代幣化基金收益比拚 富途華夏合作數字基金產品「鏈上vs傳統」全拆解

互聯網券商富途集團與資產管理公司華夏基金（香港）今日共同宣布，富途華夏雙方已達成Web 3.0長期戰略合作，透過富途牛牛應用程式獨家上線華夏基金（香港）一系列代幣化貨幣基金產品，涵蓋港元、人民幣、美元三大幣種，以推動傳統金融與區塊鏈技術的深度融合。此次合作不僅將探索「鏈上」、「鏈下」雙軌申贖機制，更將致力於實現7×24小時「鏈上交易」，為投資者帶來實時交割與到帳的革新體驗。

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富途集團董事總經理曾煜超在記者會提到，富途自2024年7月獲得香港證監會第一類牌照，並於去年8月正式為香港投資者提供加密貨幣交易服務以來，見證了市場的顯著增長，用戶數、持倉量及交易額均大幅提升。 此次與華夏基金（香港）的合作，正是基於富途在合規領域的優勢，為香港投資者打開加密貨幣投資的大門。

富途華夏合作 代幣化貨幣基金產品線持續擴展

曾煜超透露，華夏基金（香港）的美元代幣化貨幣及人民幣代幣化貨幣基金經已推出，成為全球首支人民幣計價的代幣化基金。 華夏基金（香港）行政總裁甘添指出，該公司自今年2月28日推出的港元代幣化貨幣基金，其規模已超過10億港元，其中約八成由機構投資者認購，餘下兩成則由零售投資者透過富途牛牛App或公司直銷認購。 甘添預計，儘管初期基金規模可能較小，但隨著未來規模擴大，手續費用有望降低，且收益與傳統基金的差異不大。

華夏基金（香港）強調，代幣化貨幣基金系列採用「傳統+數字」雙軌分銷模式，投資者可透過傳統銀行券商渠道或香港持牌虛擬資產交易平台（VATPs）進行交易和申贖。

鏈上 vs. 傳統金融模式對比拆解

7×24小時鏈上交易：未來金融趨勢

CFTime在富途App翻查相關產品，以華夏港元數字基金（代幣化）為例，成立日期為今年2月28日，交割為不晚於T+1，相關產品每年手續費包括管理費0.6%、托管費最高0.1%及代幣化費用0.055%。有用戶就指，實際收益與過去「現金寶」分別不大，「3個月0.51%左右」，亦有指由於缺乏7天年化收益率，令用戶難以與其他基金作比較。

問到將金融產品「上鏈」與傳統的分別，曾煜超解釋，這將使客戶能夠實時交割與到帳，即便在週末或節假日也能進行交易，這是傳統金融產品難以實現的優勢。 甘添補充，雖然目前代幣化會產生一些額外成本，但隨著規模擴大和技術進步，預計一至兩年後，其成本與收益將與傳統基金趨同。

他強調，24×7的交易模式將為客戶帶來更流暢、高效的交易體驗，其優勢將大於初期可能存在的額外成本。

穩定幣生態與RWA的廣闊前景

對於香港即將發行穩定幣牌照，甘添認為，初期穩定幣將主要用於跨境結算，但隨著其沉澱池規模擴大，將產生巨大的金融需求。他指出，代幣化貨幣基金是首批滿足穩定幣生息功能的金融資產。 曾煜超續指，在香港穩定幣發行後，富途將積極支持穩定幣應用。用戶可將穩定幣作為平台餘額或持倉資產，直接購買股票，富途將在後端處理法幣清算結算環節，力求達到「無縫」體驗。

他強調，富途將積極參與穩定幣生態圈，未來或扮演發行方、銷售方等多種角色，並已與多家穩定幣發行人「沙盒」參與者接觸。 富途在2025年初已獲得虛擬資產交易平台（VATP）牌照，進一步增強其在虛擬資產領域的服務能力。

華夏基金：十年內所有資產都將逐步上鏈

華夏基金進一步闡述，RWA（真實世界資產）的市場潛力巨大。他預計，未來五到十年內，所有資產都將逐步上鏈，從代幣化貨幣基金等較為簡單的產品開始，逐步擴展至債券等更多金融資產。他指出，RWA的安全性相對更高，因為其底層資產是傳統資產，即使代幣層面出現問題，底層資產仍可追溯和恢復，這與原生加密貨幣有本質區別。