渣打重磅預警：比特幣恐再探50,000美元！「更多痛苦」還沒完年底目標砍至10萬

正當市場試圖在劇烈震盪中站穩腳步，英國跨國銀行巨頭渣打投下一枚震撼彈。該行數位資產研究主管Geoff Kendrick發布最新報告，明確預測比特幣與以太坊在展開下一波復甦之前，將先經歷「更多痛苦」與「最終投降階段」，渣打重磅預警，比特幣可能下探50,000美元、以太坊則可能失守1,400美元關卡。

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渣打重磅預警：從年底目標到近期底部

Kendrick將比特幣2026年底的目標價從15萬美元下調至10萬美元，以太坊目標價亦從7,500美元修正為4,000美元。Solana、XRP、BNB及Avalanche等主要加密貨幣的年底預測也同步進行了相對應的調降。

然而，更令市場關注的是他對近期價格底部的判斷。Kendrick認為，在宏觀條件出現轉機之前，數位資產將持續承受壓力。他預測比特幣可能跌至50,000美元或略低，以太坊則可能觸及1,400美元。但他強調，屆時將是值得買入的水平，因為年底反彈的目標依然存在。

壓力來源：ETF投資者套牢、聯準會政策觀望

報告分析，當前市場疲軟部分源於交易所交易基金（ETF）投資者的行為變化。Kendrick指出，比特幣ETF持倉量自2025年10月高峰已縮減近10萬枚BTC，且平均進場成本約在90,000美元附近，意味著多數ETF投資者正面臨未實現虧損。在價格弱勢期間，這些投資者更傾向於減碼而非逢低累積。

宏觀經濟因素亦持續壓制市場情緒。儘管近期美國經濟數據顯示部分放緩跡象，但市場普遍預期聯準會將維持利率不變，直至Kevin Warsh在6月中旬首次以主席身分主持聯邦公開市場委員會（FOMC）會議。此一預期被視為風險資產短期動能的主要制約。

結構性差異：本次熊市與2022年的本質區別

儘管渣打銀行對近期走勢看法悲觀，Kendrick特別強調，本輪修正與2022年的崩盤有本質上的不同。比特幣自2025年10月高點下跌約50%，遠低於過往週期動輒70%至80%的跌幅；且至今約一半的流通供應量仍處於獲利狀態。

更重要的是，本次週期並未伴隨如Terra/Luna崩盤或FTX破產這類主流平台倒閉事件。Kendrick認為，這指向隨著機構參與度提升，市場結構已較過去更為成熟、更具韌性。

長期不變：2030年比特幣上看50萬美元

渣打銀行維持其極度樂觀的長期結構性觀點。報告重申2030年底的價格預測不變：比特幣50萬美元、以太坊4萬美元、Solana 2,000美元。該行對基礎採納趨勢與結構性成長驅動因素的信心，並未因短期波動而動搖。

結論：從「是否會跌」轉向「跌到哪裡買」

渣打銀行的報告將市場焦點從「是否還會繼續下跌」，推向一個更戰術性的問題：若價格跌至預測低點，投資者是否準備好進場。在宏觀逆風與ETF去槓桿壓力尚未完全解除之前，市場可能仍需經歷一段尋底過程。然而，對於相信加密貨幣長期結構性價值的投資者而言，報告所描繪的路徑——先有痛苦，後有買點——可能是2026年最值得留意的策略節奏。