恐慌指數跌至15＝買入訊號？渣打：散戶極度恐懼時 正是比特幣反轉前奏

近日加密貨幣恐慌指數跌至15，創下年內最低水平，市場瀰漫著一片絕望氣息。然而，渣打銀行數位資產研究主管Geoffrey Kendrick卻在最新報告中直言，這種極度恐慌的市場情緒，正是比特幣醞釀反轉的關鍵前奏。他強調歷史數據顯示，當散戶紛紛割肉離場、槓桿頭寸被大規模清算之際，往往就是聰明資金悄悄佈局的最佳時機。

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根據渣打銀行（Standard Chartered）數位資產研究主管 Geoffrey Kendrick 的分析，比特幣的劇烈回調已接近尾聲，並重申了其年末目標 20 萬美元。儘管在 2025 年 11 月 18 日，比特幣一度跌至 7 個月以來的最低點，但 Kendrick 認為這一走勢符合過去的修正模式，並顯示出疲弱的跡象，這可能為年末反彈鋪平道路。

近期，比特幣價格短暫跌破 9 萬美元，抹去了 2025 年的所有漲幅，市場情緒因此陷入恐慌。有關數據顯示，加密貨幣恐懼與貪婪指數（Crypto Fear & Greed Index）降至 15，為今年的最低值之一。槓桿頭寸的平倉以及 ETF 資金流入減少，均對市場造成壓力。然而，Kendrick 持續看好基本趨勢，認為仍然保持不變。

恐慌指數跌至今年最低 分析指這次的下滑也與過往相似

他形容這一波下跌為「快速且痛苦的版本」的 ETF 之後修正。自 2024 年美國現貨比特幣 ETF 上市以來，比特幣已經歷三次主要回撤，而每次回撤後均出現強勁反彈。渣打銀行認為，這次的下滑也與過往相似，並有多項指標顯示短期持有者即將出局。

Kendrick 再次強調他對年末 20 萬美元的預測，並指出數個支持該預測的因素，包括重新流入的 ETF 資金、持續的機構買入行為，以及即使在市場動盪中企業財庫的興趣。他補充道，尤其在通脹和流動性方面的宏觀數據，仍對風險資產的回升提供了良好支持，為即將到來的 12 月奠定基礎。

其他分析師也指出，儘管市場近期波動性加大，但長期的信號顯示出改善。比特幣 ETF 投資者目前已接近盈虧平衡，並且高信心的買家也正在悄然累積。隨著散戶的恐慌性拋售達到高位，一些市場觀察者認為，目前的情況正是典型的晚期修正階段。

雖然未來的上行路徑可能仍會波動，渣打銀行強調整體週期的趨勢未變。如若 ETF 資金流入穩定，且宏觀環境持續支持，Kendrick 相信在年末之前，比特幣仍有可能迎來強勁反彈。