ETF

儘管比特幣價格近期反彈至94,000美元，但根據Capriole Investments創辦人Charles Edwards的分析，比特幣價格仍被低估至少35%。Edwards指出，基於比特幣挖礦的能源消耗和成本計算，比特幣的真實價值約為130,000美元。此一數據顯示，即使比特幣價格近期上漲，相較於其能源消耗成本，現價比特幣價格仍低估至少35%。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 機構投資湧入與交易所資金大量外流：看漲訊號？ 4月24日，超過8,756個比特幣（約合8.3億美元）從Coinbase交易所提款，此一現象可能暗示機構投資者大舉買入，或與交易所交易基金（ETF）相關的購買行為。此舉與近期比特幣ETF資金持續流入的趨勢相符。彭博社ETF分析師Eric Balchunas指出，機構投資者近期已投入約30億美元購買比特幣。 4月25日，Binance交易所也出現了27,750個比特幣的大規模資金外流，創下該交易所歷史第三高的資金外流紀錄。儘管大型資金外流通常被視為看漲訊號，但分析師Joao Wedson提醒，這並不保證比特幣價格將持續上漲。他以2021年中國政府禁止加密貨幣後，儘管出現大規模資金外流，比特幣價格仍下跌的案例為例，說明資金外流並非價格上漲的絕對保證。然而，Wedson也補充說明，如同FTX崩潰期間持續數日的資金外流，則可能暗示市場已觸底，並預示著潛在的價格回升。 比特幣價格仍被低估至少35% 10萬美元關卡在望？ 比特幣近期的價格走勢與2024年第四季度，特別是11月份的走勢相似，當時比特幣價格出現大幅增長。4月21日至25日，比特幣價格上漲了11%。分析師預測，若此漲勢持續，未來幾天比特幣價格可能再上漲7%至10%，突破10萬美元大關。 然而，分析師也提醒，碎形圖案雖然能提供價格走勢的參考，但並非絕對可靠。與2024年第四季度比特幣在無明顯阻力下持續上漲不同，目前比特幣面臨96,100美元的阻力位。突破此阻力位，將是比特幣突破10萬美元的關鍵。 美元走弱助長比特幣漲勢 4月21日，美元指數(DXY)跌至三年低點，此一現象在歷史上往往被視為比特幣看漲的指標。美元走弱可能暗示市場環境轉變，有利於比特幣等風險資產。加密貨幣分析師「Venture Founder」指出：「傳統上，DXY下跌對比特幣來說是非常看漲的，我們現在看到DXY出現了巨大的負背離，這可能表明它將跌至90。過去兩次出現這種情況時，都在牛市最後階段（持續12個月）引發了比特幣拋物線式牛市。」 比特幣後市看漲，但仍需謹慎 綜合比特幣近期價格表現、基於能源消耗計算的內在價值以及機構投資者透過ETF的持續投入，比特幣後市普遍被看好。儘管Coinbase和Binance等交易所的大規模資金外流被視為正面訊號，但市場仍面臨關鍵阻力位，可能影響比特幣短期價格表現。然而，美元走弱等宏觀經濟因素，也為比特幣的持續增長提供了有利條件。比特幣價格突破10萬美元甚至更高，仍有相當的可能性，2025年的比特幣市場前景依然樂觀，但投資者仍需審慎評估市場風險。

儘管美國總統特朗普暫停關稅90天，包括大部份國家，引發美股狂飆，道瓊指數上漲7.87%、標普500指數暴漲9.52%、納斯達克指數更創下自2001年1月以來最大單日漲幅12.16%，相關加密貨幣股票如Coinbase (漲幅16.91%) 和Strategy (前稱MicroStrategy，漲幅24.76%) 也水漲船高，但美國現貨比特幣交易所交易基金(ETF)卻逆勢呈現資金外流。 掌握最新加密市場動態與 AI （ChatGPT）新聞與資訊，請即追蹤 CFTime Facebook 及 Google 新聞！ 特朗普暫停關稅引市場狂歡 但比特幣ETF錄淨流出 週三，美國現貨比特幣ETF錄得1.2712億美元的淨流出，已連續五個交易日資金外流。根據SoSoValue數據，BlackRock的IBIT ETF淨流出8971萬美元，Grayscale的GBTC流出3380萬美元，VanEck和WisdomTree的比特幣ETF也出現資金外流。僅Bitwise的BITB ETF逆勢錄得671萬美元的淨流入。 此現象與特朗普的政策宣佈形成強烈對比。特朗普宣佈暫停大多數關稅90天，並將大多數國家的互惠關稅降至10%，同時將對中國的關稅提高至125%。此舉被視為緩解貿易緊張局勢的積極信號，帶動傳統金融市場和加密貨幣市場普遍上漲。比特幣價格在過去24小時內上漲7.16%，報價82,115美元；以太幣則上漲11.08%，報價1,617美元 (數據來自The Block)。亞洲股市也跟漲，日本日經225指數飆漲9%，韓國Kospi指數上漲6.6%，上海綜合指數上漲1%，香港恆生指數上漲2%。 看更多：中國關稅反制措施 可能成為比特幣牛市回歸催化劑 加密貨幣交易所BTSE的營運長Jeff Mei指出，市場反彈源於對大多數貿易夥伴將與美國達成貿易協議，避免全面貿易戰的預期。然而，他同時提醒，交易員對美中貿易緊張局勢仍保持謹慎。 比特幣ETF的逆勢資金外流，顯示投資者在市場樂觀情緒中，仍對比特幣的投資前景存在疑慮。

2025年第一季度比特幣價格下跌6.77%，創下2018年以來最差首季表現，終結了此前六年相對強勁開局的趨勢。 CoinGlass數據顯示，比特幣首季跌幅，為2020至2025年間最弱。 市場對於比特幣是否進入長期熊市或即將反彈，意見分歧。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 比特幣首季跌幅創六年來新低：牛熊交替 比特幣過去幾年第一季度價格表現呈現明顯的牛熊交替。2020年因全球疫情影響，價格下跌10.83%；2021年則因特斯拉投資帶動，價格暴漲103.17%，從當年12月的9,000美元飆升至58,000美元。2022年則因宏觀經濟緊縮、監管壓力及加密貨幣公司倒閉等因素，價格下跌1.46% (Q1) 和56.2% (Q2)，創下歷史低位。2023年第三季度價格進一步下跌11.54%，但第一季度曾上漲71.77%，顯示市場嘗試復甦。2024年第一季度，在現貨比特幣ETF獲批及機構投資興趣增長帶動下，價格上漲68.68%。然而，2025年第一季度價格再次下跌，市場前景不明。 價值重置的警訊：黃金的競爭 彭博社分析師Mike McGlone警告比特幣可能面臨價值重置，並指出比特幣與黃金比率在2024年達到40倍峰值，暗示其可能已超出基本價值。他將此與1929年和1999年的市場泡沫作比較，預警潛在的市場修正，並認為在宏觀經濟環境變化下，投資者可能更青睞黃金，導致比特幣增長放緩甚至長期下跌。 後市展望：分析師意見分歧 截至2025年3月，比特幣價格為88,499.85美元，較第一季度低點略微反彈4.27%，並開採了第888,888個區塊，創下15年來最長區塊紀錄。然而，分析師對後市看法分歧。Arthur Hayes預測價格可能先漲至110,000美元，然後回落至76,500美元，認為美聯儲政策轉變是關鍵因素。H.C. Wainwright分析師則預測價格將達到225,000美元，基於日益增長的採用率。但市場情緒仍然複雜，部分人士認為比特幣2025年的價格峰值可能已過。Polymarket數據顯示，比特幣價格達到110,000美元的概率為61%，但大幅度修正的可能性依然存在。

全球最大資產管理公司貝萊德(BlackRock)繼其美國比特幣基金獲得巨大成功後，於歐洲市場推出新的比特幣交易所交易產品 (ETP)，進一步擴大其在加密貨幣領域的影響力。 貝萊德歐洲推出比特幣ETP，反映出機構投資者對加密貨幣資產日益增長的興趣，以及各發行機構積極開發加密貨幣相關產品的趨勢。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 這款名為iShares比特幣ETP (IB1T) 的產品，已在德國、法國和荷蘭等歐洲主要證券交易所上市。根據iShares網站上的招股說明書，每個ETP證券將直接對應特定數量的比特幣，並由美國最大加密貨幣交易所Coinbase負責數位資產的保管業務。 貝萊德於2023年中申請的現貨比特幣ETF，在2024年1月獲得批准，被視為業界里程碑事件。 此舉，加上貝萊德龐大的資產管理規模（超過11兆美元），為加密貨幣市場注入了強大的信心。 根據英國資產管理公司Farside Investors的數據，貝萊德的iShares比特幣信託基金淨流入資金已接近400億美元，在目前交易的11個比特幣基金中排名第一，顯示其市場主導地位。 目前，現貨比特幣基金的總資產規模已逼近1000億美元。 此外，貝萊德的現貨以太坊基金自2024年7月推出以來，也累積了超過40億美元的資產。 這些加密貨幣ETF的推出，為投資者提供了一個更為熟悉和便捷的途徑，參與加密貨幣市場投資。 值得關注的是，貝萊德也積極佈局其他區塊鏈技術。代幣化平台Securitize週二宣佈，已在Solana區塊鏈上推出貝萊德價值17億美元的代幣化國庫基金BUIDL。 Securitize表示，此舉是BUIDL推出週年慶的擴展行動，將透過Solana網路上的新股份級別，進一步擴大其使用範圍，並強調此舉是「代幣化實物資產持續獲得機構採用的一個重要步驟」。 貝萊德在歐洲推出比特幣ETP，以及持續在區塊鏈領域的佈局，都將對加密貨幣市場的發展產生深遠影響。

全球第二大投資銀行高盛集團在其2024年度股東報告中，首次明確提及加密貨幣，標誌著其對加密資產態度的轉變。高盛年度報告首度承認加密貨幣，指出電子交易的興起，以及區塊鏈和AI技術的發展，已加劇金融市場競爭。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 值得注意的是，在2017年，高盛的報告中並未出現「加密貨幣」和「區塊鏈」等詞彙。然而，比特幣的崛起以及川普政府時期相對友好的加密貨幣政策，顯然促使華爾街巨頭重新評估其策略。報告暗示，競爭對手已開始提供高盛尚未涉足的金融產品，包括客戶日益青睞的數位資產。 高盛已逐步涉足加密貨幣領域，於2021年成立加密貨幣交易部門，並於2022年推出數位資產平台(Digital Asset Platform)。此外，高盛還測試了基於區塊鏈的Canton Network系統，展現其對區塊鏈技術應用日益增長的興趣。 高盛年度報告首度承認加密貨幣 仍強調分散式帳本技術的風險 儘管如此，高盛仍強調分散式帳本技術(distributed ledger technology)潛在的風險，包括網路安全威脅和市場波動性。報告指出：「儘管採用率持續增長，但區塊鏈技術仍處於早期階段，存在脆弱性。」 高盛行政總裁David Solomon對區塊鏈技術的前景持樂觀態度，但他對比特幣的看法則相對保守。他去年夏天曾表示：「我一直認為比特幣具有投機性。」雖然他承認比特幣「可能」作為一種價值儲存工具，但在去年12月，他表示高盛將根據監管環境的變化重新評估比特幣和以太幣。次月，他又再次強調比特幣的投機性質，並否認其對美元構成威脅。 然而，儘管高盛對比特幣持謹慎態度，其在2024年底卻增加了對現貨比特幣ETF的投資。截至該年底，高盛持有12.7億美元的BlackRock iShares Bitcoin Strategy ETF (IBIT)，較上一季度增長88%；以及2.88億美元的Fidelity Bitcoin ETF (FBTC)，增長105%。此舉顯示，儘管高層對比特幣的投機性仍存疑慮，但高盛已透過投資比特幣ETF，間接參與了這個快速發展的市場。