Coinbase收購期權霸主Deribit 加密衍生性商品市場要變天？

全球加密貨幣交易平台Coinbase正式完成對加密貨幣期權交易龍頭Deribit的收購，交易總金額達29億美元。此舉將使Coinbase成為全球最全面的加密貨幣衍生品交易平台，Coinbase收購預期將大幅提升其全球市場影響力與交易流動性。

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這筆交易以7億美元現金及1100萬股Coinbase A類股票支付完成，此前於5月份首次對外宣布。Deribit以其巨大的交易量和未平倉合約聞名，7月份單月交易量高達1850億美元，未平倉合約達到600億美元，展現強勁的市場表現及成長潛力。 過去一年，Deribit的總交易量更突破1兆美元。

Coinbase收購Deribit後 將提供一站式期權服務

Coinbase強調，Deribit的加入，將其現有的現貨、期貨和永續合約產品線擴展至期權交易，提供一站式服務，滿足交易者多元化的需求。 Coinbase預期此舉將吸引更多來自不同市場的參與者，並提升其訂單簿的流動性。

此次收購也正值Deribit高速發展之際。其7月份的亮眼表現，Coinbase認為反映了機構投資者對加密貨幣衍生品市場興趣的提升。 Deribit 7月份的交易費用收入超過3000萬美元。

Deribit在2025年第三季度的營運將貢獻其財報

Coinbase預估，Deribit在2025年第三季度的營運將貢獻其財報，時間範圍涵蓋8月14日至9月30日。 然而，公司提醒投資者切勿單純以7月份數據推估未來表現，因交易活動存在月度波動性。 在成本方面，Coinbase預計Deribit將在第三季度增加約1000萬美元的技術、開發和行政費用（不含收購相關費用），攤銷費用也將增加，但具體金額尚未確定。 儘管如此，Coinbase預期Deribit將立即提升其調整後的息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)。

Coinbase將此次收購視為其打造「全能交易所 (Everything Exchange)」策略的重要一步。 該策略目標涵蓋加密貨幣現貨及衍生品交易，並將逐步拓展至美國的代幣化股票和預測市場。 Coinbase近期已為美國客戶推出去中心化交易所(DEX)服務，支援Base網絡代幣交易，並計劃未來支援Solana代幣，以期藉由Base和Solana頻繁的新代幣發行，提升交易量。

Coinbase 行政總裁 Brian Armstrong表示，Deribit團隊的專業技能將有助於提升產品的範圍和品質，並為全球用戶提供更快、更先進的交易系統。 儘管如此，Coinbase的股價在收購消息發布當天卻下跌超過2%，收盤價約為320美元，低於7月份創下的歷史高點436美元。

未來，Coinbase將著重整合Deribit的產品和系統，並積極拓展全球市場，以滿足日益增長的衍生品交易需求。