監管框架

香港財政司司長陳茂波 在達沃斯世界經濟論壇上透露，香港計劃於 今年稍後 發出首批穩定幣發行機構牌照，標誌著其在打造區域數位資產樞紐的競爭中邁出關鍵一步。此舉是香港構建「全生態數位資產體系」戰略的核心環節，涵蓋受監管的穩定幣發行、持牌交易平台與代幣化金融產品。 如果你的企業正在探索 Web3 發展，UD 提供一站式區塊鏈解決方案，涵蓋智能合約開發、區塊鏈系統整合，以及企業級安全的 Web3 基礎建設。了解更多：馬上為企業打開新一頁 香港首批穩定幣牌照 監管框架：嚴格儲備、兌付與風險管理要求 根據2025年通過的穩定幣發行制度，與法幣掛鉤的穩定幣發行人須符合嚴格規範，包括： 這些規定反映監管機構在經歷全球加密市場波動後，對金融穩定與消費者保護的高度重視。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 生態系統擴張：從交易平台到代幣化試驗 穩定幣牌照制度將與既有的加密交易平台監管框架相輔相成。截至目前，香港證監會已向11間虛擬資產交易平台 發出牌照，包括OSL、HashKey、Bullish 等業者。 此外，香港金融管理局於2025年11月啟動「Project Ensemble」試點，與主要銀行及資產管理公司合作，測試使用代幣化存款與數位資產進行實值交易，深入探索代幣化金融基礎設施。 行業擔憂：監管收緊恐影響傳統機構參與 在此擴張過程中，監管平衡面臨挑戰。香港證券及期貨專業協會本週警告，若取消長期存在的「最低限度豁免」（de minimis exemption）—該豁免允許持第9類牌照的基金管理人在一定限度內持有加密資產，而無需另外取得虛擬資產管理牌照—可能因合規成本上升而阻礙傳統資產管理公司參與。 該協會已向證監會提交意見，主張在推動創新的同時，需避免過度監管扼殺主流機構的參與意願。 戰略定位：數位金融成香港增長支柱 陳茂波將數位金融定位為香港維持全球金融中心地位 的戰略增長支柱。他強調香港對加密貨幣監管採取「負責任且可持續」的路徑，旨在平衡創新與風險防控。 全球視野：在競爭中塑造亞洲標準 隨著新加坡、日本、阿聯酋等司法管轄區積極推進加密貨幣監管框架，香港此次推出穩定幣牌照制度，不僅是本地市場的里程碑，更是亞洲乃至全球穩定幣監管標準演進 的重要觀察點。其能否在吸引合規發行機構的同時維護金融穩定，將成為其他市場監管設計的參考案例。 展望：牌照發放後的市場動態 首批牌照發出後，市場將關注： 香港正透過這套漸進而系統的監管路徑，在快速演變的全球數位金融格局中，爭奪制度性話語權與市場影響力。

《金融創新與21世紀科技法案》FIT21法案獲得壓倒性的跨黨派支持。這項法案是國會首次通過的重大加密貨幣法案。加密貨幣法案的歷程仍在持續，現已將交向參議院。 想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，與行業專家交流？即加入CFTime Whatsapp 討論區！ 儘管遭到美國證券交易委員會(SEC)和拜登政府的強烈反對，眾議院最終批准FIT21，取得了有史以來最大的政策勝利。這是一項具有變革性的立法舉措，將定義監管部門和投資者如何看待加密貨幣等新興資產。 FIT21獲得壓倒性的跨黨派支持 在一片跨黨派支持的呼聲中，《FIT21》法案在眾議院以279票對136票的大比數順利通過，這也是國會首次通過一項重大加密貨幣法案。高達71名民主黨議員和208名共和黨議員支持，相比之下，只有3名共和黨議員和133名民主黨議員投票反對。 前眾議院議長佩洛西出人意料地成為了這項法案的倡導者，她反對白宮的反對意見，並將《FIT21》法案譽為「為數字資產建立監管框架的第一步」。她補充說：「數字貨幣已融入我們的經濟體系，其重要性在未來只會越來越大……數字資產行業需要更清晰的條例規範，聯邦政府也需要更強大的執法權力，以確保這一新興技術的負責任發展。」 FIT21法案主要內容 FIT21法案對數位資產市場制定了明確且實用的聯邦要求，為數位資產生態系統在美國的蓬勃發展提供了強有力的消費者保護和監管清晰度，鞏固了美國在未來全球金融體系中的領導地位，同時加強了美國作為創新中心的角色。 該法案賦予美國商品期貨交易委員會（CFTC）對數位商品的新管轄權，並明確了美國證券交易委員會（SEC）對作為投資合約一部分的數位資產的管轄權。此外，法案還建立了一個流程，允許數位商品在二級市場進行交易（如果它們最初是作為投資合約的一部分提供的）。最後，FIT21對所有需要在CFTC和/或SEC註冊的實體提出了全面的客戶揭露、資產保護和營運要求。 第一部分：定義、規則制定和註冊通知 第二部分：投資合約資產的明確性 這些修訂旨在在現有的證券法律框架內為數位資產提供更大的靈活性和明確性，同時確保投資者保護。 第三部分：數位資產的提供與銷售 第四部分：在SEC註冊的數位資產中介 第五部分：在CFTC註冊的數位資產中介 第六部分：創新與技術改進 其他重要條款和規定 費用和資金 研究和報告 與此同時，國會制定相關豁免條款，以鼓勵創新發展；立法措辭亦觸及提高公眾金融素養、檢視非同質化資產市場等關鍵性課題。 儘管細節仍待商榷，這全方位立法勢必成為未來數位資產監理的關鍵基石，引發業界高度重視。 法案帶來的影響 而法案一旦通過，有分析指，最大影響為SEC，因將削減SEC對加密貨幣的管轄權。 這項全面的立法將明確商品期貨交易委員會（ CFTC ）和證券交易委員會（ SEC ）的角色。根據該法案， CFTC 將獲得對加密商品的新管轄權，而 SEC 的權限將在針對作為投資合約提供的加密貨幣方面得到明確。這一分工旨在增強消費者保護和市場監管。 眾議院農業委員會主席 Glenn “GT” Thompson（R-PA）強調了消費者安全和市場創新的雙重好處。他指出：「FIT21 是一個保護消費者和投資者的監管基礎，同時推動美國在數位金融領域的領導地位。」 該法案要求加密貨幣開發者和服務於客戶的機構進行嚴格的信息披露，這些機構必須將客戶資金與自身資金分開，並提供詳細的運營和所有權信息，以增強透明度並減少利益衝突。 FIT21 Act 還引入了一個程序，用於最初作為投資合約提供的加密商品的二級市場交易。這一措施支持加密貨幣項目籌集資金，同時確保遵守監管要求。 國會議員 Dusty Johnson（R-SD）強調了這一立法的緊迫性，警告說如果沒有監管明確性，美國將失去對擁有既定數位資產監管的國家的競爭優勢。 「是時候為商品期貨交易委員會和證券交易委員會提供監管明確性和權威，以提供消費者保護和市場監管。」Johnson 說。 隨著 FIT21 Act 的推進，它有望鞏固美國在全球數位金融領域的領導地位，確保在加密貨幣市場中的創新與保護並重。 FIT21參議院的隱憂…

巴拉圭議會提出了一項法案，旨在暫停比特幣挖礦活動，以應對該國面臨的能源供應壓力。巴拉圭擬暫停比特幣挖礦活動，提議引起了廣泛關注和辯論。 掌握最新加密市場動態與 AI （ChatGPT）新聞與資訊，請即追蹤 CFTime Facebook 及 Linkedin！ 根據法案內容，該國將在180天內禁止創建、保存、儲存和交易虛擬資產、加密貨幣以及在巴拉圭境內設置加密挖礦場所。這項禁令的目的是減少加密挖礦對能源需求的影響，並為建立適當的監管框架和確保電力供應提供時間。 然而，該法案的措辭可能導致一些不受歡迎的後果。一些觀察人士擔心，該法案可能無意中禁止加密抵押和數字錢包等活動。這可能對加密貨幣行業和數字資產持有者產生負面影響。 上回提要：冰島擬減少加密貨幣挖礦 轉向提升食品生產 法案的支持者表示，這一舉措旨在解決巴拉圭面臨的能源供應問題。他們指出，非法的加密挖礦場所正在大量消耗電力，並對國家電力網絡造成負擔。政府官員稱，這些非法操作每年使國營公用事業ANDE損失超過6000萬美元。 巴拉圭擬暫停比特幣挖礦活動 目標是打擊非法挖礦活動 該法案還旨在解決加密生態系統面臨的監管問題。目前，巴拉圭尚未建立明確的監管框架，這可能導致消費者保護問題和潛在的犯罪活動，如洗錢和逃稅。 儘管該法案的目標是打擊非法挖礦活動，但對於整個加密貨幣行業的影響仍然存在爭議。一些人擔心，該法案可能對巴拉圭的加密貨幣市場產生負面影響，並阻礙行業的發展。 這項法案的提議對於巴拉圭來說是一個重要的議題，並在社會和政治層面引起了廣泛的辯論。對於這個南美國家來說，找到一個平衡點，既能解決能源供應問題，又能促進加密貨幣行業的發展，將是一個具有挑戰性的任務。