摩根大通預測比特幣年底衝12.6萬美元！ 理由首度公開

摩根大通分析師最新報告指出，比特幣目前價格相較於黃金而言過低，摩根大通預測比特幣年底衝12.6萬美元。此預測基於比特幣波動性降至歷史新低，以及機構投資持續增長的觀察。

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報告指出，比特幣波動性已從年初的近60%下降至目前的約30%，創下歷史新低。 執行董事Nikolaos Panigirtzoglou領導的分析團隊認為，在波動性調整後，比特幣的合理價值約為126,000美元，並預計此價格將在年底實現。

摩根大通預測比特幣波動性下降 歸因於企業財庫購買量激增

分析師將比特幣波動性下降歸因於企業財庫購買量激增，目前已佔比特幣總供給量的6%以上。 此現象類似於2008年金融危機後中央銀行的量化寬鬆政策，透過將資產鎖定在被動持有中降低市場波動。

此外，全球股票指數納入比特幣也推動了被動資金流入。 例如，Strategy (前MicroStrategy) 被納入主要基準指數後吸引大量資金，而Metaplanet升級為富時羅素指數的中型股，也使其納入富時全球股票指數。

企業間的競爭也日益白熱化。 納斯達克上市公司KindlyMD已申請籌資高達50億美元，並將比特幣指定為主要儲備資產；Adam Back的BSTR則據傳目標成為繼Strategy之後第二大企業比特幣持有者。

摩根大通認為，企業財庫累積、指數驅動的資金流入以及波動性下降共同提升了比特幣的投資價值。 較低的波動性降低了機構投資的風險，使比特幣與黃金在風險調整後的投資吸引力更為接近。

目前比特幣與黃金的波動性比率已降至歷史新低的2.0，表示比特幣在投資組合配置中的風險資本消耗是黃金的兩倍。 基於此，分析師計算，比特幣2.2萬億美元的市值需增長約13%，達到理論價格126,000美元，才能與約5萬億美元的私人黃金投資規模相匹配。 報告也指出，此價格差距已從2024年底比特幣價格高於合理價值36,000美元，轉變為目前低於13,000美元，暗示比特幣仍有較大的上漲空間。