現金水平新高

每一次比特幣大幅修正都會帶來同樣的問題：比特幣底部是否已到？為了了解專業投資者的真實想法和行動，有傳媒採訪了多家加密基金。大多數受訪投資者認為比特幣可能仍會走低，普遍觀點偏向謹慎，許多人指出宏觀不確定性、流動性減弱、ETF資金外流以及資本輪動至AI和傳統市場是價格可能面臨進一步壓力的原因。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 比特幣底部是否已到？ 基金普遍謹慎：底部或在第三季末至第四季初 Finality Capital合夥人David Grider表示，該基金自2025年10月（加密貨幣歷史上最大清算事件發生時）起對比特幣和數位資產轉為謹慎，並一直保持防禦姿態。他認為比特幣正處於當前市場週期下行的中後期階段，真正的市場底部可能要等到今年第三季末或第四季初。 Digital Asset Capital Management執行主席Richard Galvin對未來12個月比特幣持「相對中性」展望。Pantera Capital普通合夥人Cosmo Jiang則表示，廣泛關注的比特幣四年週期可能仍會讓熊市持續數月。 有限合夥人情緒：從「不感興趣」到謹慎觀望 Galvin將有限合夥人的情緒描述為「不感興趣」，多個加密領域的強勁採用尚未轉化為代幣表現。Hypersphere Ventures創始人Jack Platts表示，隨著AI、航空航天、健康科技及國防科技等領域持續表現良好，許多加密基金正尋求擴展其授權範圍。「總的來說，似乎每個人都對加密貨幣相當悲觀。加密貨幣只是沒有其他東西那麼令人興奮。」 VanEck數位資產投資者關係主管Laura Vidiella del Blanco表示，投資者對比特幣的信心仍然強勁，許多人將其視為折價資產，同時對更廣泛的區塊鏈採用保持熱情。Pantera的Jiang也認為許多配置者正在等待積極催化劑出現後才增加曝險。 策略轉向：現金為王，選擇性押注 多數基金並不急於逢低買入，而是持有更多現金、減少方向性曝險，同時對長期基本面強勁的資產保持投資。Galvin表示其基金正持有自成立以來的最高現金水平及自2022年以來的最低比特幣配置。Finality Capital則採用「熊市劇本」，專注於通過債務、衍生品、對沖及多空策略來保護下行風險。 新風險：Strategy與量子計算 多位基金經理強調了本輪週期中日益突出的兩個新風險：Michael Saylor的Strategy和量子計算。M11 Funds的Luke Lokhorst表示，關注點在於Strategy是否會繼續籌集大量債務，任何對其比特幣頭寸的壓力都可能向市場發出「強大的負面信號」。然而，也有投資者認為市場誇大了威脅，指出比特幣最終可以升級以抵抗量子攻擊。 年底預測：無一預計比特幣高於10萬美元 在願意給出精確年底目標的基金中，無一預計比特幣能在2026年底高於100,000美元。Platts的基本情景預測比特幣交易約55,000美元（熊市40,000美元，牛市80,000美元）。Grider預計比特幣將在45,000至55,000美元區間觸底，年底回升至65,000至75,000美元左右。