上市才兩個月就割韭菜 Circle CEO帶頭拋售800萬股 一原因破解「IPO禁售期」

穩定幣發行商Circle的內部人士，在公司6月IPO上市僅兩個月後，便計劃拋售價值14億美元的股票，此舉引發市場關注。這筆交易涉及1,000萬股，其中800萬股來自早期投資者，包括Circle CEO帶頭拋售800萬股。

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Circle股價自6月初上市以來已暴漲349%，這波驚人漲幅促使內部人士迅速套現。 此次拋售行動遠早於預計的年底禁售期，主要承銷商摩根大通(JPMorgan)破例批准了這項提前解禁的申請。 這項計劃中的出售包含1,000萬股股票，其中Circle公司本身出售200萬股，其餘800萬股則來自包括Allaire在內的股東。 值得注意的是，此消息於週二發布，僅比加密貨幣交易所Bullish上市首日股價暴漲84%的消息早一天。

Circle CEO帶頭拋售 但仍遠高於IPO發行價

儘管Circle股價已從6月23日的歷史高點298.99美元回落，但仍遠高於IPO發行價。 這次套現14億美元的規模，更勝於公司IPO時的募資金額。 這筆交易以快速推進，採用為期兩天的公開銷售模式，並已超額認購，預計價格將於週四公布。 Circle方面尚未就此發表公開聲明。

哥倫比亞商學院財務學教授David Erickson，同時也是巴克萊銀行前股票資本市場聯席主管，將此舉形容為「套現行為」，並指出自IPO以來股價的巨大漲幅。 他認為，儘管拋售的股票價格可能低於交易前的水平，但在股價累計漲幅達400%的情況下，折扣幅度已不再是關鍵因素，所有參與拋售的內部人士都將獲利離場。 Erickson也指出，這種在IPO後不久就進行大規模拋售的現象，在網路泡沫時期曾相當普遍，但他對2025年至今，更多公司未採取類似行動感到意外，尤其是在許多股票價格大幅飆漲的背景下。

Karman 等公司亦曾快速拋售股票

Circle的快速拋售行動並非孤例。 上個月，Karman Holdings Inc.的股東在2月份上市六個月後，以超過IPO價格兩倍的價格拋售了2,100萬股股票。 2024年，Viking Holdings、UL Solutions和StandardAero等公司也提前解禁拋售股票。 然而，Circle的行動速度之快，遠超其他公司。

儘管拋售速度驚人，市場反應卻相對平靜。 Circle股票已歷經兩個月的密集高成交量交易，市場似乎已適應其價格波動。 IPO Boutique高級分析師Jeff Zell表示，Circle強勁的上市首秀和持續穩定的表現，已為市場提供了充分的時間進行理性定價。「在如此熱烈的IPO首秀和兩個月的穩定、高成交量、高價位交易之後，市場已經有時間對公司進行理性定價。」