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加密貨幣市場週二持續震盪，比特幣價格跌破11萬美元，24小時內下跌2.4%，已連續四天下跌。儘管如此，比特幣和以太幣交易所交易基金（ETF）卻逆勢吸金，呈現市場分歧的現象。分析師警告：比特幣流動性不足是跌市元凶。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 比特幣流動性不足 ETF資金外流和鏈上活動減少進一步 Bitget Research分析師Ryan Lee指出，週末的閃崩凸顯了比特幣「流動性不足」的問題，ETF資金外流和鏈上活動減少進一步加劇此問題，暴露市場深度脆弱性。他建議交易者密切關注訂單簿深度、期貨未平倉合約和鏈上指標（例如比特幣顯性需求）以評估流動性風險。 以太幣價格下跌2.3%至4,550美元，但財務公司持續增持。SharpLink週二宣布上週購入56,533枚ETH，持有量增至797,704枚，根據Strategic ETH Reserve數據，使其成為第二大ETH財務公司。其他山寨幣也面臨拋售壓力：XRP下跌1.2%至2.94美元（儘管與Gemini合作推出加密貨幣卡）；BNB下跌2.2%至851美元；SOL下跌3.4%至192美元。 整體加密貨幣市值下降至約3.89兆美元，24小時內下跌1.4%。CoinGlass數據顯示，同期有超過7.86億美元的槓桿倉位被清算，其中比特幣和以太幣分別佔2.68億美元和2.58億美元。 ETF資金流向與衍生品市場： SoSoValue數據顯示，8月25日，現貨以太幣基金吸金4.44億美元，創下8月14日以來單日最大資金流入，產品總資產增至288億美元。比特幣基金也扭轉資金外流趨勢，吸金2.19億美元，資產規模約為1,436億美元。 Fundstrat的Mark Newton（其市場更新報告由Fundstrat Global研究主管Tom Lee分享）預測，ETH可能在8月27日觸底反彈，並可能升至5,100美元甚至5,400美元。 Glassnode分析師則在X平台指出，長期持有比特幣的投資者在本輪牛市中已實現的利潤僅次於2016-2017年，顯示賣壓升高，暗示市場可能已進入牛市後期。 美國政局動盪加劇市場不確定性 美國總統特朗普試圖以涉嫌抵押貸款詐騙為由解僱聯準會理事Lisa Cook，引發市場對聯準會獨立性的擔憂，加劇投資者對美國政策方向的不確定性。路透社報導，美元因此走弱，而美國公債收益率呈現相反走勢：長期債券收益率上升，短期利率下跌。金價突破每盎司3,370美元，顯示投資者正尋求避險資產。 市場動盪與比特幣價格下跌以及ETF逆勢吸金的現象交織，顯示加密貨幣市場的複雜性和不確定性持續存在。

繼傑克森霍爾全球央行年會後比特幣價格的短暫反彈迅速回落，多個持幣群體同步拋售，令市場對後市走向產生擔憂。根據區塊鏈數據分析，10.5萬美元已成為比特幣關鍵支撐位，一旦跌破，可能引發更大幅度的價格修正。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 週五，比特幣價格曾因傑克森霍爾會議上鴿派言論而短線反彈3.91%，一度觸及117,300美元，創下7月10日以來最佳單日表現。然而，這種漲勢未能持續，週末比特幣價格便開始回落，週一收於110,600美元附近，形成看跌吞噬型K線，暗示價格下行風險加大。 Glassnode數據顯示，所有比特幣持有人群體，特別是持有10至100個比特幣的中型持有人，均已轉為淨賣出狀態。這種同步拋售行為顯示市場賣壓沉重，不利於價格穩定。分析師Boris Vest也指出，小型持有人（0-1 BTC）持續累積，但1-10 BTC持有人在107,000美元以下才恢復買入；而10-100 BTC持有人在價格突破118,000美元後轉為淨賣出，大型持有人（1,000 BTC以上）則持續拋售。值得注意的是，持有100-1,000個比特幣的群體在10.5萬美元附近呈現累積和分佈的態勢，顯示該價位是重要的支撐區，也是價格大幅調整前的最後防線。 比特幣關鍵支撐位 近期高點附近存在大量短期持倉 比特幣實現價格數據也佐證了這一觀點。一到三個月持有者的實現價格為111,900美元，而三到六個月和六到十二個月持有者的實現價格則分別為91,630美元和89,200美元，差距明顯。這反映出近期高點附近存在大量短期持倉，而長期持有者的成本基礎則相對較低。 若比特幣跌破10.5萬美元，缺乏在現價位與9萬美元之間的成本支撐，可能加速價格下跌，迫使近期買家認賠出場，下一主要支撐區將落在9.2萬至8.9萬美元之間。 此外，季節性因素和現貨比特幣ETF熱情消退也增加了比特幣價格下行的風險。歷史數據顯示，八至九月通常是比特幣價格相對疲軟的時期，今年的亞洲「鬼月」（8月23日至9月21日）更可能加劇這種趨勢。 自2017年以來，「鬼月」期間比特幣平均跌幅達21.7%，2017年和2021年跌幅更分別達到-39.8%和-23%。 分析師Roman Trading也指出，BTC/EUR自去年以來並未創下新高，暗示近期漲勢可能更多地與美元走弱有關，而非比特幣本身的需求提升；且現貨比特幣ETF上市後的熱情已逐漸消退，呈現出過去分佈式拋售階段的形態。綜合以上因素，比特幣價格回調至10.5萬至10萬美元區間的可能性依然存在。