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熊市兇猛！Coinbase單季慘虧6.67億美元 13億獲利變天股價今年已崩37%

Crystal Hui1 month ago1 month ago01 mins

加密貨幣市場的持續低迷，已對產業龍頭企業的資產負債表造成顯著衝擊。美國上市公司Coinbase Global Inc.公布2025年第四季財報，Coinbase單季慘虧高達6.67億美元，與前一年同期13億美元的獲利表現形成巨大反轉，營收亦較去年同期下滑20%至18億美元，低於市場預期。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Coinbase單季慘虧核心業務承壓：交易收入隨幣價與散戶熱情退潮財報數字直指問題核心：比特幣價格自2025年10月歷史高點已回跌近50%，直接導致散戶交易參與度降溫，使高度依賴市場波動的Coinbase交易手續費收入銳減。同時，公司持有的加密資產亦因市價下跌而進行減記，進一步加劇虧損。 Coinbase股價今年以來已下跌約37%，反映投資者對另一場漫長市場寒冬的擔憂正在升溫。產業共震：競爭對手同步收縮、裁員此困境並非Coinbase獨有。多家競爭交易所近期均釋出營運降溫訊號：上述動態共同勾勒出加密貨幣交易平台正面臨行業性的營收壓力與結構調整。轉型戰略：進軍衍生品與穩定幣收入成支柱面對現貨交易收入的高度週期性，Coinbase近年積極推動業務多元化：其中，穩定幣相關收入已成為日益重要的戰略支柱。Coinbase透過與Circle Internet Group Inc.合作發行USDC（美元穩定幣），參與其儲備收益分成。分析師認為，此業務利潤率高於交易手續費，且收入可預測性更佳。政策風險：穩定幣立法可能動搖收入基礎然而，此一策略支柱正面臨華盛頓的政策不確定性。美國國會正在審議的穩定幣法案草案，可能限制交易所提供與穩定幣餘額掛鉤的獎勵機制。此舉將直接影響Coinbase與Circle之間的收入分成安排。 Coinbase執行長Brian Armstrong已於今年1月公開撤銷對該草案的支持。與此同時，公司高層與銀行業代表持續參與白宮的閉門協商。談判結果將直接決定Coinbase在2026年及之後的收入結構穩定性。結論：在熊市與監管夾縫中尋找新平衡第四季財報清晰地揭示，Coinbase正處於一場雙重壓力測試之中。短期內，它必須承受市場週期低谷對核心現貨交易業務的侵蝕；中長期則需在不確定的監管環境下，為其未來收入模式尋找可持續的立足點。能否在下一波市場復甦到來之前，成功建構一條由穩定幣、衍生品與非加密產品共同支撐的收入護城河，將是Coinbase能否從「交易所」進化為「多元化金融平台」的關鍵考驗。

香港穩定幣發牌倒數！三同原則定調：相同風險、相同監管加密合規最後拼圖即將完成

Crystal Hui1 month ago1 month ago01 mins

日前行政長官李家超於CoinDesk共識香港峰會開幕致詞中，明確宣示香港政府將持續推進打造「全球數字資產創新樞紐」的戰略目標，並強調以「創新與保障並重」為核心原則。此一表態為正在細化中的穩定幣發牌制度、代幣化監管框架及數位資產託管規範提供了清晰的政策定調，香港穩定幣發牌標誌著香港正朝向建立一套可預測、以風險為本的合規體系邁進。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！香港穩定幣發牌政策核心：相同活動、相同風險、相同監管財經事務及庫務局局長許正宇闡述監管哲學時重申「相同活動、相同風險、相同監管」的成果導向原則。在擴大零售准入及跨境試點之前，監管機構將優先確保不同產品間的監管待遇具備一致性與可預測性。此原則將直接應用於即將出爐的穩定幣制度、代幣化資產及數位資產託管等領域的細則更新。產業動態：銀行與持牌交易所的合規布局傳統金融與加密產業正加速回應政策信號：監管驅動力：從JPEX事件到反詐騙防線投資者保護已成為政策制定的核心驅動力。JPEX詐騙案暴露了缺乏清晰規則與執法機制的風險，促使政府加速完善發牌、透明披露及反詐欺架構。2025年3月，香港政府曾就假冒「國家香港幣」的虛假促銷活動發出公眾警告，此類事件強化了監管機構對驗證機制與合規性的高度重視。挑戰與制約：流動性深度與跨境合規成本儘管政策藍圖日漸清晰，產業發展仍面臨結構性挑戰：結論：合規框架成形，市場等待細則落地香港的數位資產戰略正從「政策宣示」階段，進入「監管細則落地」的關鍵時期。港元穩定幣、代幣化資產與跨境結算試點的具體設計，將直接檢驗「創新與保障並重」原則的實踐成效。對於機構參與者而言，明確的合規路徑與可預測的監管環境，仍是其決定投入規模與速度的最關鍵變數。

比特幣跌至66,000美元！幣安平台短期波動率升至2022年高峰分析師：這不是結構崩盤

Admin1 month ago1 month ago01 mins

比特幣於本週三（11日）遭遇急跌，24小時內下挫3.5%至66,000美元，引發市場關注。根據CryptoQuant數據，此次下跌伴隨幣安平台短期波動率急遽攀升，七日年化波動率一度觸及1.51，創下自2022年以來的最高水平。儘管走勢劇烈，分析師指出，中長期波動指標仍保持穩定，此次下跌更像是宏觀情緒觸發的局部壓力釋放，而非市場結構的根本性反轉。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！下跌導火線：美國就業數據削弱降息預期本次下跌並非由加密產業內部事件驅動，而是源於宏觀經濟層面的衝擊。最新公布的美國就業數據優於預期，促使市場下調對聯準會（Fed）積極降息的押注。對利率預期敏感的風險資產普遍承壓，而比特幣在當前宏觀環境下，仍被多數機構投資者歸類於此範疇。短期劇烈波動 vs. 中期結構穩定 CryptoQuant指出，類似強度的短期波動率，上一次出現時正值2022年市場大規模重組與去槓桿化階段。此一聯想自然令交易者感到不安。當波動率在壓縮數月後突然爆發，通常伴隨著持倉部位的連環出清。以太幣跌至約1,925美元，Solana滑落至80美元附近，XRP則回落至1.35美元。CoinGecko數據顯示，加密貨幣總市值在24小時內縮水約3.8%。然而，將視角拉長，圖像截然不同。30日年化波動率目前約為0.81，90日年化波動率更低至0.56，呈現明顯的遞減態勢。這表明當前市場動盪僅集中於短暫爆發，並未擴散為持續性的結構不穩定。區分此差異至關重要：軋空與清算可以在不改變長期趨勢的情況下，短期引爆波動。關鍵問題：壓力釋放還是去槓桿週期的開端？當前市場的核心分歧在於：這是更深層去槓桿循環的序幕，抑或僅是宏觀定價調整引發的波動率衝擊？目前數據指向後者。這類孤立的壓力爆發，通常在部位重新調整、市場消化宏觀消息後逐漸平息。結論：幣安平台短期波動率劇烈反應不等於結構轉向 66,000美元的比特幣確實令市場感到沉重，尤其是經歷了先前的樂觀情緒之後。然而，只要較長期的波動率曲線尚未開始同步向上攀升，當前走勢更應被解讀為市場對宏觀消息的快速且劇烈的反應，而非長線結構的破壞性轉向。在加密市場，這兩種狀態的區別，決定了接下來的交易策略與風險評估框架。

AI終於學會自己「管錢」！Coinbase推出Agentic Wallets 機器自主交易時代正式來臨

Admin1 month ago1 month ago01 mins

加密貨幣交易所Coinbase正式發布一項被視為AI與區塊鏈整合里程碑的新基礎設施產品——Agentic Wallets。該系統旨在賦予人工智慧代理自主管理加密錢包的能力，使其能夠在無需人類逐筆審批的前提下，獨立執行支付、交易與收益獲取等金融操作。此舉被解讀為為下一代「機器驅動型經濟」鋪設關鍵的金融軌道。突破AI金融執行的終端瓶頸 Coinbase在官方部落格中指出，當前AI代理雖已能協助數據分析、交易策略與API探索，卻在需要實際支付或資金轉移的環節卡關。它們能推薦一個DeFi交易，卻無法自行執行；能辨識所需服務，卻無法付費取得存取權限。Coinbase認為，AI發展的下一階段必須直接嵌入基於加密軌道的金融能力，而Agentic Wallets正是為填補此缺口而生。技術架構：專為機器金融設計的基礎設施 Agentic Wallets基於Coinbase先前發布的AgentKit框架進行延伸，但新系統是為機器驅動的金融活動量身打造。其核心功能包括：此外，Coinbase提供了一套命令列工具，開發者可在數分鐘內為代理部署完整的金融操作功能。安全與合規：可程控護欄與隱私保護 Coinbase強調，自主不等於無限制。Agentic Wallets內建可程控護欄，允許定義會話上限與單筆交易限額。錢包的私鑰儲存於Coinbase基礎設施內的安全隔離區，代理本身無法直接存取敏感憑證。合規層面，系統整合了「認識你的交易」（KYT）篩選機制，可自動攔截高風險活動。整體開發者平台亦透過專屬入口提供監控、身分驗證與使用分析功能。戰略意義：為AI經濟鋪設加密金融軌道 Agentic Wallets的發布不僅是Coinbase產品線的擴充，更標誌著該公司正試圖在AI代理與加密貨幣金融基礎設施的交匯處佔據關鍵地位。當越來越多數位服務由自主代理而非人類操作時，能夠支援機器間即時、小額、無縫支付的底層協議，將成為新經濟生態不可或缺的組成部分。 Coinbase此舉也顯示，加密貨幣的應用敘事正從「人類的數位貨幣」延伸至「機器的原生金融層」。這不僅是技術迭代，更是對未來經濟型態的根本性布局。

幣安豪擲3億美元掃貨 SAFU基金比特幣儲備暴增至7.34億美元

Francois Leung1 month ago1 month ago01 mins

全球最大加密貨幣交易所幣安（Binance）於市場低迷之際，進行了一筆巨額比特幣戰略性增持。根據鏈上數據與官方聲明，其用戶安全資產基金（SAFU）已持有10,455枚BTC，以當前市價計算約值7.34億美元，其中SAFU基金近期新增的4,225枚BTC（約2.996億美元）尤為引人注目。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ SAFU基金行動細節：以穩定幣轉換強化保險儲備幣安於2月9日透過社群平台X證實，此次收購動用了約3億美元的穩定幣儲備，直接轉換為比特幣。此舉使SAFU錢包中的比特幣持有量突破10,000枚，大幅強化了該交易所應對潛在突發事件（如技術故障或安全漏洞）的主要保險儲備。 SAFU基金成立於2018年7月，最初資金來源為交易手續費提撥，旨在為用戶提供保護網。截至2026年2月，該基金總資產約為10億美元加密貨幣，其資產構成會由幣安定期進行調整。多重戰略意圖：信心、時機與合規分析師指出，幣安此次大規模增持比特幣蘊含多重戰略考量：市場時機的爭議與風險儘管巨額增持常被視為市場可能復甦的前兆，但時機選擇仍存在爭議。比特幣近期波動劇烈，即便幣安此舉展現了長期信心，但短期下行風險依然存在，市場能否就此築底仍有待觀察。結論：交易所巨頭的資產負債表戰略幣安的這筆操作，精準地平衡了儲備強化、機會性積累與監管合規三大目標。它不僅將SAFU定位為動盪市場中的保險機制，更使其成為一個具備巨鯨影響力的長期比特幣國庫。此舉也向市場傳遞出一個明確訊息：即使面對短期波動，主流機構對比特幣最根本的價值儲存與流動性角色，依然保持堅定信心。

前FTX高層Ryan Salame獄中力挺特朗普冀獲赦免

Derek Chan1 month ago1 month ago01 mins

早前判處90個月監禁，目前正在服刑的前FTX共同行政總裁Ryan Salame，近期透過社群平台X上發動一系列高度政治化的宣傳，積極表達對美國總統特朗普的支持，並嚴厲批評民主黨。Ryan Salame獄中力挺特朗普，被廣泛解讀為一場精心策劃的「獄中特赦遊說」，旨在爭取納入特朗普若再度上任可能簽發的總統赦免名單。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ Ryan Salame獄中力挺特朗普：從移民執法到選舉公正全面靠攏特朗普路線 Ryan Salame的貼文內容緊密對齊特朗普的核心政治議程：操作手法：透過第三方繞過監獄社交媒體禁令 Ryan Salame目前正在一處美國聯邦監獄中度過其90個月的刑期，罪名包括違反競選財務法以及經營與FTX相關的未經許可資金傳輸業務。聯邦囚犯被禁止直接使用社交媒體，因此其貼文被普遍認為是透過第三方代理人，根據其電話、書信或預先核准的訊息內容代為發布。這是高知名度囚犯常用的變通方法。政治背景：特朗普特赦浪潮重塑金融犯罪被告期望 Ryan Salame的公關行動時機敏感，正值特朗普近期簽發一系列備受矚目的特赦與減刑令，其中多項涉及加密貨幣與金融犯罪案件。這些舉措重塑了外界對特赦的預期，特別是對於那些主張自己遭受「監管過度打壓」的被告。同時，特朗普政府已加強ICE執法行動，並重提民主黨（包括前任總統拜登）破壞選舉公正的指控——這些正是Ryan Salame目前公開放大的主題。策略解讀：公開示忠以換取特赦機會儘管Ryan Salame未明確請求特赦，但其訊息策略已幾乎毫無模糊空間。這位身陷囹圄的前加密貨幣巨頭高層，正透過每一次貼文，盡可能激進地將自己與總統的政治議程保持一致，公開打造一個值得納入特赦名單的公眾形象。結論：司法、政治與輿論的複雜交會此案例凸顯了在高度政治化的環境中，金融犯罪被告可能採取的非常規司法策略。Ryan Salame的「獄中競選」不僅是一場個人求生公關，更折射出加密貨幣產業、司法系統與政治權力之間日益交織的複雜關係。其最終能否成功獲取特赦，將成為觀察美國政治赦免權如何影響金融犯罪司法後果的重要指標。

比特幣在中國失寵？「黃金信仰」壓倒「數位信仰」背後是監管與文化雙重驅動

Francois Leung1 month ago1 month ago01 mins

比特幣在中國失寵？知名長期批評比特幣的黃金擁護者 Peter Schiff 近期針對中國投資偏好發表評論，指出在當前市場波動與監管框架演變的背景下，中國投資者（包括機構與散戶）顯現出強烈的傾向黃金而非比特幣的趨勢。此觀點凸顯在經濟不確定性與監管壓力交織的環境中，黃金的傳統避險地位與比特幣的波動性及監管不確定性正形成鮮明對比，可能反映中國金融生態系統內的戰略性配置調整，並進而影響國際市場趨勢。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！比特幣在中國市場背景：加密貨幣監管搖擺與黃金文化底蘊中國與加密貨幣市場的互動歷經政策波動與監管轉變，從早期熱情探索轉向加強審查與限制，為比特幣等數位資產創造了複雜的營運環境。與此同時，黃金在中國具有深厚的歷史與文化意義，在其金融基礎設施與投資策略中扮演關鍵角色。中國是黃金的主要消費國與生產國，黃金常被視為對抗通脹與經濟不穩定的避險工具。當前中國經濟景觀的特徵是顯著增長與全球挑戰並存。政府持續試驗其央行數位貨幣—數字人民幣，這進一步使比特幣等去中心化加密貨幣的環境複雜化。這些因素的相互作用，為尋求避險的投資者創造了一個動態環境。在監管環境演變與廣泛經濟擔憂的背景下，黃金的穩定性與比特幣的波動性成為關鍵考量。市場影響：偏好轉移可能驅動跨資產價格重估中國對黃金潛在的偏好勝過比特幣，可能對兩大市場產生影響。若持續轉向黃金，可能推高金價，使金礦開採商及相關投資受益；反之，來自中國的比特幣需求減少可能對其價格構成下行壓力。此轉移強調了監測中國金融政策及該國主要金融機構行動的重要性。戰略意涵：反映對「可控資產」的系統性傾斜 Schiff的觀察若屬實，可能反映中國在應對複雜經濟與地緣政治挑戰時，對金融工具的細緻取態：偏好監管可控、歷史根基深厚的黃金，而非去中心化、價格波動劇烈的比特幣。這也與中國推動數字人民幣的國家戰略相一致，即在擁抱數位化支付的同時，維持對貨幣體系與資本流動的宏觀調控能力。全球連動：中國配置選擇牽動跨市場情緒作為全球最大黃金市場與曾為重要加密交易區域，中國的資產配置轉向可能產生跨市場外溢效應。投資者需關注：這場黃金與比特幣在中國的避險地位角力，不僅是單一市場的資產選擇，更是觀察國家資本在數位轉型與傳統價值儲存之間如何平衡的重要窗口。對於全球加密貨幣市場而言，理解中國這類主要參與者的視角，仍是做出審慎投資決策的關鍵。

CLARITY法案爭議未解！穩定幣「該不該發利息」成終極分歧銀行業與加密巨頭談判陷入僵局

Francois Leung1 month ago1 month ago01 mins

備受市場關注的美國CLARITY法案立法進程，在最新一輪白宮會議後仍未達成最終協議。儘管與會各方在技術性分歧上有所收斂，但穩定幣是否應被允許提供收益，仍是無法調和的核心爭議點。CLARITY法案爭議未解，但談判並未破裂，而是轉入閉門持續協商的壓力累積階段。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ CLARITY法案爭議：未達協議，但對話持續此次白宮會議雖未產出頭條式協議，但參與者普遍不將其視為失敗。傳統金融機構與加密貨幣原生企業均未離開談判桌，且多項關鍵技術參數已在會中得到進一步釐清。這種持續的參與顯示，協商仍在推進，只是尚未形成正式共識。看更多：一文讀懂CLARITY法案：它如何定義「數字商品」？為何能讓多數代幣擺脫SEC管轄？核心爭議：穩定幣收益的監管定位穩定幣收益已成為立法進程中的核心癥結。政策制定者仍在激烈辯論：是否應允許、以及如何在CLARITY法案框架下監管具備收益機制的穩定幣。此議題橫跨消費者保護、銀行業競爭與貨幣政策顧慮，導致各方立場難以調和。市場解讀：監管清晰度延遲，但未脫軌白宮通常不會反覆召開會議，除非談判取得實質進展。決定讓談判持續進行，表明監管框架仍在形塑之中，儘管時間表尚不明確。對市場而言，這意味著監管清晰度的到來被延遲，但並未脫軌。幕後動態：技術分歧縮小，閉門協商持續消息人士指出，雖然關鍵分歧仍在，但許多技術性爭議範圍已逐漸縮小。銀行業與加密貨幣企業代表正透過非公開渠道持續溝通，試圖在收益分配機制、儲備資產要求與風險披露等層面，尋求潛在的妥協方案。結論：立法進程進入關鍵壓力測試期當前階段顯示，CLARITY法案的立法進程已進入深水區。穩定幣收益問題不僅是技術性監管挑戰，更觸及傳統金融與加密金融體系的核心利益與哲學差異。能否在此議題上找到平衡點，將直接決定該法案最終的輪廓與影響力。市場應預期未來數週將有更多非公開的技術性協商，而非立即的突破性公告。

李家超：首批穩定幣牌照預計下月發放鞏固全球Web3創新中心地位

Francois Leung1 month ago1 month ago01 mins

行政長官李家超今日（2月11日）在Consensus Hong Kong大會開幕禮上宣布，金管局正積極處理穩定幣發行機構的牌照申請，預計首批穩定幣牌照將於下月正式發放。此舉被視為香港推動加密貨幣與Web3生態系統發展的重要里程碑。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！監管框架趨於完善穩定幣條例奠定基礎李家超在預先錄製的致辭中指出，香港作為全球Web3與加密貨幣創新中心的地位正日益提升。去年8月實施的《穩定幣條例》為在香港發行與法定貨幣掛鈎的穩定幣設立了明確的牌照制度，為行業提供了合規發展的基礎。「香港特別行政區政府致力於將香港打造成為全球數位資產創新樞紐，」李家超表示。「過去幾年，我們一直在積極構建監管框架，以推動Web3生態系統實現穩健和可持續的發展。」首批穩定幣牌照發揮「一國兩制」獨特優勢連結中國與全球市場李家超強調，香港在「一國兩制」原則下具有獨特優勢，既能把握加密貨幣領域的增長勢頭，又能依托其毗鄰中國內地及國際金融市場的地位。「香港是唯一匯聚中國優勢與全球優勢的城市，」他進一步指出。「我們的金融市場以深度流動性、創新產品及世界級的投資者保護而著稱。」多管齊下推動虛擬資產市場發展除了穩定幣牌照進展，李家超也提及證監會正致力提升本地虛擬資產市場的流動性，以促進該領域的發展。他表示，香港在推動Web3發展方面處於有利位置，將繼續全力以赴保持在金融與科技變革的前沿。「我們歡迎全球企業和機構與我們攜手，共同建設更加光明的數位未來。」業界展望：牌照發放將帶動市場信心隨著首批穩定幣牌照即將落地，市場預期此舉將進一步鞏固香港作為亞洲乃至全球加密貨幣與Web3創新中心的地位，吸引更多國際企業與資金進駐，推動相關技術與金融應用的發展。另一方面，香港證監會行政總裁梁鳳儀在同一場合中預告，將推出三項虛擬資產監管新措施，包括：允許以比特幣和以太坊作為抵押品的孖展融資、為專業投資者設立永續合約交易框架，以及容許平台在嚴格規管下設立關聯造市商。這些舉措旨在為合規市場注入流動性、豐富產品種類，並提升交易效率。新火科技執行長Livio Weng對此表示歡迎，認為這是香港鞏固其「亞洲加密樞紐」地位的關鍵一步，能系統性地推動市場成熟與擴張，吸引機構資金流入，並在國際競爭中佔據優勢。富途集團數字資產全球主管亦回應，高度歡迎與支持證監會的新規。她指出，特別是新規中放開虛擬資產與傳統證券的跨資產質押保證金交易，與富途致力於打通Web2與Web3金融橋樑的願景高度契合。此舉能顯著激活市場流動性，為投資者提供更豐富的工具。富途作為香港持牌機構，將利用其技術優勢，緊跟監管發展，迅速支援並落實相關服務，在合規框架下助力香港虛擬資產生態的長遠發展。

香港家族辦公室數目兩年增681間數碼資產成投資新寵

Derek Chan1 month ago1 month ago01 mins

德勤最新研究顯示，截至2025年底，香港單一家族辦公室數量達3,384間，較2023年底增加681間，年均增幅約12%。研究發現，家族辦公室正積極配置數碼資產等另類投資，並看好香港作為財富管理樞紐的發展前景。即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！根據投資推廣署委託德勤進行的《香港家族辦公室市場研究》，香港家族辦公室生態系統持續蓬勃發展。研究透過問卷訪問136名業界持份者，並與21名家辦及專業人士進行深入訪談，全面剖析市場現狀與趨勢。估算方法與增長趨勢德勤民營企業與私人客戶服務香港主管合夥人劉明揚解釋，估算家族辦公室數目採用「三部曲」方法：首先建立全球財富階層與設立單一家辦的關聯性，其次推算香港富裕人口數量，最後結合兩者推算單一家辦數目。「研究顯示，財富水平越高，設立單一家辦的可能性越大。」劉明揚指出，「除了數據分析，我們也訪問了業界持份者，了解市場變化，結果支持這次增長的推算。」研究發現，資產超過1億美元的單一家辦估計超過1,000間，5,000萬至1億美元區間有859間，總計3,384間，較兩年前增加681間。值得注意的是，資產超過5,000萬美元的單一家辦已接近2,000間，反映香港對超高淨值人士的吸引力。數碼資產配置受青睞在投資配置方面，研究發現數碼資產正成為家族辦公室關注的新興領域。德勤中國國際稅收服務合夥人潘宗杰表示：「展望未來，有40%受訪單一家辦計劃增加數碼資產配置，比例僅次於公開市場股票的45%。」目前，已有53%受訪單一家辦持有數碼資產。隨著政府計劃於2026年上半年擴大優惠稅制合資格投資範圍，涵蓋數碼資產等類別，預計將進一步推動這類投資。研究也顯示，家族辦公室正尋求更多元化的投資組合，以獲得「非相關回報」。傳統資產如公開市場股票仍佔主導地位，但另類投資快速崛起，其中私募股權最受歡迎，85%受訪家辦持有相關投資。投資策略轉向潘宗杰指出，受訪單一家辦的配置主軸是「降低美國曝險，重新聚焦香港」。19%受訪者計劃未來三年減少投資美國，比例為各地區最高；相反，60%受訪者計劃增加香港配置，其餘40%維持不變，沒有受訪者計劃減持。「這股樂觀情緒反映香港股市去年的強勁表現，也源於受訪者認同香港成熟資本市場的優勢。」潘宗杰補充。行業配置方面，科技及媒體行業最受青睞，54%單一家辦計劃增配；醫療保健（42%）及金融業（40%）緊隨其後。房地產則前景審慎，22%受訪者計劃減配。經濟與社會貢獻研究估算，單一家辦每年營運開支為香港經濟貢獻約126億港元，包括租金、薪酬、資產管理費等。這些家辦直接聘用超過10,000名全職專業人員，若計入多家族辦公室及相關服務機構，實際經濟效益更為顯著。德勤中國香港諮詢業務合夥人陳淑嫻表示：「74%受訪單一家辦及94%多家辦準備擴充業務，主要計劃增聘人手、引入人工智能及擴展辦公空間。」在社會貢獻方面，家族辦公室積極參與慈善活動，教育、醫療及環保是主要範疇。此外，家族成員及高層子女在香港就讀各級學校，平均每個子女每年教育開支在25萬至50萬港元之間。市場生態與挑戰研究發現，香港家族辦公室市場面臨人才招聘挑戰。近30%受訪者需要超過六個月招聘家辦人才，14%甚至需要超過一年。劉明揚解釋：「家辦需要的不僅是投資技能，還包括建立管治架構、跨代溝通等能力，這些與傳統金融業技能不盡相同。」傳承規劃方面，僅41%受訪者已有正式計劃，36%尚未安排。阻礙因素包括下一代年紀尚小（40%）、需要更多時間（32%）及家族成員意見分歧（16%）。政策支持與競爭優勢稅務優惠被視為最重要的政策支持，幾乎所有受訪者認為相關措施重要。政府計劃上半年提交立法建議，擴大優惠稅制合資格投資範圍，涵蓋貴金屬、貸款、私募債權及數碼資產等。與新加坡比較，香港無需政府審批即可設立家辦，且無本地資產投資要求，更具彈性。研究顯示，受訪者普遍認為香港較新加坡更具吸引力，甚至觀察到客戶從新加坡轉至香港的趨勢。劉明揚總結：「香港家辦生態系統已從重視增加數目，進化為更著重讓家族資本、企業和新一代融入香港長遠建設。透過加強人才培育、基建配套和業界網絡，香港可鞏固其領導地位。」隨著「新資本投資者入境計劃」接獲超過3,000宗申請，預計帶來逾900億港元投資，香港家族辦公室市場前景持續看好，數碼資產等創新投資類別將成為未來增長動力之一。