警示｜鏈上數據顯示比特幣長期持有者減持 散戶積極買入

比特幣近期價格從歷史高點 111,814 美元回落至 10 萬美元區間，引發市場關注。最新的區塊鏈數據顯示，比特幣長期持有者減持，強勁漲勢可能正在減弱，市場正經歷顯著變化。

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根據加密貨幣數據分析平台 CryptoQuant 的分析師 Amr Taha 的報告，幾個關鍵的鏈上指標顯示市場動態轉變：

首先，Binance 交易所出現超過 10 億美元穩定幣的淨流出。這通常被解讀為交易者降低風險偏好，減少短期內購買加密貨幣的意願，暗示市場購買力下降。 大規模穩定幣提款往往是市場動能減弱或投資者轉向獲利了結的先兆，可能導致比特幣價格進一步下跌，甚至跌破 10 萬美元的心理關卡。

比特幣長期持有者減持 淨實現市值明顯減少

其次，長期持有者 (LTH) 也開始減持比特幣。截至 2025 年 5 月底，LTH 的淨實現市值從 280 億美元銳減至 20 億美元，顯示即使在近期價格上漲的情況下，長期持有者也未增加其比特幣持有量。

此外，60 天的錢包行為數據顯示市場參與者行為出現分歧。持有 1,000 至 10,000 個 BTC 的大型投資者正在逐步減持，而持有 100 至 1,000 個 BTC 的散戶則積極買入，推高價格。 Taha 指出，穩定幣大量提款、長期持有者減持以及不同投資者群體行為的分歧，共同表明比特幣市場正處於轉型階段。 未來價格走勢將取決於新資金的流入情況，以及散戶投資者能否在缺乏機構投資者支持的情況下持續推動價格上漲。

然而，並非所有跡象都指向價格下跌。 其他鏈上數據顯示比特幣價格仍可能繼續上漲。 CryptoQuant 的另一位分析師 Crypto Dan 指出，比特幣淨實現損益 (NRPL) 指標顯示，目前的獲利了結水平與歷史高點相比相對較低，支持價格持續上漲的觀點。 此外，來自中心化交易所的比特幣流出量增加，例如最近 Coinbase 流出 7,883 個 BTC，可能暗示機構投資者正在積極累積比特幣，預期價格將進一步上漲。