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今日加密貨幣市場經歷大幅拋售，撰文時，比特幣閃崩至113,000美元附近。 多種主要山寨幣，包括以太坊(Ethereum)、瑞波幣(XRP)、Solana和Cardano，日跌幅均在4%至12%之間，僅BNB逆勢上漲。 市場恐慌情緒明顯，CoinMarketCap的恐懼與貪婪指數(Fear and Greed Index)降至47點(中性)，反映投資者普遍謹慎。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 比特幣閃崩至11.3萬美元 巨額爆倉加劇市場拋壓 此次市場閃崩的主要推手是大量槓桿倉位的爆倉。過去24小時內，共有407,023個交易者爆倉，損失總額高達17億美元。其中，超過16.1億美元來自做多(long)倉位，顯示看漲比特幣的交易者遭受重創。OKX平台上單筆最大爆倉金額更達1,274萬美元。此輪爆倉潮引發市場連鎖反應，進一步放大市場波動。 做多爆倉加劇價格下跌壓力 在加密貨幣市場，爆倉通常發生在使用槓桿的交易者無法滿足保證金要求時，交易所被迫平倉。當做多爆倉佔比過高時，意味著大量看漲交易者被迫低價拋售，導致市場供應量驟增，進一步打壓價格，並引發散戶投資者恐慌性拋售。 季節性因素加劇市場悲觀情緒 今日的市場下跌也與歷史季節性趨勢相符。Bitcoin Suisse和Bitget的研究顯示，8月和9月歷來是加密貨幣市場表現最疲弱的月份，8月平均下跌0.54%，9月平均下跌4.16%。自2013年以來，9月份有8次收跌，這使得9月份成為比特幣及其他山寨幣的傳統弱勢月份。這一季節性因素加劇了投資者在面對宏觀經濟或流動性衝擊時的謹慎情緒。 後市展望：價格或將進一步下探 分析師指出，如果比特幣未能守住112,000至114,000美元的支撐位，價格可能進一步下探至110,000美元。以太坊方面，若持續跌破4,200美元，則深度調整的風險將進一步加大。然而，若美國股市開盤表現強勁，加密貨幣市場或將出現短期反彈。但考慮到近期爆倉事件以及9月份的歷史弱勢，未來幾天的市場波動性預計將持續維持高位。

富達數位資產（Fidelity Digital Assets）發表最新研究報告，指出比特幣正邁向一個由稀缺性主導的新時代。報告預測，到2025年底，超過28%的比特幣總供應量（2100萬枚）將因長期持有及企業級持有而呈現非流動性狀態，即比特幣將被長期鎖死。 比特幣將被長期鎖死 「供應充裕到供應稀缺的轉變」 報告作者Zack Wainwright指出，隨著95%的比特幣總供應量即將進入流通市場，市場正經歷從供應充裕到供應稀缺的轉變。 該報告將導致比特幣非流動性的主要因素歸納為兩類：一、持有時間超過七年的長期持有者；二、持有至少1,000枚BTC的上市公司。 Wainwright估計，這兩類持有者到2025年底將合計持有超過600萬枚比特幣。 目前，上市公司已持有超過83萬枚比特幣，佔流通供應量的4%，其中97%集中在持有量超過1,000枚比特幣的企業手中。 然而，若參考BitcoinTreasuries的數據，上市公司和非上市公司合計持有量可能高達130萬枚比特幣，遠超前述數字。 將長期持有者與企業持有者數據結合分析，報告顯示比特幣的持有趨勢正在加速，交易量相對減少。 自2024年第三季度以來，上市公司財庫積極配置比特幣，進一步推高了非流動性供應量。 料到2032年近42%的當前流通供應量 將成為非流動性資產 展望未來，富達報告預測，到2032年，近42%的當前流通供應量（超過830萬枚BTC）將成為非流動性資產。 報告結論指出，隨著更多實體長期持有比特幣，其稀缺性將日益成為市場關注的焦點。 報告同時提到，若國家層面採用比特幣的趨勢加強，以及監管環境持續演變，則非流動性供應量的增長速度可能更加顯著。 報告雖未明確提及，但類似趨勢很可能也正在以太坊（Ethereum）市場上演。 數位資產庫在短短幾個月內已累積超過4%的以太坊總供應量，而自去年以太坊ETF推出以來，其吸納量更已超過總供應量的5.5%。 在價格方面，比特幣價格在過去一日有所回落，從週一的116,700美元高點下跌至週二亞洲早盤的115,000美元左右，目前已盤整近一周，較歷史高點下跌7.2%。 市場普遍預期的重大價格修正尚未出現。 此份報告突顯了比特幣市場結構的重大變化，以及日益增長的機構投資者對比特幣的長期持有意願，為比特幣的價格走勢和市場供需關係帶來新的變數。