NVIDIA投資英特爾救不了！揭英特爾代工年虧130億美元真相

Nvidia以50億美元入股英特爾，引發英特爾股價30%的短暫飆漲，然而，這項投資並未觸及英特爾代工業務（Intel Foundry Services）持續虧損的根本問題，反而突顯其困境。NVIDIA投資英特爾，更被視為忽略了英特爾代工部門連年巨額虧損的現實。

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英特爾代工業務：巨額虧損難以止血

英特爾於2021年在時任CEO Pat Gelsinger 的領導下，將其製造業務向外部客戶開放，成立了英特爾代工服務部門，旨在透過巨額投資（數千億美元）建設新工廠，爭奪市佔。然而，該部門卻未能吸引主要客戶，2023年虧損70億美元，2024年虧損更擴大至130億美元，幾乎翻倍。巨額虧損導致英特爾股價去年暴跌60%，格爾辛格更因此被解僱。

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華爾街分析師對英特爾代工部門的前景普遍悲觀。CFRA的 Angelo Zino 預測，該部門至少到2027年都將持續虧損。花旗集團的 Chris Danely 則在Nvidia投資消息後下調英特爾評級，認為此次股價上漲被過度炒作，代工部門成功機會渺茫。 部分專家建議英特爾出售代工部門以止損，但也有專家警告，此舉將推高英特爾自身的晶片生產成本。

NVIDIA投資英特爾救不了 策略性迴避代工業務

Nvidia與英特爾的合作協議中，並未包含任何關於使用英特爾代工服務的承諾。Nvidia執行長黃仁勳和英特爾執行長基辛格（Kissinger）在新聞發佈會上雖表示未來存在可能性，但目前Nvidia仍將繼續與台積電（TSMC）合作生產晶片。

此舉被視為對英特爾代工部門的重大冷落，尤其在美國政府積極推動企業多元化，並投資英特爾（持有10%股份）以強化美國本土晶片製造能力的背景下。Moor Insights & Strategy的安謝爾·薩格（Anshel Sag）更指出，他原先預期Nvidia會與英特爾達成代工協議，並獲得美國政府的支持，但最終並未實現。

儘管如此，齊諾認為，Nvidia與英特爾的合作關係可能為未來帶來些許轉機，Nvidia未來或會將部分業務委託給英特爾代工服務。然而，目前這仍僅屬推測，並未獲得證實。 Nvidia的策略性選擇，以及英特爾代工部門持續虧損的現實，都凸顯了美國在半導體產業面臨的挑戰與風險，尤其在台積電等亞洲企業掌握先進製程技術的背景下。