比特幣累跌近三成傳特朗普引發市場震盪企圖迫使鮑威爾減息

市場近期劇烈震盪，引發外界對美國總統特朗普及其政府，可能正操弄市場以施壓美聯儲主席鮑威爾減息的質疑。此一說法在特朗普重返政壇後甚囂塵上，但特朗普引發市場震盪，其影響已波及傳統金融市場及去中心化金融（DeFi）領域，造成嚴重損失。

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特朗普引發市場震盪策略性製造市場不穩定？

比特幣擁護者兼市場評論員Anthony Pompliano 指控，特朗普和財政部長Scott Bessent 可能正故意加劇市場波動，目標是在美國政府未來數月內需重新融資約7萬億美元債務前，迫使鮑威爾降低借貸成本。Pompliano在3月10日於X平台發文指出，特朗普近期舉措，包括實施關稅及公開反對高利率，皆為此策略一部分。

Pompliano 認為，透過製造市場不穩定，政府試圖迫使鮑威爾減息，降低借貸成本，減輕美國政府日益沉重的債務負擔。「特朗普政府正在打壓資產價格，企圖迫使鮑威爾減息。」Pompliano強調。他並指出10年期美國國債收益率已從1月的近4.8%下降至目前的4.21%，顯示投資者預期近期貨幣政策將趨於寬鬆，與特朗普的經濟願景相符。

特朗普與鮑威爾之間的緊張關係可追溯至特朗普第一任期。如今，隨著特朗普回歸政壇，此一壓力似乎升級。1月下旬，儘管特朗普公開要求減息，鮑威爾仍重申美聯儲不會將利率從目前的4.25%至4.50%目標區間下調，加劇市場對白宮正透過其他手段（例如市場動盪）迫使減息的猜測。

市場重挫佐證推測？

近期股市暴跌似乎印證了此一推測。3月10日，主要市場指數大幅下挫，標普500指數基金下跌2.66%，納斯達克100指數暴跌3.8%。過去一個月，標普500指數下跌7.32%，納斯達克100指數下跌10.7%。

加密貨幣市場的跌幅更為慘烈。比特幣從108,786美元的歷史高點暴跌27.4%，目前價格為79,726美元。自12月17日以來，加密貨幣市場市值蒸發超過1.2萬億美元。Pompliano認為，持續下跌最終將迫使美聯儲減息。

儘管特朗普本人未明確證實此策略，但他3月9日接受霍士新聞採訪時表示：「當利率很高時，沒有人會致富，因為人們無法借錢。」此言論似乎佐證了Pompliano的論點。

美聯儲將如何回應？市場預期分歧

美聯儲3月19日的會議不太可能減息。根據CME FedWatch的數據，美聯儲維持現行政策的可能性為96%。然而，5月7日會議的前景則較不明朗，市場預期鮑威爾及其同事決定減息的可能性幾乎各佔一半。

歷史上，美聯儲在通膨仍是問題時，一直不願減息，因為其主要目標之一是維持價格穩定。過早減息可能再次引發通膨壓力，這是鮑威爾一再警告的風險。但如果特朗普的策略導致經濟衰退，或至少是嚴重到足以造成衰退的下滑，美聯儲可能別無選擇，只能放鬆貨幣政策以穩定經濟。

DeFi 行業慘況：抹去特朗普上任後漲幅

另一方面，去中心化金融（DeFi）行業也遭受重創，完全抹去了自2024年11月特朗普當選以來累積的所有漲幅。DeFi的鎖倉總價值(TVL)從12月17日的1,380億美元峰值暴跌至3月10日的926億美元，加密貨幣分析師Miles Deutscher指出多項市場因素導致此一現象。

以太坊和Solana受創尤其嚴重。Solana的迷因幣熱潮消退導致其TVL下降，引發對其長期增長的擔憂。以太坊的價格也未能重返2021年11月的4,787美元歷史高點，其TVL從週期高點縮水306億美元。儘管美國推出現貨以太坊ETF及特朗普關於戰略比特幣儲備的行政命令等利多消息，以太坊仍未能受惠。

最近一個顯著趨勢是以太坊大量的淨交易所外流。根據IntoTheBlock的數據，3月3日開始的一週內，約有80萬枚ETH（價值約18億美元）從交易所提取，為2022年12月以來最高的七天淨外流。然而，此一外流與以太幣價格下跌10%同時發生，這與通常情況下交易所外流發生在價格上漲時的情況有所不同。IntoTheBlock表示，這可能顯示許多持有者認為目前價格是戰略性買入機會。