灰度投資（Grayscale）的比特幣信託基金（Grayscale Bitcoin Trust，簡稱GBTC）正在經歷一系列引人注目的變化。最近，該公司的申請將GBTC轉換為交易所交易基金（ETF）被美國證券交易委員會（SEC）拒絕。然而，週二，上訴法院裁定SEC必須重新審查這一決定，給了灰度可能勝訴的機會。這一裁決引發市場美國可能即將迎來首隻現貨比特幣ETF，刺激比特幣價格一隻急升7%。
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而以太幣 (ETH)、ADA、狗狗幣和 SOL 都升約 5%。根據 CoinGlass 的數據，過去 24 小時內有價值 8700 萬美元的空頭被清算。
灰度比特幣信託基金（GBTC）是灰度的旗艦產品，在過去的14個月裡，該基金進行了大量交易。這一繁忙的交易活動是由於美國監管機構的一次敗訴引發的，這也增加了GBTC轉換為ETF的可能性，從而吸引更廣泛的投資者群體。
灰度投資勝訴可能開啟美國比特幣ETF大門
這項法院勝訴，亦可能對開啟美國現貨比特幣ETF的大門產生重要影響。長期以來，支持者一直主張允許此類產品將使更多普通大眾能夠投資比特幣，而無需直接購買，並避免面臨托管提供者倒閉等潛在風險。迄今為止，SEC已拒絕審查的每一個此類ETF申請，但新一批申請者現在希望能夠獲得成功。
華盛頓特區巡迴上訴法院的法官 Neomi Rao 在該法院的意見中寫道，聯邦機構有義務「對待相似的案例一樣」。
她表示：「證券交易委員會最近批准了兩種比特幣期貨基金在國家交易所上市，但拒絕了灰度的比特幣基金的批准。灰度向委員會的否決令申請審查，聲稱其提議的比特幣交易所交易產品在相關監管因素上與比特幣期貨交易所交易產品在實質上相似，應該獲得在紐約證交所（NYSE Arca）上交易的批准。我們同意這一觀點。」
她補充說，SEC未解釋為何對這些產品採取不同對待，這使得灰度的拒絕「是武斷和任性的」。該裁決指出問題似乎不在於SEC拒絕申請，而在於該機構未能正確解釋其行動。
該裁決指出：「灰度已經證明了其提議的比特幣交易所交易產品在相關監管因素上與最近批准的Teucrium和Valkyrie比特幣期貨產品相似。這就需要對其採取同樣的監管待遇。」
該裁決並未直接要求SEC立即批准灰度將其ETF申請轉換，而是要求該機構重新審查該申請。
根據雅虎的數據，幾乎有2,000萬股GBTC在那天進行了交易，這是自2022年6月加密貨幣市場崩盤以來的最高水平。股價上漲了18%，幾乎達到21美元，創下自7月中旬比特幣（BTC）達到31,000美元以來的最高水平。
灰度今年早些時候對SEC的決定提起了上訴，引發了一場法律爭議。如果成功轉換為ETF，GBTC將允許贖回，並縮小在二級市場上GBTC股票價格與基金中比特幣持有的每股淨值之間的差距。
從GBTC的折價中獲利的投資者開始進行了盈利了結。然而，數字資產研究公司 CEO Doug Schwenk表示，如果GBTC真能成功轉換為ETF，還存在更多上漲空間。
GBTC的折價在去年的加密貨幣市場崩盤中起到了關鍵作用。在過去幾年的加密貨幣市場上漲中，GBTC股票一直以相當大的溢價交易。然而，加密貨幣對沖基金Three Arrows Capital在利用這一溢價進行大規模投資時遭遇了慘敗，因為在2022年加密貨幣價格暴跌後，該基金的GBTC股票變為折價狀態。根據CryptoQuant的數據，在FTX崩盤後，GBTC的折價幅度擴大到了高達45%。
然而，近三到六個月來，一些投資者一直在購買GBTC股票，押注在有利的法院決定下，折價幅度將會縮小。數字資產研究公司首席執行官Doug Schwenk在一封電子郵件中解釋說，現在一些投資者正在獲利了結，因為折價幅度已經收窄。
