流動性

美國總統特朗普決定暫緩對伊朗攻擊行動10天，並未為市場帶來預期中的清晰度，反而延長了不確定性。比特幣在消息後延續跌勢，24小時內下跌約3%，報68,900美元。分析指出，真正的壓力來源不在戰場，而在債券市場——美債殖利率攀升至4.42%，正對加密資產形成流動性緊縮效應。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 特朗普暫緩攻擊伊朗 利率預期轉向：降息希望消退 美債殖利率攀升至4.42%，反映市場對通膨預期上升，且對近期降息的期望降低。這對加密貨幣至關重要——比特幣等風險資產對流動性條件高度敏感。當殖利率上升，資本成本增加，流入風險資產的資金減少。 市場已開始排除原本預期的降息路徑，進一步收緊金融條件。 油價與通膨：地緣政治的第二層傳導 同時，伊朗衝突持續支撐油價維持高檔，加劇通膨風險，進一步降低聯準會寬鬆政策的可能性。與早期「比特幣作為避險工具」的敘事不同，當前比特幣更傾向與科技股同步的風險資產走勢。 宏觀壓力下的比特幣定位 在殖利率上升與不確定性持續的環境下，投資者傾向優先削減高波動性資產的曝險。特朗普的暫緩行動雖消除了短期升級風險，但並未解決宏觀層面的根本壓力。 結論：流動性條件決定短期方向 對於加密市場而言，當前局勢指向一個明確結論：在殖利率穩定、流動性條件改善之前，比特幣難以出現可持續的上漲。短期內，價格可能繼續在區間內掙扎，甚至面臨進一步下行壓力。宏觀流動性，而非地緣政治標題，將是決定下一階段走勢的關鍵變數。

根據鏈上數據分析平台CryptoQuant分享的資料，儘管幣安比特幣交易量持續收縮，但比特幣價格仍持穩在9萬美元關口附近。相關圖表凸顯了市場活動正處於冷卻階段，該分析使用幣安的每日交易量及其30日移動平均線來評估流動性狀況。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 數據解讀：幣安比特幣日均交易量與30日均線皆呈負值 顯示流動性持續緊縮 CryptoQuant圖表追踪了比特幣的每日收盤價、每日交易量以及幣安交易量的30日移動平均線。在讀取數據時，比特幣的日收盤價約為90,610美元，儘管交易活動明顯下降，價格仍保持相對穩定。 目前每日交易量約為-3,100 BTC，處於負值，表明與前期相比出現交易活動的淨流出。更重要的是，交易量的30日移動平均線處於更低的-13,170 BTC，指向交易量動能出現了更廣泛且持續的收縮。 如果你的企業正在探索 Web3 發展，UD 提供一站式區塊鏈解決方案，涵蓋智能合約開發、區塊鏈系統整合，以及企業級安全的 Web3 基礎建設。了解更多：馬上為企業打開新一頁 初步信號：每日交易量收縮速度或放緩 但尚未轉為擴張 根據這份基於CryptoQuant的分析，雖然每日交易量仍為負值，但其負值程度已低於長期移動平均線。這種背離可能代表早期的穩定嘗試或收縮速度的放緩，而非交易活動的全面復甦。 歷史數據顯示，此類結構通常出現在修正階段與盤整階段的過渡期，此時賣壓開始減緩，但買方需求尚未強勁到足以驅動新一輪擴張。 價格與流動性背離：高價位缺乏強勁交易流支撐 CryptoQuant報告的一個關鍵觀察是，儘管交易量持續收縮，但比特幣價格仍維持在相對高位。這表明價格走勢與流動性之間出現了暫時性的脫鉤。 如分析所述，這種行為通常意味著價格變動並非由強勁的交易流量驅動，反而反映了供應受限或賣方惜售的狀況，而非積極的需求進入市場。 市場階段判斷：仍處冷卻期 轉向擴張需交易量由負轉正 數據亦顯示交易量呈現週期性的擴張與收縮循環。由於30日交易量移動平均線仍穩固處於負值區域，CryptoQuant數據表明，市場在經歷先前強勁上漲後，目前仍處於冷卻階段。 分析指出，任何真正轉向新擴張週期的跡象，都需要首先看到每日交易量轉為正值，隨後移動平均線轉為上升。在這些條件出現之前，幣安的交易量趨勢仍支持市場盤整，而非新一輪加速上漲。

比特幣閃觸9萬美元，但這一升勢並未持久。新近的清算數據顯示，該次反彈更像是一場流動性捕獲，而非有效的市場突破。BTC在迅速回落之前，曾觸及一個密集的空頭清算水準。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券 比特幣閃觸9萬美元遭遇重大清算牆 根據清算熱圖數據，大量的空頭清算集中在$89,500到$90,500之間，這一區域成為圖表上最強的阻力區之一。當比特幣價格進入此區域後，市場出現了一波來自空頭的強制回補，但未能延續這一反彈。這符合流動性突襲的行為模式，價格到達某一水準後用以填補訂單，而在流動性消耗後立即回落。 六小時圖表確認清算情況 六小時圖表進一步確認了此一動態：在$90K附近觸發了一大波空頭清算泡沫，隨後馬上面臨賣壓，將BTC推至$87,000以下。 日線圖顯示，較高密度的流動性主要集中在當前價格以下： 這種不平衡暗示著市場製造者和大型玩家可能更加有動力將BTC推向更深的流動性區域，因為那裡的清算潛在回報更高。 MACD指標顯示，動能在過去一周已顯著減弱，目前MACD線持穩在零以下。 為何比特幣價格突破失敗 三個主要因素可能導致此次價格拒絕： 這些因素共同導致了此次漲勢一開始就不穩定。 接下來的觀察重點 若BTC繼續下移，第一反應區域將是$84K，該區域的多頭清算聚集開始增加。若跌破此水準，可能會加速進入$82K–$80K區域，這是目前可見的最大流動性池。 此外，若想要有意義的上漲，BTC需要重回$87.5K以上，並在$90K上方持續保持動能，屆時新的空頭興趣須重新建立。 總結 比特幣在$90K的觸及實際上是一場流動性獵捕，而非可持續的突破。最大的清算池現在仍位於價格之下，這增加了下行擴張的風險。

日本加息政策即將影響全球風險市場，日本加息核彈使比特幣處於疲弱的境地，投資者正在為歷經三十年的超低資金成本結束做準備。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 據預測，在12月的政策會議上，日本銀行將基準利率提高至0.75%，這將是自1995年以來的最高水平。這一政策變化的前景已經使日圓的價值上升，從上週以上155日圓每美元的水平，調整至約154.56日圓。 日本加息核彈對高波動市場的影響 根據參與政策討論的專家，若全球或日本國內市場未出現重大衝擊，政策制定者傾向於在12月19日的會議上加息25個基點。日本央行總裁植田和男表示，董事會將重申以往的加息表達，並作出合適的決策。市場數據顯示，12月加息的可能性已接近90%。此外，與首相高市早苗的政府部門對緊縮議程的支持，顯示這一政策將獲得更廣泛的政治支持。 資金成本的上升將直接影響日圓套利交易。該策略使對沖基金及專用交易台能夠以低廉的日圓借入資金，並投入到更加波動的資產中。 比特幣是受制於槓桿及流動性變化最為明顯的市場之一，因此投資者在面對借貸成本上升時，比特幣的價格也受到影響。日圓的增強與宏觀投資組合的降低風險策略相一致，這可能限制支持比特幣從月內低點復甦的流動性環境。 日前比特幣的價格曾下跌至約86,000美元，然後與美國股市同步回升至約 9萬美元以上水平，其價格波動反映了宏觀資產的輪動變化。 日本調整稅制與投資規則 此政策變化恰逢日本計劃重構其加密貨幣稅制，新的稅制將於2026年起對交易收益徵收20%的平稅，稅率將與股票及投資信託相同，加密貨幣也將與其他金融工具一視同仁。 根據提案，加密貨幣收益將成為國家與地方政府之間的獨立稅檔。目前，數字資產的收入則需要按照累進稅制徵稅，稅率可能會超過55%。 批評者認為，該稅制不會促進銷售，因其會使投資者面臨巨額稅務負擔。然而，改革倡導者預期，這一統一的減稅比例將激勵更多參與日本內部的加密市場，該市場在9月份的活躍賬戶達約800萬，現貨交易量約為1.5兆日圓（約96億美元）。 日本的資產管理公司也隨之調整，野村資產管理已成立內部工作小組以評估產品策略，大和資產管理則與 Global X Japan 合作，探索潛在的新產品。 三菱UFJ資產管理和 Amova 資產管理正在重新協商其保管、定價及標準協議，以支持增加零售及機構投資者對數字資產的曝光。

根據市場分析，儘管美國聯邦儲備系統的貨幣政策可能對股票市場帶來利好，美聯儲放水，但比特幣（ BTC ）的期權顯示短期內其價格攀升至$100,000（美元．下同）的機會仍然渺茫。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 美聯儲放水 改善了市場流動性 比特幣衍生品的定價顯示市場對於價格超過$100,000的信心薄弱，這反映出宏觀經濟的不確定性以及比特幣表現不及黃金的現實。 看更多：Cathie Wood稱黃金恐重演1980年暴跌67%歷史 比特幣才是通漲終局 美國聯邦儲備系統轉向擴張性貨幣政策，投資者對於比特幣能否持續上漲表現出日益懷疑。在不穩定的經濟環境中，投資者對風險持保留態度，比特幣的表現仍低於黃金。 本周三，美聯儲對將利率上限維持在3.75%的決定已在預期之中，聯邦儲備主席鮑威爾（Jerome Powell）在會後的新聞發布會上語氣謹慎。他指出，與勞動市場疲弱和固執的通脹相關的持續風險需要關注。然而，有兩位聯儲委員投票支持將利率保持在4%，這在通常顯示強烈內部一致的委員會中顯得異常尖銳。 更為值得注意的是，美聯儲宣布將開始購買短期國債，以「幫助管理流動性水平」。這項於周三啟動的初始$400億計劃顯示出與過去幾年不斷削減資產負債表的重大逆轉，而該負債表從2022年的高峰$9兆降至目前的$6.6兆。 這增加的流動性提高了銀行可貸出的資金，從而支持信貸增長，促進商業投資，並鼓勵消費者借貸，尤其是在經濟增長放緩的時期。 比特幣期權顯示70%概率保持在$100,000以下 根據Black & Scholes模型，$100,000的比特幣買入期權暗示比特幣在1月30日之前保持在或低於$100,000的概率為70%。 為了獲得在1月30日以固定價格$100,000購買比特幣的權利，買家必須提前支付$3,440的保費。相比之下，該期權在一個月前的交易價格為$12,700。該金融工具有效地作為保險，如果比特幣的結算價低於行使價格，則該期權將無效。然而，只要市場明顯突破$100,000，持有者的上漲潛力便是無限的。 有趣的是，比特幣的1月期權到期日恰好在1月28日的美聯儲公開市場委員會（FOMC）會議後兩天。根據CME Group FedWatch工具，交易者認為1月再次降息的可能性為24%。在11月政府資金關閉後，不確定性增加，限制了對美國就業和通脹數據的透明度。 股票市場則直接受惠於美聯儲的擴張政策，企業預期資本成本降低，消費者融資將變得更為容易。然而，由於投資者從安全的短期國債中撤回資金，比特幣往往呈現出不太可預測的反應，因為這些投資者不太可能將該加密貨幣視為可靠的價值儲存工具。 目前，美國五年期國債收益率在本周三為3.72%，較六個月前的4.1%有所下降，而標準普爾500指數在同一期間上漲了13%。交易者擔心美國政府債務的增長可能削弱美元，並加劇通脹壓力，儘管對股票估值過高的擔憂，使得相對稀缺的股票顯得更有吸引力。 至於可能引發比特幣上漲的因素仍然不明朗，但人工智能領域中的違約保護成本上升，或許會驅使交易者減少對股票的暴露。 目前，即便美聯儲的政策轉變創造了更有利的市場環境，比特幣的巨鯨和市場製造商對該加密貨幣能否穩定突破$100,000仍持高度懷疑的態度。