結構揭示了歷史性的脆弱性。CryptoQuant數據顯示，短期持有者市場價值與實現價值比率（STH MVRV）呈持續下降趨勢，該指標在當前週期中保持完美動能。趨勢線連接了三個不同的結構性峰值：2024年3月中比特幣觸及72,000美元時的初始飆升、2024年11月攀升至約106,000美元，以及2025年7月接近120,000美元的峰值。 在此期間，資產錄得連續三個歷史高點，而MVRV比率卻創下較低峰值，形成了價格上漲與底層投資者情緒之間的教科書式看跌背離。 比特幣關鍵技術節點 關鍵測試：STH MVRV正壓縮回趨勢線，市場面臨多年結構的最關鍵考驗 市場正面臨對這一多年結構的最關鍵考驗。STH MVRV正積極壓縮回該頑固趨勢線，此移動與潛在收復STH實現價格（近期買家的平均盈虧平衡點）同時發生。如果比特幣能在MVRV穩定在1.0以上的情況下，維持在該實現價格上方，將觸發體制變革——使短期持有者基礎從虧損主導狀態轉為盈利，有效移除巨大的供應過剩來源。 目標價格：75,300美元被視為「磁石」水平 在更廣泛的市場背景中，機構數據顯示75,300美元被視為比特幣的「磁石」價格，可能吸引價格向此水平回歸。在明確確認到來之前，趨勢線仍然是一個嚴格的天花板。比特幣目前交易於78,629美元，過去24小時上漲1.37%，已成功在74,000至75,000美元區域上方建立初步支撐。 結論：監管樂觀與技術謹慎交織，突破與否決定中期方向 市場共識是監管樂觀與技術謹慎的結合。此確切的戰場將決定反彈是延續還是完全失敗。投資者應在積極重新配置之前，密切監控這些複合條件。

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Circle股價單日升20%，盤中觸及119.99美元高點，收於118.13美元。CLARITY法案就穩定幣收益限制達成妥協：禁止對被動持有提供獎勵，但允許交易、轉帳或質押相關活動獎勵。Circle同時獲得法國金融市場管理局批准，可在歐盟MiCA框架下為USDC及EURC提供託管與轉帳服務。

Circle股價單日升20%！CLARITY法案穩定幣妥協達成＋法國MiCA批准雙重利好

Crystal Hui01 mins

日前Circle股價單日升20%，盤中觸及119.99美元高點，收於118.13美元。此漲勢由兩項重大突破驅動：CLARITY法案就穩定幣收益限制達成妥協，以及Circle獲得法國金融市場管理局（AMF）批准，可在歐盟MiCA框架下提供加密資產服務。 CLARITY法案妥協：禁止被動持有收益，允許交易與質押相關獎勵 根據Punchbowl News報導，參議員Thom Tillis與Angela Alsobrooks已就CLARITY法案中穩定幣收益限制達成妥協。草案文本禁止對「經濟上或功能上等同於」存款利息的被動穩定幣持有提供獎勵，但允許與交易、轉帳或質押相關的穩定幣活動獎勵。此妥協經過銀行業與加密產業數月激烈談判後達成——銀行業擔心穩定幣獎勵會吸走儲蓄帳戶持有人，而加密產業則抱怨遭受反競爭規範對待。 Circle創辦人兼行政總裁Jeremy Allaire回應稱，穩定幣代表「有史以來最高效用形式的貨幣」，激勵措施只會推動其採用，並補充加密產業將受益於美國領導地位的提升，這對國家利益至關重要。 法國AMF批准：Circle可在MiCA框架下提供USDC與EURC託管及轉帳服務 Circle於4月20日獲得法國AMF批准，允許其在歐盟通用的MiCA框架下提供加密資產服務。此批准使Circle France能夠為其穩定幣USDC及EURC提供託管與轉帳服務。 股價反應：Circle股價單日升20% 觸及119.99美元高點 Circle股價在5月4日飆升20%至119.99美元盤中高點，反映市場對監管明確性與歐洲市場擴張的雙重利好給予積極回應。 結論：監管清晰化與地理擴張雙重驅動估值重估 Circle股價的雙位數飆升，反映了投資者對兩項關鍵進展的解讀：美國CLARITY法案的妥協為穩定幣獎勵提供了監管確定性，消除了對Circle收入模式的最大不確定性；法國AMF的MiCA批准則為Circle打開了歐盟27國的合規市場大門。在監管清晰化與地理擴張的雙重驅動下，市場正對Circle進行估值重估——從「受監管不確定性壓制的穩定幣發行商」轉向「擁有合規護城河的全球數字美元基礎設施提供商」。

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CLARITY法案過關機率已飆升至約68%，穩定幣收益妥協達成，法案已進入參議院銀行委員會「紅區」審查階段，預計2026年5月進行標記。然而，參議院控制權之爭激烈，若民主黨獲主導權，Elizabeth Warren可能擔任銀行委員會主席，長期批評加密貨幣的她可能擱置或阻礙法案。

CLARITY法案過關機率飆至68%！穩定幣收益妥協達成，但參議院控制權成最大變數

Crystal Hui01 mins

CLARITY法案過關機率已飆升至約68%，反映市場對美國最終建立明確加密監管規則的信心正在增強。然而，此樂觀預期附帶一個重要前提：華盛頓的政治變動——特別是參議院的控制權歸屬——仍可能延長立法進程，甚至扼殺該法案。該法案旨在為數字資產建立全面監管框架，在數月的參議院談判停滯後已取得進展。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 參議院控制權之爭：民主黨若主導，Elizabeth Warren可能阻礙法案 Galaxy Digital研究主管Alex Thorn表示，參議院控制權的競爭非常激烈，這將直接影響加密監管。參議院銀行委員會（負責制定金融立法的主要機構之一）的主席職位將取決於選舉結果——若民主黨獲得控制權，Sherrod Brown或Elizabeth Warren等幾位政界人士可能擔任委員會主席。這至關重要，因為Warren長期以來一直批評加密貨幣。分析師表示，若她掌權，CLARITY法案可能被擱置或面臨強烈阻力。目前，Polymarket等預測市場認為參議院競爭幾乎是五五開。 法案進展：參議院銀行委員會進入「紅區」審查階段，穩定幣收益妥協達成 儘管存在政治風險，CLARITY法案的信心仍在增強。主要原因之一是參議院銀行委員會（由Tim Scott主席領導）內部的進展——該法案已達到立法者所謂的「紅區」，即關鍵審查階段（稱為「標記」），預計於2026年5月進行。另一項突破是圍繞穩定幣規則的妥協達成，特別是關於如何管理這些數字資產的收益（回報）。此問題先前曾減緩談判進度，立法者現已找到中間立場，開始彌合一些阻礙進展的差距。 政治前景：共和黨若保持足夠影響力，法案可能更容易推進；民主黨若掌權可能大幅延遲 當前的大問題是政治變動是否會改變這一局面。CLARITY法案已在兩黨支持下推進，並已通過眾議院，顯示出動能。但參議院內部更加分裂，主要是在加密監管應收窄到何種程度的問題上。若共和黨保持足夠的影響力，支持者表示法案可能更容易推進——參議員Tim Scott顯然在與民主黨進行進一步談判之前，正在尋求所有共和黨人的支持。但若民主黨掌權，特別是如果政府傾向於對加密貨幣持謹慎態度，事情可能會大幅放緩——即使是一項具有強勁動能的法案也可能被延遲或重寫。 結論：CLARITY法案的命運繫於中期選舉 CLARITY法案的過關機率已升至68%，但其最終命運在很大程度上取決於11月中期選舉後參議院的控制權歸屬。若共和黨保持足夠影響力，法案可能在2026年內通過；若民主黨掌權且Warren等批評者主導銀行委員會，法案可能被擱置或大幅修改。在政治格局明朗化之前，加密產業的立法前景仍充滿不確定性。

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比特幣4月升逾一成，創2025年4月以來最佳單月表現，連續兩個月收漲。五月歷史平均回報約百分之8，但CryptoQuant警告期貨驅動反彈後可能迎來多月下跌。恐懼與貪婪指數仍報39，處於「恐懼」區域。比特幣交易於78,190美元，較10月歷史高點125,100美元下跌約38%。

比特幣4月升逾一成！創2025年4月以來最佳單月表現，五月歷史平均回報7.78%

Francois Leung01 mins

比特幣4月升逾一成，創下自2025年4月（14.08%）以來的最佳單月表現。Coin Bureau創辦人Nic Puckrin在X上表示：「距離歷史高點還有很長的路要走，但看到一些綠色是好事。」然而，CoinGlass數據顯示，此表現仍略低於4月的歷史平均回報12.98%。市場參與者常將當前月度表現與過往月份比較並展望未來，因為許多人相信比特幣的歷史往往會重複。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 五月歷史模式：平均回報約7.78%，市場情緒仍處「恐懼」 比特幣5月的歷史平均回報約為7.78%。加密交易員Daan Crypto Trades指出：「四月結束了，五月來了。在連續五個月下跌後，比特幣現在已連續兩個月收漲，為市場帶來了一些緩解。」儘管如此，加密貨幣恐懼與貪婪指數週五報39，仍處於「恐懼」區域，表明市場參與者對加密市場前景感到不確定。 分析師分歧：CryptoQuant警告期貨驅動反彈後恐迎多月下跌 分析師對比特幣短期前景看法分歧。CryptoQuant警告，在主要由期貨交易者驅動的4月反彈之後，比特幣可能正準備迎來多個月的價格下跌。另一方面，MN Trading Capital創辦人Michael van de Poppe最近表示，比特幣可能不需要新的故事或催化劑來推動其突破心理關卡100,000美元（比特幣已近五個月未交易於此水平之上）。他在X上問道：「什麼敘事會將比特幣帶到10萬美元？」並回答：「並不需要一個敘事來推高價格。」 價格現狀：交易於78,190美元，較10月歷史高點下跌約38% 比特幣目前交易於78,190美元，較10月歷史高點125,100美元下跌約38%。加密分析師Jelle表示：「我們下週將再次開始行動。」 結論：連續兩個月收漲帶來緩解，但五月方向仍不明確 連續兩個月收漲為市場帶來了一些緩解，但分析師對下一步走向存在明顯分歧。歷史模式顯示5月平均回報約8%，但CryptoQuant警告期貨驅動的反彈後可能迎來多月下跌。比特幣的短期方向可能取決於：衍生品市場的槓桿是否進一步解除、現貨ETF資金流入是否持續，以及宏觀經濟數據（尤其是聯準會政策信號）的演變。

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CoinDesk委託民調顯示，62%美國選民不信任特朗普政府監管加密產業的能力，73%反對高級官員在加密行業持有個人商業利益。僅17%受訪者知曉特朗普與兒子們支持World Liberty Financial推出。《清晰法案》在參議院卡關，民主黨要求納入禁止高級官員持有加密利益的條款，但白宮表示不會支持針對總統或其家族成員的法案。特朗普整體支持率已降至40%。

CoinDesk民調：62%美國選民不信任特朗普監管加密產業！73%反對官員持有加密利益

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CoinDesk委託進行的最新民調顯示，62%美國選民不信任特朗普監管加密產業的能力。儘管特朗普承諾將美國打造成「加密貨幣世界之都」，並任命加密領域官員、發布行政命令、推動立法，但其在加密監管上的政治聲望並未轉化為公眾信任。民調同時顯示，特朗普的整體支持率已降至40%。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 美國選民不信任特朗普監管加密產業：73%反對高級官員在加密行業持有個人商業利益 近半數受訪者（45%）知曉總統及其家族在加密產業建立了可觀的個人利益（包括World Liberty Financial的部分所有權及控制權）。民調顯示，73%公眾反對高級政府官員在該行業擁有個人商業往來——即使是共和黨選民中，亦有59%反對此類關聯。然而，大多數人並不清楚特朗普財務參與的程度，僅17%受訪者知曉他與兒子們支持了World Liberty的推出。 《清晰法案》僵局：民主黨要求納入禁止官員加密利益條款 加密產業在華盛頓的首要目標是通過《數字資產市場清晰法案》（CLARITY Act），該法案已在眾議院通過，目前仍在參議院等待審議。最後的癥結之一是民主黨要求納入禁止高級官員持有加密利益的條款——此舉明顯針對特朗普。白宮官員此前表示，不會支持針對總統或其家族成員的法案。目前尚不清楚最終版本如何在避免影響特朗普的同時，滿足民主黨防止政府利益衝突的期望。該法案需要獲得通常參議院批准立法所需的60票，因此必須爭取大量民主黨支持。 加密產業與總統的微妙關係：受益於政策但需低調應對其商業參與 加密產業與特朗普的關係相當微妙：一方面受益於其監管任命與政策選擇，另一方面需低調應對總統本人在該行業的商業參與所帶來的立法挑戰。上週末，特朗普在其個人品牌迷因幣$TRUMP的頂級投資者活動上表示，美國是「加密貨幣的領導者」，並稱加密資產已「成為主流」。然而，CoinDesk調查顯示，加密產業僅成為一小部分人群生活中的常規部分——尚未真正主流，且多數選民尚未準備好信任特朗普作為行業監管者。 結論：信任赤字成為加密立法的隱形障礙 CoinDesk民調揭示了一個被市場忽視的政治現實：儘管特朗普政府推出了一系列支持加密產業的政策，但公眾對其監管加密行業的信任度極低，且強烈反對官員在行業中擁有個人商業利益。這不僅是特朗普個人的信任問題，更可能成為《清晰法案》在參議院通過的隱形障礙——民主黨要求納入的「禁止官員加密利益」條款，正是民調中多數選民支持的方向。

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比特幣暗藏陷阱？比特幣重回79,000美元附近，但較年初開盤仍跌逾10%，大量早期買家處於套牢狀態。分析師指出，2018年週期經歷連續九個月下跌後才轉向，2022年亦有緩慢拖長過程，當前僅約五個月下跌，可能處於底部形成中段。鏈上數據顯示長期持有者壓力再現但未全面投降。

比特幣暗藏陷阱？分析師警告：底部形成中段，全面投降尚未出現

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比特幣暗藏陷阱？比特幣價格重回79,000美元附近，表面看似強勢回歸，但價格仍較年初開盤水平低逾10%，使大量早期買家處於套牢狀態。分析師指出，從歷史週期看，比特幣底部通常不會迅速形成——2018年週期出現連續九個月下跌後才最終轉向，2022年亦有類似緩慢拖長的過程。當前僅出現約五個月下跌，可能意味著市場仍處於底部形成的中段，而非尾聲。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 比特幣暗藏陷阱 鏈上信號：長期持有者壓力再現，但尚未出現全面投降 鏈上數據支持此觀點。長期持有者再次感受到壓力，處於虧損狀態的供應量正在接近先前週期底部水平，但關鍵在於市場尚未出現真正的「全面投降」。若無此階段，最終低點往往不會形成。 巨鯨活動加劇波動風險：4,000萬美元高槓桿部位與77,000美元清算區 大型交易者的激進佈局增加了市場緊張情緒。一頭巨鯨已建立約4,000萬美元的高槓桿部位，且其過往記錄顯示能良好駕馭波動。與此同時，77,000美元附近正累積大量多頭部位，形成風險區——若價格向此方向移動，清算可能迅速疊加。 牛市陷阱風險浮現：價格上漲但未能站穩可能捕捉過度樂觀交易者 技術信號顯示底部可能尚未完成，鏈上數據顯示壓力正在積累但尚未完全釋放，市場結構仍徘徊於關鍵阻力下方。牛市陷阱的可能性正在增加——若價格推高但未能站穩，可能捕捉過度依賴多頭部位的交易者。 結論：市場處於中間階段，等待確認 比特幣目前感覺處於階段之間——既非明確看跌，也非有說服力的看漲。它在經歷一個過程，而這些過程需要時間（通常比人們預期的更長）。在更強烈的確認信號出現之前（無論是明確突破還是更深度的下跌清倉），底部辯論將持續存在，伴隨的不確定性亦然。

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比特幣突破80000美元，觸及80,217美元高點，結束數週阻力位反覆測試。美國現貨比特幣ETF在4月錄得24.4億美元淨流入，貝萊德IBIT佔17.1億美元。伊朗停火使荷姆茲海峽部分重新開放，緩解油價擔憂。聯準會4月會議出現四次異議投票（1992年以來最多），Kevin Warsh預計主持6月FOMC會議。

比特幣突破80000美元！4月ETF淨流入24.4億美元，貝萊德IBIT獨佔17.1億

Francois Leung01 mins

比特幣在週一亞洲交易時段突破80,000美元關卡，結束了數週來在此關鍵阻力位的反覆失敗。比特幣觸及80,217美元高點，24小時交易量124.4億美元。以太幣上漲3.5%至2,383美元，XRP上漲2%至1.41美元，Solana升至85.35美元。此次突破發生在比特幣4月大部分時間於75,000至79,000美元區間震盪之後——儘管比特幣4月錄得約14%漲幅，但多次嘗試均未能收於80,000美元上方。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 比特幣突破80000美元 機構需求回歸：4月現貨ETF淨流入24.4億美元，貝萊德IBIT獨佔17.1億美元 此次上漲部分由機構需求回歸驅動。美國現貨比特幣ETF在4月錄得24.4億美元淨流入，其中貝萊德iShares比特幣信託（IBIT）佔17.1億美元（70%市佔率）。彭博情報分析師Eric Balchunas指出，比特幣ETF資金流入在他追蹤的每個滾動週期均已轉正，在數月不均衡動能後回歸更強勁、更一致的流入趨勢。上週五，比特幣ETF錄得6.298億美元流入，由貝萊德IBIT（2.844億美元）領先，富達FBTC（2.134億美元）跟隨。 地緣政治緩和：伊朗停火部分重新開放霍爾木茲海峽，緩解油價擔憂 地緣政治亦發揮了作用。4月的資金流入伴隨著中東緊張局勢緩和——伊朗停火使霍爾木茲海峽部分重新開放，緩解了第一季困擾風險資產的石油供應擔憂。比特幣對該地區局勢發展的反應最為劇烈：4月初短暫停火宣佈時，比特幣單日上漲3%，而油價則大幅下跌。 宏觀不確定性：聯準會利率維持3.50%-3.75%但有四次異議，Warsh將掌舵6月FOMC 宏觀前景仍然複雜。聯準會上週將利率維持在3.50%至3.75%，但會議出現四次異議投票——為1992年以來最多。鮑威爾的主席任期將於5月15日結束，Kevin Warsh預計將主持6月FOMC會議，分析師稱此過渡期可能因Warsh傾向於更緊縮貨幣政策而引發新的波動。 山寨幣落後：比特幣市佔率約60.45%，山寨季指數僅39 比特幣市佔率目前約佔總加密市值的60.45%。山寨幣在此輪上漲中普遍落後，分析師正關注確認的比特幣突破是否會引發更廣泛的資金輪動。目前山寨季指數為39（滿分100），仍處於比特幣季節，山寨幣參與度尚未廣泛到足以確認全面輪動。 技術前景：200日指數移動平均線位於82,228美元，為下一個主要技術障礙 本週的關鍵問題是80,000美元水平能否守住。200日指數移動平均線位於約82,228美元，若比特幣維持當前勢頭，這將是下一個主要技術障礙。Strategy的第一季財報將於明日公佈，這將是另一個備受關注的數據點——報告將涵蓋比特幣自美伊衝突開始以來最糟糕的季度表現，期間比特幣於2月暴跌至62,000美元，並在Q1大部分時間低於75,000美元。

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美聯儲主席提名過關，美國參議院銀行委員會以13比11的黨派投票結果，批准Kevin Warsh接任聯準會主席的提名，預計將在5月中旬鮑威爾任期屆滿前獲得參議院全體確認。Warsh承諾在央行進行「政權更迭」，暗示可能改變溝通策略、資產負債表政策及通膨管理方式。市場關注Warsh上任後對美元流動性週期的影響。

美聯儲主席提名過關 參議院銀行委員會13:11批准Warsh！加密市場盯緊流動性

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美國參議院銀行委員會週三以13比11的黨派投票結果，批准Kevin Warsh接任美聯儲主席的提名，清除關鍵程序障礙。Warsh預計將在5月中旬（現任主席鮑威爾任期屆滿前）獲得參議院全體確認。此提名揭示了深刻的政治分歧：共和黨人大體支持Warsh作為可信的繼任者，民主黨人則警告其任命可能損害央行獨立性。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Warsh的「政權更迭」承諾：溝通策略、資產負債表政策與通膨管理 Warsh是前聯準會理事及華爾街金融家，他承諾在央行進行「政權更迭」，暗示可能改變溝通策略、資產負債表政策及通膨管理方式。然而，金融市場預期短期內不會有即時政策變化。聯邦公開市場委員會內部的分歧表明，Warsh可能面臨阻力，這可能使任何利率政策的激進轉變複雜化。Warsh承認內部分歧的可能性，將聯準會的政策制定過程描述為「家庭爭吵」。 美聯儲主席提名過關 加密市場影響：流動性而非加密特定政策為關注焦點 在數字資產市場中，Warsh的預期任命被視為宏觀轉折點，而非加密特定政策轉變。交易者關注的是流動性與實際利率。知名加密投資者Anthony Pompliano指出：「當聯準會改變時，流動性就會改變——而加密貨幣正是基於此交易。」此觀點反映了加密參與者的主流看法：聯準會領導層變動可能影響全球美元流動性週期，而這是包括比特幣在內的風險資產的主要驅動因素。 Warsh的歷史立場被視為鷹派，但近期信號表明在特定條件下（特別是若生產力增長實現）對利率調整持開放態度。2026年初，比特幣價格曾對圍繞Warsh提名的猜測表現出敏感性——當市場為潛在的更緊縮政策立場定價時，風險資產走弱。 結論：不再是他是否會領導聯準會，而是他將如何重新定義政策方向 Warsh的提名已清除決定性機構障礙，普遍預期將進入確認程序。市場的關鍵問題不再是「他是否會領導聯準會」，而是「他將以多大力度重新定義政策方向」以及「上任後將面臨多大阻力」。對加密市場而言，聯準會領導層變動的更深遠影響可能不是即時的利率決定，而是更廣泛的美元流動性週期——這是比特幣中期走勢的結構性驅動因素。

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早期比特幣投資者、《比特幣超循環》作者Michael Terpin（加密教父）表示比特幣尚未觸底，預測底部將於10月出現在57,000美元。他指出80,000美元心理關卡遭強烈拒絕，2026年不太可能創下歷史新高。分析師Jason Fernandes同意底部尚未出現，但認為市場情緒未達極端悲觀水平。

加密教父Michael Terpin：比特幣尚未觸底 10月恐跌至57,000美元 2026年無望創歷史新高

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早期比特幣投資者、《比特幣超循環》作者Michael Terpin（常被稱為「加密教父」）表示，比特幣尚未觸底，2026年不太可能創下歷史新高。他預測底部將在10月某個時間點出現於57,000美元，並指出：「在比特幣牛市可以被宣告之前，價格需要突破100,000美元，而目前附近沒有任何支撐顯現。儘管4月錄得雙位數漲幅，我們仍然處於比特幣下跌趨勢中。」 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 加密教父Terpin的觀點：80,000美元心理關卡強烈拒絕，最終投降尚未到來 Terpin曾在2013年加密產業仍小眾且被主流誤解時參與其中，創立了專注於區塊鏈公司的公關公司Transform Group、早期會議CoinAgenda及加密天使投資者組織BitAngels。他解釋，週一亞洲交易時段「80,000美元的心理關卡被強烈拒絕，油價高企是一個因素」，這是比特幣週期此階段的典型特徵——較低的高點被拒絕，直到最終投降。 分析師分歧：部分認為2月60,000美元已標誌熊市結束，部分同意尚未投降 Terpin的看跌觀點與多數分析師的共識形成對比——後者認為2月約60,000美元的低點標誌著熊市結束及新一輪牛市的開始，理由是現貨ETF重新流入及比特幣在伊朗衝突和油價飆升期間的韌性。 市場分析師Jason Fernandes同意Terpin認為底部尚未出現的觀點，但不同意其時間表，指出市場可能尚未完全投降：「歷史上，可持續的底部往往伴隨著投機槓桿和宏觀不確定性的明顯耗盡，我們絕對還沒有到那一步。」Fernandes補充，市場情緒尚未達到通常與週期低點相關的極端悲觀水平，「對我來說，這表明在可持續底部形成之前，我們可能還需要一次下跌——無論是否與57,000至59,000美元區間完全一致。」 樂觀觀點：Quantum Economics創辦人稱Terpin「過於悲觀」 Quantum Economics創辦人Mati Greenspan不同意Terpin的觀點：「雖然我不願與『加密教父』意見相左，但他似乎過於悲觀。考慮到機構採用的程度和日益增長的興趣，今年仍有很大空間，創下歷史新高肯定是可能的。」 關鍵分歧點：100,000美元的心理信號與結構性定義 Terpin堅持基本面指向一個包括每個週期底部一年期歷史平均值的底部——約57,000美元，預計在10月發生。Fernandes則認為100,000美元水平更多是心理信號而非嚴格的技術門檻：「真正的牛市由結構性的更高高點和強勁資本流入定義，而非單一價格水平。話雖如此，觸及100,000美元的心理效應可能會觸發這種行為。」

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比特幣4月流入1,768億美元資金，為近期歷史上最看漲時期，但交易量卻跌至近三年最低水平。CryptoQuant數據顯示，幣安單4月份交易量下降逾250億美元，Gate.io下降130億美元，OKX下降60億美元。現貨吃單累積成交量差額顯示買方仍控制市場，但跟進力度較弱。

驚人背離！比特幣4月流入1,768億美元 交易量卻跌至近三年最低

Crystal Hui01 mins

在2025年10月至2026年3月連續五個月資金流出後，出現強勁逆轉，比特幣4月流入達1,768億美元，為近期歷史上最看漲的時期。然而，表面之下形成了一個背離：資金流入加速的同時，交易活動卻減弱，交易量跌至近三年來最低水平。歷史上，此類價格與參與度之間的分歧曾對趨勢強度引入不確定性。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 交易量跌至三年低點：幣安4月單月下降逾250億美元 根據CryptoQuant數據，比特幣市場交易量已跌至近三年最低水平。現貨交易活動急劇收縮，其中幣安領跌——單4月份交易量下降逾250億美元。其他交易所亦錄得類似下降：Gate平台交易量下降130億美元（約為其月度活動的一半），OKX估計下降60億美元。CoinGlass數據顯示，過去24小時現貨交易量為47.3億美元，30日總量降至1,417.6億美元，同期下降21.7%。 比特幣4月流入逾2000億美元 買方仍控制市場，但動能減弱 儘管活動下降，買方在市場中仍保持微弱優勢。現貨吃單累積成交量差額（CVD）顯示買方持續控制。CryptoQuant數據顯示，這是近期第二個此類主導信號——前一個信號於4月24日出現，隨後迎來兩天資金流入，比特幣於4月27日達到79,485美元峰值。然而，當前條件顯示跟進力度較弱，現貨交易量泡沫圖指向市場降溫階段。 累積疲弱限制上行：過去30天淨流出4,009萬美元 過去一年，比特幣總購買量約308.4億美元，反映長期累積趨勢相對溫和。近期資金流向略微轉向看跌：過去30天，市場錄得4,009萬美元淨流出，過去24小時淨流出達7,000萬美元。儘管出現間歇性流入期，但尚未實質改變更廣泛的趨勢。 量價背離下，反彈可持續性受考驗 比特幣4月錄得驚人的1,768億美元資金流入，但交易量卻跌至三年低點——此量價背離引發對反彈強度的質疑。要使比特幣的反彈有意義地延續，需要更強勁、更一致的累積。在此之前，價格上漲與交易量下降之間的分歧，將使市場持續面臨審視。歷史先例（如2023年9月）顯示交易量放緩有時 precedes 價格反彈，但當前設置是否遵循類似軌跡仍不確定。

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