以太幣價格回升 但以太幣DApp活躍度下降23% 引發市場疑慮

以太幣(ETH)價格在10月10日至15日期間強勁反彈，上漲9.4%，達到2687美元的兩週高點。然而，儘管近期價格上漲，以太幣過去三個月仍累計下跌25%，顯示投資者對於近期上市的以太幣現貨交易所交易基金(ETF)以及以太幣DApp活躍度疲軟感到失望，此現象與以太坊致力於提升第二層擴容方案的努力形成對比。

值得關注的是，過去七天，以太坊網絡的鏈上去中心化應用程式(DApp)交易量銳減23%，此一數據引發市場對於以太幣價格後續走勢的擔憂。

以太幣DApp活躍度下跌 鏈上活動下滑加劇投資者疑慮

自7月中旬以來，多重因素共同影響以太幣價格表現，其中最令人矚目的是，在同一三個月期間，整體加密貨幣市值相對穩定。扣除穩定幣後，整體加密貨幣市值僅下降2%，來到2.09兆美元，而同期以太幣價格卻從3450美元跌至2590美元。

此一價差擴大，顯示投資者對於以太幣未來潛力的信心已明顯下降。其中一個關鍵因素可能是以太坊鎖倉總值(TVL)的停滯。DefiLlama數據顯示，以太坊的TVL在過去兩個月維持在約1900萬ETH，雖然以太坊480億美元的鏈上存款仍佔據加密貨幣市場55%的領先份額，但此一停滯現象仍值得關注。相較之下，幣安智能鏈(BNB Chain)的TVL在同一時期也維持相對穩定，約為810萬BNB。

以太坊網絡內部的弱點值得關注

因此，分析以太坊網絡DApp交易量近期下降與競爭對手的比較至關重要。以太坊的7天DApp交易量降至215億美元，然而，競爭對手也遭遇類似困境，包括BNB Chain(交易量下降33%)以及Solana網絡(交易量下降26%)。儘管表現不佳，但僅憑此數據尚無法明確預測以太幣價格將大幅下跌。

以太坊網絡內部的弱點值得關注，例如Uniswap(交易量下降16%)以及Balancer(交易量暴跌54%)。其他主要平台，如CoW Swap(交易量下降18%)和1inch Network(交易量下降23%)的表現也相對疲軟。

ETH ETF燃燒率下降影響投資者信心

此外，美國以太幣現貨ETF的資金流入不足也加劇了投資者的失望情緒。Farside Investors數據顯示，10月份這些ETF出現了600萬美元的淨流出。相比之下，同期比特幣(BTC)ETF則錄得8.1億美元的淨流入，顯示投資者需求依然存在，但目前更偏好比特幣相關的投資工具。

以太坊的供應量持續增加，儘管網絡使用率高，但仍令投資者感到失望。Vitalik Buterin在10月14日的博文中承認了此一問題，並建議透過單槽最終確定性等方案來改善交易時間。目前以太坊交易平均耗時約15分鐘，導致網絡擁塞並降低效率。

幣安發言人表示，最近的以太坊網絡升級「導致低費用第二層解決方案的採用率提升」，進而降低了ETH的供應燃燒率。自2023年4月EIP-4844啟用以來，此一趨勢更加明顯，EIP-4844旨在透過更有效率的交易捆綁和處理，提升第二層Rollup的效率。

總而言之，儘管以太坊DApp交易量下降反映了整體加密貨幣市場趨勢，但低費用第二層解決方案的普及以及ETH供應燃燒率的下降，共同導致了以太幣近期表現低迷。