新火集團首席經濟學家付鵬在WIKIEXPO發表主題演講，從全球流動性框架出發，比特幣已驗證腰斬預判。他指出，當前傳統交易裡，比特幣等主流加密資產已被普遍視為流動性強弱的先行指標，加密資產本質與全球核心流動性深度綁定。
即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！
比特幣已驗證腰斬預判 流動性拐點與「縮圈」行情
2008年金融危機後全球流動性在2021年走到階段性頂峰，去年11月為關鍵拐點——美聯儲縮表推進到臨界值，市場出現結構性資金壓力，全球資金開始整體收縮。流動性收緊週期下，資金會率先清掉所有高彈性、高投機類資產，加密貨幣、小盤題材股都會被優先減持，這就是「縮圈」行情的本質。付鵬透露，去年11、12月比特幣價格約11萬時，他曾預判未來一年內加密資產大概率腰斬，如今已經驗證。
美股與加密市場的流動性邏輯
付鵬特別指出，許多加密交易者存在典型散戶思維——認為加密市場無行情時資金會全部湧入美股，美股跌了錢又會流回加密——但這是完全錯誤的認知。專業視角來看，流動性收緊階段機構會優先清掉組合內所有高投機資產，加密貨幣和小盤題材股最先承壓。
AI產業週期切換
以谷歌財報為例，付鵬指出前兩三年的市場主線邏輯已經失效，所有重金佈局AI基建的頭部企業自由現金流已全部歸零，這是AI產業從第一階段向第二階段切換的標誌性信號。完整產業週期預判：2022年上游硬件主導，2026年軟件層進入估值消化重塑，終端應用層預計2030年左右重新定價——未來10至18個月是產業切換窗口期。
央行時代終結與投資邏輯轉變
新任美聯儲主席Karen Warsh上任，宣告2008年後央行常態化托市模式徹底終結，核心主張是「央行只做分內事」，不再為市場兜底。未來5到10年不會復刻2008至2026年的大水漫灌行情，投資邏輯將全面收縮至聚焦核心優質標的。
加密市場結構性變化
付鵬觀察到比特幣、以太坊市值逐步企穩，波動率持續下行，市場參與者機構化——這些都是泡沫出清後核心資產的典型表現，過去炒作空氣加密幣種的敘事邏輯已經徹底失效。
