在比特幣熊市、加密市場持續低迷、比特幣價格於65,000美元附近震盪之際，知名對沖基金經理、SkyBridge創辦人Anthony Scaramucci給出了一個直率的診斷：「是的，我們正處於熊市。」但他強調，關鍵問題不在於「是否」，而在於「持續多久」。他同時向投資者發出明確行動呼籲：持續建立比特幣部位，採取「累積而非投機」的策略。
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比特幣熊市的真實本質：不是恐懼終結，而是能量耗盡
Scaramucci在社群平台X上發文，提出他對熊市本質的觀察。他認為，熊市不會因為恐懼達到頂峰而結束，而是會一直持續到市場參與者「能量耗盡」為止。他曾歷經九次熊市，經驗告訴他，當悲觀情緒最為喧囂之際，投資者往往不是過度曝險，而是配置過低。
他指出一個關鍵矛盾：如果當前的下跌純粹源於對貨幣購買力削弱的焦慮，比特幣應該大幅上漲才對。現實卻是，資金流向呈現分歧——「年輕資金」流向加密貨幣，而掌控多數機構資金的「60歲世代」正傾向於黃金與白銀。
世代交替：老錢緩慢移動，年輕資金先行
Scaramucci將當前的加密貨幣回調，部分歸因於一場「世代交接」。他認為，較年長的機構資金池移動速度較慢，目前選擇貴金屬而非數字資產。這使得比特幣在他看來，暫時成為一個由年輕市場主導的交易，仍在經歷採用與倉位建立的過程。
過往預測與政策期待
作為長期比特幣多頭，Scaramucci的評論在其追隨者中具有分量。他曾撰寫《The Little Book of Bitcoin》推廣比特幣敘事。去年他曾維持15萬美元的年底目標價，但後來承認未預料到來自比特幣巨鯨的「大規模」拋售。
展望未來，他對美國加密貨幣政策的潛在改革表示樂觀，認為若監管問題得到解決，一個去政治化的環境可能促進DeFi與區塊鏈產業成長，並推動比特幣達到15萬美元。此政策預期為他的市場分析增添了額外維度。
市場連動：比特幣代理股同步承壓
比特幣的跌勢已蔓延至相關代理股票，如Strategy（MSTR）。Benzinga的Edge Stock Rankings指出，MSTR在短、中、長期時間框架下趨勢均顯疲弱，價值評分亦不佳，反映市場對槓桿型比特幣曝險工具的情緒降溫。
結論：在熊市中尋找定位，而非預測底部
Scaramucci的論述為當前市場提供了一個有別於純粹恐慌的視角：熊市是參與者能量消耗的過程，而非純粹的價格下跌。他的建議「累積而非投機」，反映了對長期結構的信念，而非對短期底部的預測。
對於投資者而言，關鍵或許不在於能否精準捕捉反轉的瞬間，而在於釐清自己在這場世代資金轉移與市場週期消耗戰中的定位——是能量即將耗盡的退出者，還是準備在悲觀喧囂中逐步累積的參與者。
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