在美中科技戰持續升溫之際，Nvidia做出關鍵生產調整。根據《金融時報》報導，該公司已停止生產專門出口中國的AI晶片H200，並將台積電的產能轉移至下一代平台Vera Rubin。Nvidia停產H200，顯示Nvidia對短期內恢復對中銷售不抱期望，決定將有限產能分配給需求強勁的美國市場。
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產能重分配：從H200轉向Vera Rubin
H200是Nvidia上一代AI處理器，被定位為符合美國出口管制規定的對中出口產品。然而，隨著華盛頓與北京的監管不確定性持續，Nvidia已將台積電的製造產能從H200轉向今年稍早發布的新一代架構Vera Rubin。
Vera Rubin專為需要更高運算能力、更大記憶體頻寬與更好叢集擴展性的重型AI系統設計。OpenAI、Google等美國科技巨頭對其需求強勁。
美方監管框架：每家中國企業限購75,000顆
報導指出，特朗普政府正討論限制每家中國企業購買75,000顆H200晶片。此上限同時適用於AMD的MI325加速器，因其提供類似能力。即使設有上限，對中國的總出貨量仍可能達百萬顆規模。
然而，主要買家如阿里巴巴與字節跳動私下向Nvidia表達的採購意願，遠超過75,000顆的上限。在此結構下，這些企業合計最多只能獲得數十萬顆，遠低於預期需求。
技術背景：H200仍遠超華為能力
H200是Nvidia上一代最強大的晶片，在去年推出Blackwell系列前，一直是訓練與運行ChatGPT等AI軟體的行業標準。其運算能力約為特朗普政府先前批准對中出口晶片的六倍，且性能超越華為所能製造的任何產品。
北京先前已拒絕Nvidia出口較不先進的H20晶片的努力，儘管AMD得以銷售部分同等級處理器。特朗普曾考慮允許Blackwell系列出口，但在高級顧問反對後暫緩，使H200成為當前折衷方案。
財務影響：尚無實質營收入帳
Nvidia財務長Colette Kress上週表示，針對中國的小規模批准尚未帶來任何營收，公司也不確定是否會有任何進口獲准進入中國。
結論：地緣政治重塑半導體供應鏈
Nvidia的產能重分配決策，是地緣政治直接重塑半導體供應鏈的縮影。在華盛頓與北京的監管不確定性下，企業被迫在「等待市場重開」與「將產能轉向確定需求」之間做出選擇。Nvidia選擇了後者，將有限的台積電產能分配給需求確定的美國客戶與下一代產品。這不僅是對當前出口管制環境的務實回應，更可能預示著美中科技脫鉤的長期化趨勢。
