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Bitwise投資總監Matt Hougan近日拋出震撼預測：比特幣暴漲時機可能延後至2026年，這意味著比特幣四年週期已死。此預測一出，立即引發市場熱議，因其他分析師對於比特幣價格走勢看法分歧，有人認為比特幣將偏離歷史模式，也有人預測其將遵循減半週期，在未來幾個月達到價格峰值。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 目前比特幣價格為118,169美元，過去30天升幅逾一成。Hougan在上週五的X影片中明確表示：「我認為2026年將是比特幣價格上漲的一年，而且我們可能將迎來持續幾年的好光景。」他認為，傳統的四年減半週期已失效，原因包括：減半效應每四年遞減一半，以及有利的利率週期。自四月以來，美國總統特朗普持續施壓聯準會主席鮑爾減息，此舉被視為比特幣的潛在利多，因為低利率將降低債券和定期存款等傳統資產對投資人的吸引力。 Hougan進一步指出，隨著監管環境日趨明朗，以及機構投資者持續進場，比特幣價格大幅回調的風險已降低。「爆雷風險已減弱，原因在於監管改善和行業的制度化。」他強調，機構投資的早期階段和持續的監管過程，都暗示比特幣在本週期內的上漲潛力可能高於歷史趨勢。他總結道：「長期有利於比特幣的力量將壓倒傳統『四年週期』力量，2026年將是好年景。」 比特幣暴漲時機延後至2026 惟「仍存在顯著的週期性風險」 然而，Hougan也坦言，比特幣仍存在顯著的週期性風險，其中最主要來自於比特幣庫存公司的興起。「這值得關注，而且影響重大。」他表示。資產管理公司VanEck也表達了類似的擔憂，警告那些透過發行新股或舉債累積比特幣的公司，在比特幣價格大幅下跌時，將面臨極高的風險，甚至資金過度緊張。 Hougan預測，比特幣價格的漲勢短期內將趨於穩定，而非劇烈上漲。「我認為這更像是『持續穩定的繁榮』，而非超級週期。」他補充道：「我可能錯了，而且我確信會有很大的波動性。」 分析：比特幣四年週期理論不再適用 Hougan的觀點與近期其他市場人士的看法產生共鳴。CryptoQuant 行政總監紀永柱也認為比特幣四年週期理論「已死」。他表示：「我的預測是基於此理論——鯨魚累積時買入，散戶加入時賣出。但這種模式不再適用。上一輪週期，鯨魚賣給散戶；這次，老鯨魚賣給新的長期鯨魚。機構投資的規模比我們想像的還要大。」 然而，並非所有分析師都同意此觀點。加密分析師Rekt Capital則警告，如果比特幣遵循2020年的歷史模式，其價格擴張可能只剩下幾個月，並可能在10月份（2024年4月減半後的550天）達到峰值。

比特幣四年一度的減半機制將於2028年春天再次啟動，預計屆時區塊高度將達到1,050,000。 儘管歷史數據顯示每次減半都曾引發比特幣價格大幅上漲（2012年漲幅近9000%、2016年漲幅2900%、2020年漲幅700%），但分析師普遍認為，2028比特幣減半的影響力可能不如以往劇烈。 主要原因在於市場規模的擴大，要達到同樣的百分比漲幅需要更大的資金流入。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 三大關鍵原因：市場規模擴大 礦工收入結構轉型 外部變數影響力超越減半 本次減半將使區塊獎勵減少至1.5625 BTC，對礦工而言無疑是一次嚴峻的挑戰。 2024年減半後，礦工每日收入即大幅下降，導致產業洗牌，部分礦工因成本壓力而被迫退出市場，短期內也可能影響網絡算力。 然而，2024年減半後的市場表現卻與以往有所不同。 美國批准現貨比特幣ETF，以及特朗普總統在2024年11月成功連任，共同引發了機構投資者的巨額資金湧入，最終推動比特幣價格突破12萬美元歷史高點。 因此，2028年減半的價格預測充滿不確定性。 部分分析師預計價格將在15萬美元至30萬美元之間，但此預測並未考量到諸多影響因素。 首先，比特幣的價格走勢已與全球宏觀經濟環境緊密相連，利率、通膨和經濟衰退等因素都可能干擾減半後的價格上漲。 其次，歐盟MiCA法規和美國即將出台的FIT21等加密貨幣監管政策，也將對市場產生重大影響，其結果可能刺激或抑制機構投資。 2028比特幣減半 價格充滿不確定性 此外，長期而言，比特幣網絡的安全性也面臨挑戰。 隨著區塊獎勵逐漸減少，網絡的運作將越來越依賴交易費用。 未來幾十年，交易費用是否足以支撐礦工維持網絡安全，仍是一個懸而未決的問題。 總而言之，2028年比特幣減半的影響並非單純的技術性事件，而是可預測的稀缺性與不可預測的市場變數（包括機構投資、全球經濟和監管政策）之間的複雜博弈。 歷史數據雖然提供了參考，但並不能作為未來價格走勢的保證。 全球經濟衰退、重大監管禁令或大型加密貨幣公司倒閉等突發事件，都可能導致市場偏離預期。

2025年8月1日，香港正式實施《穩定幣條例》，標誌著穩定幣從投機性資產轉型為受監管的金融基礎設施，並將香港定位為合規數位金融中心。香港穩定幣新政，被視為對現有美元主導的全球金融體系發出的挑戰，並可能為人民幣國際化提供新的助力。 即加入CFTime TG 討論區！想掌握最新加密市場動態與 AI 新聞與資訊，更能隨時獲得免費 web 3入場券！ 香港穩定幣新政：嚴格標準，質重於量 香港金融管理局（HKMA）取代原先的「白名單和沙盒」模式，實施全新的許可制度。申請者需滿足嚴格條件：100%流動資產備抵、穩健的治理結構、最低2,500萬港元已繳付資本及香港本地企業實體，並需完成KYC合規用戶驗證及透明審計追蹤。HKMA強調「質重於量」，預計首批牌照將於2026年初發放。目前已有超過50間機構準備申請。 京東集團CEO劉強東公開表示有意在全球主要貨幣國家申請穩定幣牌照，並預期透過穩定幣降低跨境支付成本90%，效率提升至10秒內。此舉顯示傳統金融機構正積極探索數位金融的效率優勢。渣打銀行與Animoca Brands和HKT的合資企業，則計劃發行港元支持的穩定幣，以連結傳統與數位金融。京東集團的區塊鏈子公司更已註冊「JCOIN」和「JOYCOIN」商標，瞄準跨境支付市場。 地緣政治角力：人民幣國際化的新窗口？ 香港的靈活貨幣掛鉤機制允許單一貨幣及貨幣籃模式，為離岸人民幣（CNH）穩定幣創造機會，被視為中國推動人民幣國際化的策略性布局。摩根士丹利和平安證券等機構已著眼於發展潛在的雙軌架構，以連結東西方金融系統，挑戰美元為中心的全球金融體系。 歷史背景與未來展望：挑戰美元霸權的艱鉅任務 中國自2003年起便積極發展離岸人民幣市場，以推動人民幣國際化，2009年金融危機後更加速此一策略。2024年，中國大陸以人民幣結算的貿易比例已從2020年的15%增長至約30%。 國家支持的區塊鏈服務網路也為替代系統提供平行Web3基礎設施，並可能獲得「一帶一路」倡議參與國的廣泛採用。 然而，挑戰美元霸權仍面臨諸多挑戰。目前，全球外匯交易、貿易結算及外匯交易量中，美元仍佔據主導地位： 幣種 外匯儲備份額 貿易結算份額 外匯交易份額 美元 57% 54% 88% 歐元 20% 30% 31% 英鎊 5% 4% 13% 日元 6% 4% 17% 人民幣 2% 4% 7% 數據來源：大西洋理事會（2024年最新報告） 儘管中國持續推動人民幣國際化，但2009年金融危機後，全球融資業務仍主要以美元計價。離岸人民幣存款更在達到7,000億人民幣高峰後大幅萎縮，資本管制限制了套利流動，阻礙了人民幣國際化的進程。香港穩定幣新政能否成功挑戰美元霸權，並為人民幣國際化帶來突破，仍有待觀察。