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比特幣Uptober變Floptober？比特幣正面臨其歷史上最糟糕的年度之一，2025年有望成為其有史以來第四糟糕的一年。根據最新數據，比特幣目前的年回報率僅為18.45%。這一表現顯得特別疲弱，尤其是在美元自1973年以來遭遇最差年份的背景下，美元對主要法定貨幣的貶值約為9%。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 在對歐元的表現上，比特幣今年的漲幅僅為6%。截至目前，2025年有望成為比特幣有史以來最弱的「綠色」年度，其表現僅在2014年（-58.82%）、2018年（-74.59%）和2022年（-64.21%）的熊市中更為糟糕。 分析師曾對比特幣Uptober 寄予厚望 比特幣最佳的表現年份是2013年，當年增長高達5,586%。然而，當前對於市值達2.2萬億美元的比特幣來說，這樣的回報顯然難以重現。儘管比特幣的市場資本化小於黃金和標準普爾500指數，其表現卻尷尬地落後於這些資產。 許多市場觀察者和分析師曾對十月的比特幣表現寄予厚望，因為這一月份通常被視為其年度最佳表現的時期。比特幣在十月初的確以126,272美元創下歷史高點，但隨後因美中貿易衝突升級，價格迅速下滑，僅數天內便暴跌13%。 目前，比特幣似乎正朝著自2018年以來的首個「紅色」十月邁進，當時其正處於一場極為殘酷的熊市之中。

歐盟應當支持發展歐元穩定幣，以應對目前以美元計價的代幣主導市場的現狀。歐洲穩定機制（European Stability Mechanism, ESM）執行董事 Pierre Gramegna 在最近的聽證會上強調，歐洲不應依賴以美元計價的穩定幣。他指出，在快速變化的金融環境中，穩定幣和代幣化資產的潛力不容忽視，歐洲應全力促進國內發行者推出以歐元計價的穩定幣。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 歐元集團主席 Paschal Donohoe 也同意需要金融創新，並表示數字歐元作為中央銀行數字貨幣（CBDC）對歐洲商業仍可帶來正面影響。 隨著美國通過GENIUS監管框架後，以美元計價的穩定幣迅速增長，歐盟官員一致認為，考慮到這一情況，發展以歐元計價的穩定幣是必要的，這標誌著對早期關於穩定幣系統性風險的言論的重大轉變。 發展歐元穩定幣可能不會在2029年前實現 根據歐洲中央銀行（ECB）董事會成員 Piero Cipollone 的說法，數字歐元的推出可能不會在2029年前實現，因為歐盟立法者正在延遲相關進程。 Piero Cipollone 是數字歐元的堅定支持者，並強烈反對私營部門發行的數字貨幣。 今年九月，歐洲中央銀行行長 Christine Lagarde 警告稱，歐盟必須解決外國穩定幣帶來的風險，並填補監管空白，以防外國穩定幣發行者抽走歐元及歐盟的流動性。 隨著各國政府尋求將其法定貨幣數字化以最大化需求，穩定幣的地緣戰略重要性日益增強。美國聯邦儲備銀行行長 Christopher Waller 強調，以美元計價的穩定幣有助於保護美元的儲備貨幣地位。他在2024年的一次演講中指出：「加密資產事實上是以美元進行交易的，因此任何去中心化金融（DeFi）世界的交易擴展都可能進一步加強美元的主導地位。」

2025年8月1日，香港正式實施《穩定幣條例》，標誌著穩定幣從投機性資產轉型為受監管的金融基礎設施，並將香港定位為合規數位金融中心。香港穩定幣新政，被視為對現有美元主導的全球金融體系發出的挑戰，並可能為人民幣國際化提供新的助力。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 香港穩定幣新政：嚴格標準，質重於量 香港金融管理局（HKMA）取代原先的「白名單和沙盒」模式，實施全新的許可制度。申請者需滿足嚴格條件：100%流動資產備抵、穩健的治理結構、最低2,500萬港元已繳付資本及香港本地企業實體，並需完成KYC合規用戶驗證及透明審計追蹤。HKMA強調「質重於量」，預計首批牌照將於2026年初發放。目前已有超過50間機構準備申請。 京東集團CEO劉強東公開表示有意在全球主要貨幣國家申請穩定幣牌照，並預期透過穩定幣降低跨境支付成本90%，效率提升至10秒內。此舉顯示傳統金融機構正積極探索數位金融的效率優勢。渣打銀行與Animoca Brands和HKT的合資企業，則計劃發行港元支持的穩定幣，以連結傳統與數位金融。京東集團的區塊鏈子公司更已註冊「JCOIN」和「JOYCOIN」商標，瞄準跨境支付市場。 地緣政治角力：人民幣國際化的新窗口？ 香港的靈活貨幣掛鉤機制允許單一貨幣及貨幣籃模式，為離岸人民幣（CNH）穩定幣創造機會，被視為中國推動人民幣國際化的策略性布局。摩根士丹利和平安證券等機構已著眼於發展潛在的雙軌架構，以連結東西方金融系統，挑戰美元為中心的全球金融體系。 歷史背景與未來展望：挑戰美元霸權的艱鉅任務 中國自2003年起便積極發展離岸人民幣市場，以推動人民幣國際化，2009年金融危機後更加速此一策略。2024年，中國大陸以人民幣結算的貿易比例已從2020年的15%增長至約30%。 國家支持的區塊鏈服務網路也為替代系統提供平行Web3基礎設施，並可能獲得「一帶一路」倡議參與國的廣泛採用。 然而，挑戰美元霸權仍面臨諸多挑戰。目前，全球外匯交易、貿易結算及外匯交易量中，美元仍佔據主導地位： 幣種 外匯儲備份額 貿易結算份額 外匯交易份額 美元 57% 54% 88% 歐元 20% 30% 31% 英鎊 5% 4% 13% 日元 6% 4% 17% 人民幣 2% 4% 7% 數據來源：大西洋理事會（2024年最新報告） 儘管中國持續推動人民幣國際化，但2009年金融危機後，全球融資業務仍主要以美元計價。離岸人民幣存款更在達到7,000億人民幣高峰後大幅萎縮，資本管制限制了套利流動，阻礙了人民幣國際化的進程。香港穩定幣新政能否成功挑戰美元霸權，並為人民幣國際化帶來突破，仍有待觀察。

近期比特幣價格表現亮眼，引發市場對於其與傳統風險資產脫鉤的討論。儘管比特幣展現出「數位黃金」的潛力，分析師們卻比特幣與股票脫鉤趨勢的長期性持保留態度。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 截至發稿，比特幣價格約為 93,000 美元，單日漲幅近 7% 。此波上漲緊隨美國財政部長耶倫 (Janet Yellen) 表示美中關稅爭端「難以為繼」且預期將會降級之後。 此舉與週一標準普爾 500 指數和納斯達克指數下跌 3% 的情況形成鮮明對比，比特幣則與黃金同步走高。 在此之前，美元指數 (DXY) 因美國總統特朗普向聯準會主席鮑威爾施壓要求減息而走弱。 Wintermute 場外交易員 Jake Ostrovskis 指出，比特幣與股票的短期背離可能與美元疲軟有關。他認為，一旦美元指數 (DXY) 穩定，這種脫鉤現象可能難以持續。 比特幣與股票脫鉤趨勢 表現介於黃金與標準普爾 500 指數之間 Compass Point 分析師 Ed Engel 和 Joe Flynn 則指出，比特幣與股票的 30 天相關性最近降至 0.65 (相關性 1 為完全正相關，-1 為完全負相關)。 過去，比特幣在宏觀經濟事件引發的拋售中，通常與股票市場高度相關。然而，自 4 月 2…

儘管傳統市場持續低迷，比特幣價格逆勢升至8.8萬美元，24小時漲幅達2.3%。此現象引發市場對於比特幣避險資產屬性及市場成熟度的討論。 前法國巴黎銀行美國宏觀策略主管Lawrence McDonald更直言，這是比特幣市場成熟和美元面臨巨大壓力的強有力訊號。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 數據顯示，CoinDesk 20指數同期上漲1.17%，但與加密貨幣相關的股票表現則相對疲弱。Coinbase (COIN) 和Strategy (MSTR) 分別下跌1.2%和1.3%；主要比特幣礦商MARA Holdings (MARA)、Riot Platforms (RIOT)和Core Scientific (CORZ)的跌幅則介於2%至3%之間。 比特幣價格呈復甦態勢 目標指向93,500美元 與此同時，標普500指數、納斯達克指數和道瓊斯指數分別下跌3.35%、3.5%和3.27%，回落至兩週前關稅政策引發的低點。黃金價格則逆勢上漲2.9%，報價3,400美元；美元指數(DXY)跌至三年來最低水平。 比特幣價格逆勢升 「值得觀察是否代表避險資產屬性提升」 加密貨幣交易公司QCP Capital分析師指出，比特幣和黃金的同步反彈，值得觀察其背後是否代表比特幣避險資產屬性提升的重大轉變。由於歐洲仍在假期，市場確認可能需要更多時間觀察，比特幣、黃金和股票之間的相關性值得密切關注。 McDonald在X平台上指出，比特幣在VIX指數逼近30的情況下，從未表現得如此強勁，這顯示比特幣市場正趨於成熟，同時也反映出美元面臨巨大的法幣壓力。 值得注意的是，比特幣的強勢表現與美元及股票市場的疲軟形成鮮明對比，可能與投資者對特朗普可能解僱美聯儲主席鮑威爾的擔憂有關。特朗普在Truth Social上持續施壓鮑威爾，要求其立即降低利率，加劇了市場的動盪。 儘管鮑威爾的任期將於2026年5月結束，但特朗普持續尋求合法途徑提前解僱他。 鮑威爾則此前已明確表示，根據法律，美國總統無法將其免職。