小心「紙牛市」！比特幣破12萬但資金流入疲軟 分析指本輪漲勢暗藏隱患

比特幣價格近日突破12.3萬美元，創下歷史新高，然而，比特幣破12萬，市場的資金流入卻遠不及2024年12月創下的高峰。根據分析師Ali Martinez在X平台上發佈的數據，目前市場呈現出與2024年牛市截然不同的資金參與度。

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比特幣破12萬 資金流入僅達510億美元 遠遜於2024年高峰

Martinez的分析顯示，過去30天，加密貨幣市場的總資金流入約為512億美元。儘管這數字相當可觀，但與2024年12月比特幣價格突破10萬美元時的1,350億美元相比，明顯遜色許多，僅為當時峰值的約38%。 該分析基於追蹤比特幣、以太幣和穩定幣的30天已實現市值變化。 已實現市值（Realized Cap）是一種市值模型，其計算方法是假設每個加密貨幣的價值等於其最後一次交易時的價格。 因此，已實現市值的變化直接反映了市場的資金流入和流出。

圖表顯示，比特幣和以太幣的30天已實現市值變化與近期價格上漲同步上升，證明資金流入增加。穩定幣的資金流動也呈現上升趨勢，但規模相對較小。 值得注意的是，加密貨幣市場的資金主要通過比特幣、以太幣和穩定幣三個主要入口進入，其他山寨幣的資金流動通常是來自這三種資產的輪動。

價格突破與資金流入的差異：緩慢增長還是潛在風險？

儘管比特幣價格創下新高，但資金流入的相對低迷引發市場關注。 Martinez指出，2024年的牛市行情更加猛烈，而目前的漲勢則分為兩個階段：第一階段是價格突破10萬美元後的盤整，第二階段則是近期突破12萬美元。 這種階段性突破，可能是導致目前資金流入相對低迷的原因之一。

截至發稿時，比特幣價格約為11.8萬美元。 然而，資金流入的相對疲軟，是否暗示著市場的持續增長動力不足，抑或是潛在的風險，仍有待觀察。 市場專家將持續關注資金流動的變化，以及其對比特幣價格的長期影響。 目前，市場對此價格突破的持續性存在一定程度的觀望情緒。