質押服務

香港證監會批准持牌虛擬資產交易平台（VATP）提供質押服務，涵蓋虛擬資產現貨ETF。HashKey交易所事業群聯席CEO茹海陽表示，HashKey交易所已在積極準備，並與證監會保持密切溝通，爭取盡快獲得批准。他透露，HashKey希望能夠在比特幣現貨ETF上市一周年之際，推出相關的質押產品。他期望今年香港能推出虛擬資產相關的合規衍生工具，讓一般散戶也能參與。 茹海陽：香港虛擬貨幣ETF市場反應不如預期 茹海陽坦言，雖然香港去年已推出首批虛擬貨幣交易所買賣基金（ETF），但市場反應不如預期，資金流入需時。他理解機構資金優先考慮美國市場，因美國起步較早、體量較大，但他相信一至兩年內，隨著各地監管趨向本地化，尤其香港虛擬資產金融產品規範日臻完善，更多本地機構會選擇在香港持牌平台交易。 面對香港目前10間VATP的激烈競爭，茹海陽認為，由於虛擬資產交易所經營成本高昂，部分牌照持有人或會退出市場，未來VATP之間將出現整合。HashKey將持續推出創新產品，如代幣化貨幣市場ETF，以保持領先地位。 料幣價下跌短期內會影響散戶的吸引力 對於特朗普推出關稅戰，導致比特幣等虛擬資產市場的波動，茹海陽認為，幣價下跌短期內會影響散戶的吸引力，客戶新增數量或會回落，但這是正常的市場週期。他表示，特朗普在選舉期間對虛擬資產的承諾主要是為了爭取幣圈選票，市場對美國新政府的期望過高，關稅戰帶來的短期市場波動也正在生效，但長期來看，虛擬資產市場仍有發展空間。 他強調，比特幣等加密資產現階段更像風險資產，而非避險資產。他建議客戶將1%至2%的資產配置於此類另類資產，並提醒投資者注意利率政策和關稅等因素可能引發的市場波動。 茹海陽指出，目前環球市面上沒有太多與虛擬資產相關的負面消息，反而是美國正就穩定幣立法，內容包括規管穩定幣發行人等，相信新政策會對市場產生進一步影響。HashKey Exchange計劃向證監會申請開通質押服務，目標是在虛擬資產現貨ETF上市一周年左右達成。 料開通質押服務有助增強香港ETF的吸引力 茹海陽認為，香港率先開通質押服務有助增強香港ETF的吸引力，並相信日後或逐步擴展至POS（Proof of Stake）等不同類型的區塊鏈網絡。他認為，全球監管機構正在加速推動虛擬資產市場發展，交易所需要合規才能被傳統金融機構接受。 茹海陽預計，今年穩定幣將成為全球虛擬資產的另一個重要方向，目前USDT、USDC單月交易量規模已達到千億美元計，相信銀行業有意探索穩定幣跨境結算的作用。他預計香港市場將出現整合潮，並認為比特幣和其他加密資產目前更多地被視為風險資產，而不是避險資產，但比特幣有可能成為數字黃金，未來會有更多國家將其作為儲備資產。 證監會投資產品部執行董事蔡鳳儀在香港Web 3嘉年華上表示，將允許VATP提供質押服務，包括虛擬資產現貨ETF，但VATP平台需要事先取得證監會的書面批准。蔡鳳儀提到，考慮到質押服務的風險，證監會將要求實施額外保障措施，包括VATP平台須保管被質押的虛擬資產，並為可被質押虛擬資產現貨ETF的比例設置上限，以管理流動性風險。