Circle上市首日暴漲1.68倍 觸發多次熔斷 市值短暫突破700億美元

加密貨幣支付公司 Circle (CRCL) 6月5日在紐約證券交易所 (NYSE) 上市，首日股價表現震盪劇烈，開盤價31美元，不到30分鐘內暴升234%至103.75美元，隨後回落，最終收報83.23美元，Circle上市首日，仍較IPO價格上漲168%。

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Circle 此次IPO發行3400萬股，籌資逾10億美元，其中Circle公司本身出售1480萬股，CEO Jeremy Allaire及其他投資者則出售1920萬股。 由於股價波動過於劇烈，NYSE多次啟動交易暫停（熔斷）機制。

儘管收盤價回落，但Circle的市值仍達到184億美元，高於近期上市的加密貨幣公司 eToro 和 Fold，但低於 Coinbase 2021年上市時的850億美元。 以開盤價31美元計算，Circle的初始市值約為210億美元（基於已發行股份），完全攤薄市值則約為260億美元（考慮期權、限制性股票單位及認股權證）。 股價一度衝高至103.75美元，使Circle的市值短暫突破700億美元。

Bitwise資深投資策略師Juan Leon指出，Circle首日漲幅在過去一年IPO中排名第二。 摩根大通、花旗集團和高盛等銀行將Circle的IPO定價在最初預估區間（27至28美元）之上3美元。

Circle上市首日市場反應及後續展望

Circle的驚人首日表現引發市場熱議。Blockworks聯合創辦人Jason Yanowitz認為，此事件將加速更多加密貨幣公司進行IPO，預計將迎來一波上市潮。Moonrock Capital行政總裁Simon Dedic則表示，Circle的成功為其他加密貨幣公司樹立了榜樣，強調長期發展和創造價值的重要性。Artemis聯合創辦人Jon Ma預測Circle年底股價將接近99美元。

然而，Circle的成功也與近期加密貨幣市場整體表現形成對比。比特幣、Solana和狗狗幣在Circle IPO後價格下跌，部分原因可能與美中貿易戰升溫、美國經濟指標放緩以及美國總統特朗普與馬斯克之間的政治緊張局勢有關。

此外，儘管Circle的USDC在去中心化金融(DeFi)領域佔據主導地位，但分析師指出，隨著美國穩定幣監管政策的逐步完善，未來可能出現更多競爭對手。 Coinbase在2021年4月直接上市，市值達850億美元，首日漲幅31%，但隨後股價表現與整體加密貨幣市場週期密切相關。Robinhood於2021年上市，市值290億美元，主要業務為股票和期權交易；eToro於2023年通過SPAC上市，市值約50億美元；Fold於2025年2月通過SPAC合併，估值約2.24億美元。

Circle的184億美元市值處於此區間的較低端，但其首日168%的漲幅卻是近期加密貨幣上市公司中最高的，而Fold首日漲幅約30%，Coinbase 31%，eToro僅4%，Robinhood則下跌超過8%。 Circle CEO Jeremy Allaire在CNBC節目中表示，加密貨幣要走向主流，必須融入主流社會並建立明確的規範。