外匯基金票據代幣化測試將於年底展開　規模涉1.3萬億港元

一句話總結：香港政府公布最新數碼資產政策方向，計劃於年底前展開外匯基金票據代幣化測試，規模最多可涉及約1.3萬億港元，並同步擴大穩定幣及現實世界資產（RWA）交易框架。

香港近日公布新一份政策方針，當中提到金融管理局與證券及期貨事務監察委員會（證監會）將於年底前展開外匯基金票據代幣化測試，規模最多可涉及超過1.3萬億港元的外匯基金票據，藉此研究銀行在資產負債管理及全日24小時交易場景下應用代幣化工具的可行性。（資料來源：Bitbase News）

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證監會擴大穩定幣及RWA交易框架

根據最新政策方向，證監會將優化虛擬資產發牌規則，並制定專屬監管指引，容許受規管穩定幣在持牌平台上進行交易，以及用於代幣化貨幣市場基金的結算。同時，證監會亦計劃完善代幣化黃金及其他合適現實世界資產（RWA）的發行與交易框架，將適用範圍在早前的數碼資產政策宣言基礎上進一步擴大。香港首階段穩定幣發牌工作已見成果，例如港元穩定幣HKDAP已於年內正式啟動，為今次框架擴容提供實質基礎。

重點提示：今次外匯基金票據代幣化測試屬於香港數碼資產路線圖的重要一步，預計與全日24小時運作的中央銀行數碼貨幣結算系統EnsembleTX同步於年底前推進，反映當局有意將代幣化應用擴展至主權債務工具層面。

外匯基金票據代幣化測試　規模達1.3萬億港元

根據政府公布的資訊，合資格參與代幣化測試的外匯基金票據規模最多可達約1.3萬億港元，實際測試規模將視乎先導計劃的具體安排而定。當局期望透過今次測試，探索銀行於全日24小時運作場景下應用代幣化工具進行資產負債管理的可行性，並為市場提供進一步應用經驗。數碼資產託管監察系統亦預計於今年下半年開始運作，為相關基建提供支持。（資料來源同上）

香港數碼債券發行量佔全球近半

根據當局數據，2025年至2026年上半年期間，香港發行的數碼債券佔全球市場份額接近五成，反映本地在代幣化債務工具領域具備一定領先優勢。政府未來將推動數碼債券發行常態化，並探索於債券存續期內應用數碼貨幣結算的可能性。牽頭工作組成員包括摩根大通證券、滙豐、瑞銀、螞蟻數科及HashKey Group等機構，顯示相關計劃已獲主要金融機構參與支持。

常見問題

什麼是外匯基金票據代幣化測試？

這是香港金融管理局計劃於2026年年底前展開的先導測試，旨在將部分外匯基金票據以代幣化形式發行或交易，藉此研究銀行在資產負債管理及全日24小時交易場景下應用代幣化工具的可行性。

今次測試涉及的規模有多大？

根據政府公布的資訊，合資格參與代幣化測試的外匯基金票據規模最多可達約1.3萬億港元，惟實際測試規模將視乎先導計劃的具體安排而定。

香港的穩定幣及RWA監管框架有何最新進展？

證監會計劃優化虛擬資產發牌規則，並就受規管穩定幣及代幣化現實世界資產（包括黃金等）制定專屬指引，容許相關產品在持牌平台上交易及結算，以擴大香港數碼資產市場的應用範圍。

這對香港金融科技行業有何意義？

有關措施顯示香港在代幣化金融基建方面持續投入資源，除有助鞏固本地作為全球數碼債券發行中心的地位外，亦為銀行及金融機構提供更多實踐代幣化技術的場景，長遠有利提升香港整體金融科技競爭力。