金管局公布香港穩定幣沙盒試點參與者新法規將樹立全球先例？

香港正積極邁向建立全面的穩定幣監管環境，此舉可能為全球其他國家提供借鑒。香港金管局（HKMA）已公布首批獲准參與其香港穩定幣發放者沙盒的機構，自即日起生效。

此舉是在金管局與財經事務及庫務局於週三（18日）發表聯合聲明後發生的，該聲明強調將盡快向立法會提交一項規範穩定幣的法案。

香港穩定幣試點參與者

根據 7 月 18 日的聲明，參與香港穩定幣發放者沙盒的機構包括：

京東幣鏈科技（香港）有限公司 (JINGDONG Coinlink Technology Hong Kong Limited)；
圓幣創新科技有限公司 (RD InnoTech Limited)；及
渣打銀行（香港）有限公司 (Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited)、安擬集團有限公司 (Animoca Brands Limited)、Hong Kong Telecommunications (HKT) Limited。

金管局表示，除了展示對香港穩定幣發放的「真誠興趣」外，這些機構還具有合理的商業計畫，並同意其在沙盒中擬議的運營將在有限的範圍內進行，並以「可控風險」的方式進行。

聲明指出：「透過沙盒，金管局允許計畫在香港發行穩定幣的機構對其營運計畫進行測試，並促進對擬議監管要求的雙向溝通，以期制定適合目的且以風險為基礎的監管制度。」

根據聲明，參與者在初始階段被禁止向公眾募資或提供與沙盒相關的產品。金管局表示，如果允許參與者偏離這些禁令，將會發布單獨的聲明。

同時，香港監管機構週三的聯合聲明暗示，金管局將監督穩定幣發放者的許可證發放。

日前，香港財經事務及庫務局（ FSTB ）宣布，將於近期公布其針對穩定幣監管的廣泛諮詢結果。這項諮詢始於 2022 年 12 月，預計將最終形成一項立法提案，為香港穩定幣市場帶來清晰度和安全性。

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監管體系將重點關注香港穩定幣發行者的牌照和營運條件

香港財經事務及庫務局於今年 3 月推出了「穩定幣沙盒」，旨在探索監管解決方案。該沙盒為監管機構提供了一個受控的測試環境，以評估未來法規是否需要調整或更加務實。

預計的監管體系將重點關注穩定幣發行者的牌照和營運條件。根據 FSTB 的最新聲明，將穩定幣與各種法定貨幣掛鉤的發行者也將需要通過香港金管局獲得牌照。此舉旨在通過只允許經批准和獲得牌照的實體提供供公眾消費的此類數字資產，來保護金融體系和消費者。

渣打銀行、安擬集團及HKT稱，渣打香港積極參與穩定幣發行人「沙盒」，探討如何以最有效的方式支持香港數碼資產生態系統蓬勃發展，並深入了解穩定幣市場的演變為此生態系統所帶來的機遇與風險。

渣打香港數碼資產及金融科技主管馬飛（Dominic Maffei）表示：「渣打銀行致力引領香港數碼資產市場的蓬勃發展，推動本地金融科技創新。我們深信，受監管的金融機構在這些市場發展中擔當關鍵角色。在金管局的指導下，我們很榮幸能與創科行業領袖安擬集團和香港電訊共同參與穩定幣發行人『沙盒』，為金融業革新作出貢獻，並為客戶帶來正面影響。」

京東集團副總裁王強則表示：「京東科技全力支持香港發展成為全球領先的金融科技中心。京東集團作為香港首批引進的重點企業，將積極推動創新、高效、值得信賴的解決方案在金融領域的應用。」

FSTB 的提案概述了這些發行者必須遵循的具體營運指南

此外，FSTB 的提案概述了這些發行者必須遵循的具體運營指南，包括「強大的儲備控制、有效的穩定機制和明確的贖回渠道」。目標是建立一個治理模式，在不損害數字資產市場經濟穩定的情況下「提高透明度和問責制」。

擬議的規則還表明，只有某些類型的授權機構（例如銀行、獲牌照的公司以及證券及期貨事務監察委員會批准的加密貨幣交易平台）將被允許銷售與法定貨幣掛鉤的穩定幣。這種選擇性可以被視為一種「謹慎」的發展策略，旨在將穩定幣整合到香港的金融生態系統中，而不危及現有的貨幣和金融穩定。

值得注意的是，香港的穩定幣監管計劃正值該國持續完善加密貨幣產業監管之際。本月早些時候，有報導稱，香港的金融監管機構正在考慮調整其加密貨幣法規，以回應議員的詢問。香港財經事務及庫務局局長許正宇表示，加密貨幣相關產品可以通過獲牌照的公司或註冊機構通過向監管機構發布簡單通知來分發，而無需更改牌照條件。

其中，亞洲虛擬資產保險供應商 OneInfinity by OneDegree 亦有向當局就發牌條件及要求分享看法及遞交意見，包括對過去穩定幣界別發生的重大失誤事件、錢包及託管風險、營運風險等情況進行分析，從而提出須對虛擬資產錢包進託管，及進行持續的鏈上（on-chain）及鏈下（off-chain）監察的建議。

OneInfinity by OneDegree營運總監章昱表示：「對於財庫局及金管局認真考慮及採納我們及業界的意見，我們對此表示感激，希望可攜手共創成功的香港穩定幣應用場景及生態，為香港的鏈上金融注入更多活力。作為香港領先的數字資產保險公司，OneInfinity by OneDegree已經開發了定制的保險和風險管理解決方案，以幫助穩定幣發行商管理網絡安全、錢包、運營和智能合約相關的風險，為其未來的可持續發展保駕護航。」

然而，由於六家全球交易所因嚴格的監管期限而放棄了其牌照計劃，儘管有所有這些澄清，但氛圍仍然緊張。