方舟投資與數位資產基礎設施商Securitize宣佈合作，將方舟旗下創投基金ARK Venture Fund（ARKVX）代幣化，並率先於以太坊網絡推出，未來不排除擴展至其他公鏈（資料來源：CoinDesk）。該代幣化創投基金持有多間知名私營及上市科技公司股權，當中包括人工智能企業OpenAI及Anthropic，以及支付公司Stripe與數據平台Databricks等。方舟投資創辦人兼行政總裁伍德（Cathie Wood）表示，將ARK創投基金搬上鏈是該公司「將具顛覆性創新科技普及化」使命的自然延伸。
代幣化創投基金如何運作
Securitize行政總裁Carlos Domingo解釋，是次合作為投資者提供「對搶手私營科技公司的多元化曝險」，惟強調基金底層資產本身並不會因代幣化而變得可自由交易，真正實現流動性的是投資者所持有的代幣化基金份額本身。換言之，一般投資者將有機會透過持有代幣化份額，間接接觸過往僅限機構或高淨值人士參與的頂尖私募科技投資機會，包括人工智能、雲端運算及金融科技等高增長領域。方舟投資早前已對Securitize作出策略性投資，是次推出代幣化創投基金，可視為雙方合作進一步深化的體現。
監管環境轉趨友善 代幣化資產步入新階段
是次合作亦建基於近期美國監管環境轉趨明朗的背景。美國證券交易委員會（SEC）早前推出五年創新豁免，正式為代幣化美股交易鬆綁，被視為推動傳統證券上鏈的重要政策轉捩點。事實上，代幣化基金及代幣化證券近期已成為傳統金融機構進軍區塊鏈領域的主要切入點，此前Circle旗下代幣化基金USYC規模亦一度突破二十三億美元，成為全球最大同類產品之一（延伸閱讀：USYC代幣化基金規模突破23億美元）。分析人士認為，隨著監管框架逐步清晰，未來將有更多傳統資產管理公司仿效方舟投資的模式，將旗下產品搬上鏈。
消息刺激Securitize相關股份表現
消息公佈後，Securitize相關股份單日上升15%，反映市場對是次合作前景的正面評價。分析認為，隨著人工智能企業估值持續受到市場高度關注，透過代幣化形式讓更廣泛投資者間接接觸OpenAI、Anthropic等人工智能龍頭企業的股權曝險，具備一定的市場吸引力，惟投資者仍需留意代幣化資產在流動性、估值透明度及跨境監管合規等方面的潛在風險。
常見問題
什麼是ARK創投基金代幣化？
這是指方舟投資與Securitize合作，將旗下ARK Venture Fund（ARKVX）以代幣形式部署於以太坊網絡，讓投資者持有的基金份額具備流動性，同時基金底層資產仍維持私有狀態。
這個代幣化創投基金持有哪些公司股權？
該基金持有多間知名私營及上市科技公司股權，當中包括人工智能企業OpenAI及Anthropic，以及支付公司Stripe與數據平台Databricks等。
代幣化基金與傳統創投基金有何分別？
傳統創投基金份額通常封閉期長、流動性低，代幣化後投資者所持有的份額可於二手市場轉讓，惟基金底層資產本身並不會因此變得可自由交易。
這次合作反映什麼市場趨勢？
反映在美國證券交易委員會推出代幣化美股創新豁免後，傳統資產管理公司正加快將旗下產品搬上鏈，代幣化資產正步入新的發展階段。
