美國證券交易委員會（SEC）針對與Ripple案，於 10 月 17 日向美國第二巡迴上訴法院提出上訴，挑戰美國地區法官 Analisa Torres 於 2023 年 7 月做出的部分判決。 儘管 SEC 未針對 Torres 判決中關於 Ripple 通過數位資產平台向散戶銷售 XRP 不構成證券違規的部分提出異議，但此次上訴卻引發了「XRP 大軍」的強烈反彈，並伴隨社群對於 SEC 是否錯過提交相關文件截止日期的質疑。
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Ripple案 法官判決曾部分有利於 Ripple
Torres 的判決曾部分有利於 Ripple，認定其通過數位資產平台向散戶銷售 XRP 並不符合投資合約的法律定義，此判決被視為對 SEC 嘗試以現有證券法規範加密貨券銷售的重大打擊。
然而，SEC 的此次上訴主要針對 Torres 判決中其他關鍵部分。 上訴書挑戰了以下幾點：1. Ripple 通過數位資產交易平台銷售 XRP 的行為；2. Ripple 高層 Bradley Garlinghouse 和 Christian Larsen 的個人 XRP 銷售行為；3. Ripple 以非現金對價分配 XRP 的行為，均不構成證券違規。 這些行為是否構成證券違規將由上訴法院重新審理。
值得注意的是，美國南區地方法院先前已裁定 Ripple 向機構投資者銷售 XRP 違反證券法，並處以 1.25 億美元的民事罰款。 此次上訴將以重新審理 (de novo) 的方式進行，意味著上訴法院將不參考地區法院的解釋，從頭審理這些法律問題。 而 Torres 判決中關於 XRP 散戶銷售不構成證券違規的部分則未被 SEC 上訴，維持原判。
此次上訴的提交時間點也引發爭議。 雖然外界預期 SEC 將於 10 月 2 日提交上訴通知，但社群指出 SEC 似乎錯過了提交表單 C 的 14 天期限。表單 C 為上訴程序中強制性文件，需在上訴通知提交後 14 天內提交，但 SEC 提交的表單 C 日期為 10 月 16 日，而法院記錄顯示檔案提交日期為 10 月 17 日。
SEC 至截稿前尚未回應相關質疑，Ripple 首席法律顧問 Stuart Alderoty 則在社群媒體上強調法院關於「XRP 不是證券」的裁決依然有效。 此事件進一步凸顯了 SEC 與加密貨幣產業之間的持續緊張關係，以及法院對此類案件的複雜法律詮釋。
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