香港證券及期貨事務監察委員會（SFC）發布新監管框架，允許獲授權的代幣化基金在持牌平台上進行24/7全天候交易，包括夜間及週末。香港代幣化基金全天候交易，旨在將傳統金融與Web3生態系統整合，通過使用受監管的穩定幣與代幣化存款促進「全天候流動性」。
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香港代幣化基金全天候交易 市場現狀：13款代幣化產品已公開發售，AUM達13.7億美元
截至2026年3月，已有13款代幣化產品在香港向公眾發售。代幣化股票的資產管理規模在過去一年增長約七倍，達到107億港元（約13.7億美元）。SFC表示，首批在此24/7制度下交易的產品將專注於低風險基金，以確保穩定運營。在審查首批產品表現後，委員會將考慮擴大合資格資產範圍。
SFC執行董事葉志衡在香港Web3嘉年華上確認，此框架是全球首個為代幣化授權基金交易提供可預測性的監管制度。他補充，SFC亦正制定針對虛擬資產的永續合約與保證金融資框架。
監管支持：三層數字貨幣基礎設施與穩定幣發牌制度
為支持24/7交易，香港金管局與SFC正建立三層數字貨幣基礎設施。香港已於今年3月實施法定貨幣參考穩定幣的強制發牌制度，要求發行人持有全額儲備及最低2,500萬港元資本。然而，截至4月，金管局尚未發出任何實際牌照，已錯過其自定的3月首批審批期限。
EnsembleX與EnsembleTX：銀行參與的實時結算試驗
香港於2025年11月推出EnsembleX項目，以真實資金運行，參與機構包括滙豐銀行、渣打銀行及中國銀行。滙豐已成功完成首筆跨銀行交易，為螞蟻國際實時轉移380萬港元。EnsembleTX則是銀行間代幣化存款結算平台，目標是升級至24/7代幣化中央銀行貨幣。
SFC表態：全球首個具可預測性的代幣化基金交易框架
SFC行政總裁梁鳳儀表示：「此舉措允許傳統證券產品在代幣化後於夜間及週末交易，並通過使用受監管的穩定幣與代幣化存款促進全天候流動性。」SFC明確允許在持牌虛擬資產交易平台上進行二級市場交易，並將按個案考慮允許場外二級市場交易。
結論：香港在代幣化資產監管取得領先優勢
香港SFC的24/7代幣化產品交易框架，標誌著傳統金融與Web3融合的關鍵一步。在穩定幣發牌制度與代幣化存款基礎設施的支持下，香港正試圖建立全球首個具監管可預測性的代幣化資產二級市場。儘管穩定幣牌照發放有所延遲，但監管方向已清晰——香港正積極爭取成為代幣化資產交易的全球樞紐。
